期货市场早盘-国内期货市场涨跌互现 焦煤期货涨逾2% 纸浆跌逾1%

金融界2月17日消息，国内期货合约多数上涨，焦炭、焦煤涨超2%，棕榈油、国际铜涨近2%，豆油、上海锡涨超1%。跌幅方面，纸浆跌逾1%，工业硅跌近1%。

华泰期货认为，由于需求持续回暖，铜价震荡偏强。具体来看，宏观方面，昨晚公布的美国1月PPI数据录得6%的结果，高于预期的5.4%，但低于前值6.2%。然而，结合相对强劲的零售销售数据，市场担心美国的通胀水平能否继续下降，以达到2%的目标。一些美联储官员表示，他们倾向于在未来恢复更大规模的加息，并表示他们认为有必要在本月初的美联储会议上加息50个基点。在这样的情况下，美元持续走高，突破104关口。然而，由于国内需求的持续复苏，铜价相对强劲。

矿方面，据Mysteel了解，上周内贸矿现货市场活跃度保持稳定。元宵节过后，市场询价和报价整体情况有所回升，但成交仍略显清淡。部分炼厂有现货补库需求，但受进口矿干扰率影响，采购保持谨慎观望。当周，TC价格继续下跌1.35美元/吨，至79.38美元/吨。

冶炼方面，上周电解铜产量22.8万吨，环比增加2.6万吨。周内冶炼企业检修较少，部分冶炼厂搬迁后恢复生产，其他冶炼企业已恢复正常生产，因此产量有所增加。但整体来看，由于春节期间炼厂放假不像下游那么普遍，即使部分炼厂检修，冶炼产能增长仍小于需求端。

消费方面，上周下游企业已经逐渐回暖，铜价在美元上涨的背景下还是比较有韧性的。部分下游企业担心此后铜价继续攀升，因此观望情绪有所缓解，采购积极性明显提高。终端方面，据中汽协消息，1月份汽车市场表现较为平淡，汽车产销较去年同期出现两位数的下滑。受燃油车购置税、新能源汽车补贴等传统优惠政策退出、厂商年底冲量效应以及今年春节假期提前至1月、企业生产经营时间减少等因素影响，消费者提前透支需求。不过，地方对于新能源汽车的推广政策也在陆续推出。目前市场对未来的消费前景还是比较乐观的。因此，货主中存在一定的价格情绪，预计在下游继续复工的情况下，本周升水价格仍将被推高。

库存方面，昨日LME库存下降0.1万吨至6.5万吨。SHFE库存较前一交易日增加0.5万吨，至1.325亿吨。此外，需要注意的是，LME最近首次发布了按原产地划分的金属库存报告，其中俄罗斯铜的注册仓单稳步增长至94.2%。与此同时，LME进一步分析了俄罗斯铜的出库情况，显示市场参与者继续从仓库中提高俄罗斯铜。

国际铜方面，昨日国际铜和LME铜价格为6.84，较前一交易日下跌0.45%。

总的来说，目前下游采购正在逐步恢复，后市需要继续关注积累的库存何时结束甚至走出去。目前市场对未来需求前景比较乐观，所以操作上，暂时还是以逢低补货为主