债市早参6月12日 - 股份行跟进国有大行下调存款利率；企业债排队申报金额超千亿元；千亿房企阳光城宣

债市早参6月12日 | 股份行跟进国有大行下调存款利率；企业债排队申报金额超千亿元；千亿房企阳光城宣布退市

债市要闻

【股份行跟进国有大行下调存款利率，三年期、五年期定存降15个基点】

据媒体报道，继国有六大行后，全国性股份行紧随其后官宣下调人民币存款利率。6月12日，包括招商银行、浦发银行、中信银行、光大银行、平安银行、民生银行等全国性股份制商业银行先后更新了人民币存款利率表，与国有大行相似，活期、定期存款利率均有所下调，中长期定期存款下调幅度更大。招商银行官网显示，人民币利率调整自2023年06月12日起执行，人民币活期存款利率从0.25%下调至0.2%；整存整取两年期、三年期和五年期人民币定期存款利率分别降至2.05%、2.45%和2.50%，此前分别为2.15%、2.60%和2.65%，分别下调10bp、15bp和15bp。

【央行就银行间债券市场债券估值业务管理办法公开征求意见】

6月9日，中国人民银行就《银行间债券市场债券估值业务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。《办法》共十九条，主要参考成熟市场经验和结合我国债券市场实践，围绕估值业务中立性、公允性、专业性、透明性，重点明确估值机构内部治理、估值基本原则、估值方法、信息披露、利益冲突等要求。明确估值机构的信息披露、内控管理、利益冲突、咨询与投诉等要求。明确估值产品信息披露的原则和披露的内容，要求估值机构建立估值产品质量监测机制和内部评审机制、利益冲突避免机制、用户对估值产品的反馈机制等。

解读：业内人士指出，当前，我国债券定价机制正在不断完善过程中，提高债券估值产品及估值机构的规范性和专业性，促进估值更客观、更精准地反映市场真实价格，推动估值行业适当竞争和多元化，有利于提升债券市场定价的有效性和市场功能，防范市场风险。

【深交所发布可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知】

6月9日，深交所发布可转换公司债券退市整理期间交易安排的通知。上市公司股票进入退市整理期交易的，可转债同步进入退市整理期交易，退市整理期的交易期限为十五个交易日。退市整理期间，可转债证券简称后冠以“退”标识。可转债进入退市整理期首日不实行价格涨跌幅限制，次日起涨跌幅限制比例为20%。

【樊纲：建议增发长期公债 化解城投债功能与期限错配问题】

6月10日，在2023中国经济传媒大会上，中国经济体制改革会副会长、中国改革研究基金会秘书长樊纲在发表主题演讲时如此谈到。要考虑改变政府债务结构，以增发长期公债的方式，逐步化解以往“城投债”的金融债务与财政债务功能错配、投资回报期限错配问题，增加财政投资规模。

【山东建行为潍坊3年提供500亿融资】

据财联社报道，山东潍坊融资迎来新进展。6月9日下午，潍坊市政府与建设银行山东省分行举行战略合作协议签署仪式，暨新金融赋能潍坊经济社会高质量发展对接会议。同时，潍坊市有关领导、建设银行山东省分行和建行子公司领导共同启动“建行服务潍坊高质量发展联盟”。

值得关注的是，合作协议约定，未来3年，建设银行山东省分行预计将为潍坊市经济社会发展新增综合融资规模不少于500亿元。潍坊市金融管理部门人士称，当前，山东省把潍坊作为城投债务化解的重点，将在债务管控和置换等方面提级管理，引导银行等金融机构对潍坊化债给予支持。

【企业债在审项目有序推进 排队申报金额超千亿元】

据媒体报道，企业债发行审核职责归口证监会以后，市场也给予了极大关注。目前，在审项目正有序推进，证监会在6月6日核发了7家企业债的批文，合计募资约180亿元。截至6月11日，尚在排队中的已申报或已受理的项目有94单(职责划转后起算)，累计募资金额1148.7亿元。而作为中介机构的券商，也在积极发挥专业优势，助力企业债的发行审核平稳有序推进。

【超九成债基“赚钱” 机构股债配置攻守兼备】

据媒体报道，今年以来，基金发行和业绩表现整体低迷，但债券型基金却“风景独好”。数据显示，截至6月8日，今年以来债券型基金平均收益率接近2%，正收益占比超过九成，同期债券型基金发行份额占基金发行总份额近六成。

业内人士认为，在银行理财规模回升的背景下，债券市场今年以来走势亮眼。短期来看，债券利率大概率会延续低位震荡态势，如果后续经济增速逐步回升，权益资产的配置价值将愈发凸显。目前机构倾向于股债均衡配置。

【债券专业人士：91天贴现国债发行利率为0系误解】

据媒体报道，财政部上周五发行今年记账式贴现（三十六期）国债（91天），午间有报道称，上述91天国债的发行利率为0.0000%。对此，有债券专业人士称，上述国债为贴现债，没有票面利率，一般不提发行利率。另据万得数据，6月9日财政部91天期贴现国债加权中标收益率为1.26%，全场倍数为3.41。

【又有两家券商私募资管违规 五矿证券被暂停新增私募资产管理产品备案业务半年】

据媒体报道，6月9日，深圳证监局连发四份行政监管措施决定书，细数两家券商的私募资管业务违规情况。其中，五矿证券因私募资产管理业务运作不规范、公司债券业务内控机制不完善，被责令改正并暂停新增私募资产管理产品备案6个月。银泰证券也因个别资管产品整改不到位、资管部门人员配备不符合规定、私募资管相关制度不完善等问题被出具警示函。

