美股通常在美联储决议日上涨 但在鲍威尔领导下这一趋势被减弱

美股通常在美联储决议日上涨 但在鲍威尔领导下这一趋势被减弱

如果美联储在周三结束为期两天的6月政策会议时维持利率不变，美国股市会有何反应？Bespoke Investment Group的一系列图表显示，答案可能比投资者预期的更为模糊。

如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）和美联储政策制定委员会的其他成员在周三暂停加息，或“跳过”加息，这将是自2022年3月以来美联储政策会议首次没有加息。

对美联储决策日市场表现的历史分析显示，当美联储降息时，股市往往会反弹得更厉害。但美联储的会议也有给投资者扔曲线球的名声。此外，在2023年的“美联储日”，股票往往会遭到抛售，无论鲍威尔主席在密切关注的伴随着利率决定的新闻发布会上说了什么。

或许与直觉相反的是，Bespoke团队显示，标准普尔500指数（S&P 500 index）在2022年的美联储日往往会上涨。FactSet的数据显示，2022年是市场出了名的艰难年份，该大盘股指数下跌了19.4%，为2008年以来最糟糕的日历年表现。FactSet的数据显示，2023年的情况正好相反，尽管该指数今年迄今已上涨近14%。

在过去6个美联储会议日中，有5个交易日美国股市收低。这大致与美国股市最近一轮上涨的开始时间一致，这轮上涨始于标准普尔500指数在10月12日触及52周收盘低点。

从更长的时间来看，美国股市往往在美联储日上涨，无论借贷成本是上调、下调还是保持不变。Bespoke选择在1994年开始分析，那一年美联储主席格林斯潘决定开始在会议当天宣布政策决定。

可以肯定的是，股市对降息的反应往往好于对加息的反应——至少在宣布降息决定的当天是这样。标准普尔500指数在借贷成本上调的日子里平均上涨21.69点。相比之下，降息通常伴随着36.55个基点的上升。

此外，降息消息通常会刺激美国股市出现相当大的下意识反应，但Bespoke的分析显示，最初的波动会在下午4点后消退。

投资者应该记住的另一个趋势是，股市投资者似乎与鲍威尔主席有着激烈的关系。

在鲍威尔时代（周三将是他执掌美联储的第44次会议），美联储决策日的平均日市场涨幅为0.1%，是近期记忆中最小的。相比之下，本•伯南克（Ben Bernanke）任期内的平均涨幅接近0.6%。

Bespoke团队在与客户和MarketWatch分享的研究报告中表示:“在鲍威尔的整个任期内，标普在美联储日的表