【千亿房企阳光城宣布退市 自6月12日开市起停牌】

据媒体报道，6月9日晚间，ST阳光城（000671）发布公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告，截至2023年6月9日，公司股票收盘价已连续二十个交易日均低于1元/股，公司股票将被终止上市。截至6月9日收盘，ST阳光城收报0.37元/股，市值仅剩15亿元。

根据相关规定，公司股票自6月12日（周一）开市起停牌，公司股票可能被深圳证券交易所终止上市交易。债务情况方面，公司已到期未支付的债务（包含金融机构借款、合作方款项、公开市场相关产品等）本金合计金额达到了647.32亿元，其中涉及担保事项的已到期未支付债务本金累计245.62亿元；公开市场方面，境外公开市场债券未按期支付本金累计22.44亿美元，境内公开市场债券未按期支付本金累计194.75亿元。

【穆迪：预计欧洲央行6月将加息25个基点】

穆迪预计欧洲央行将在6月份的会议上加息25个基点。这将使其主要再融资利率达到4%。即使通货膨胀呈下降趋势，欧洲央行也不会准备暂停或逆转加息。目前还没有足够的无可辩驳的证据表明核心通胀正稳步下行。核心通胀率和总体通胀率仍高于2%的目标。穆迪认为欧洲央行最有可能在7月份再次加息后停止加息。

公开市场：

公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，6月9日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量，本周净回笼690亿元。

信用债事件

■融信中国：3.16亿美元债违约，应付本息3.29亿美元；

■郑州银行：“20永煤MTN002”持有人会议审议通过先行兑付50%本金及全额利息议案；

■易居：未能偿还2023年6月10日到期7.6%优先票据；

■德信中国：债权人大会计划裁决获法院许可，计划已生效；

■奥园集团：“21奥园债”本息展期获持有人通过，该债券发行规模为18.2亿元；

■荣盛发展：公司遭深交所问询，涉及其收购标的的持续盈利能力等系列问题；

■昆明交通投资：由于市场原因，取消发行上限10亿元超短期融资券；

■潍坊水务投资：拟发行上限10.5亿元短融，申购区间6%-7%；

■国开证券：“17恒逸债01/17恒逸01”持有人会议审议通过提前兑付议案；

■东方金诚：下调全筑控股主体及“全筑转债”信用等级为B-；

■标普：下调九鼎集团长期发行人评级至“CCC”，并列入“发展中”评级观察状态；

■万科：拟发行不超20亿元中票，募资拟用于补充流动资金及项目建设；

■上交所：终止审核岳阳洞庭新城投资建设10亿元私募债项目。

市场动态：

【货币市场|货币市场利率多数上行】

上周五，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种下行7.8BP报1.2552%，7天期上行1.64BP报1.813%，14天期上行5.01BP报1.7804%，1月期上行3.75BP报2.082%。

Shibor全线下行。隔夜品种下行8.8bp报1.251%，7天期下行2.4bp报1.826%，14天期下行0.7bp报1.739%，1个月期下行1.2bp报2.031%。

银银间回购定盘利率表现分化。FDR001跌8.0个基点报1.26%；FDR007持平报1.8%；FDR014涨2.0个基点报1.75%。

银行间回购定盘利率多数上涨。FR001跌8.0个基点报1.37%；FR007涨5.0个基点报1.85%；FR014涨3.0个基点报1.78%。

【利率债|国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.38%】

上周五，国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.38%，10年期主力合约涨0.26%，5年期主力合约涨0.18%，2年期主力合约涨0.06%。银行间主要利率债收益率全线下行。

【信用债|信用债延续震荡走势，地产债多数下跌】

上周五，信用债收益率多数下行，全天成交近1100亿元。“19津投04”跌超22%，盘中临停。Wind数据显示，银行间及交易所信用债（企业债、公司债、中票、短融、定向工具）共成交1569只，总成交金额1086.62亿元。其中861只信用债上涨，108只信用债持平，555只信用债下跌。

涨幅超2%的信用债共17只，其中“H1融创01”、“23津金01”、“PR旅投01”涨幅位居前三，分别涨118.7%、10.25%、7.55%，分别成交64.64万元、513.05万元、62.7万元。

跌幅超2%的信用债共5只，“H0阳城04”、“19津投04”、“PR宿裕丰”跌幅位居前三，分别跌33.92%、22.7%、15.7%，三只债分别成交1.32万元、154.6万元、102.25万元。

高收益债：共33只收益率高于15%的信用债有成交，其中“20远资01”、“H0阳城04”、“20宝龙04”收益率位列前三，分别为951.87%、400.57%、173.79%，三只债分别成交5.4万元、1.32万元、282.85万元。共75只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“PR遵经开”、“19资阳凯利PPN001”、“19昆交05”收益率位列前三，分别为14.83%、14.54%、14.39%，三只债分别成交19.1万元、11411.09万元、243.83万元。

【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.6个基点报4.232%】

上周五，欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.6个基点报4.232%，法国10年期国债收益率跌3.2个基点报2.913%，德国10年期国债收益率跌2.6个基点报2.372%，意大利10年期国债收益率跌7.2个基点报4.100%，西班牙10年期国债收益率跌4.4个基点报3.348%。

【美债市场|美债收益率多数收涨，3月期美债收益率涨0.81个基点报5.271%】

上周五，美债收益率多数收涨，3月期美债收益率涨0.81个基点报5.271%，2年期美债收益率涨8.7个基点报4.612%，3年期美债收益率涨8个基点报4.254%，5年期美债收益率涨6.1个基点报3.927%，10年期美债收益率涨3个基点报3.756%，30年期美债收益率跌0.4个基点报3.889%。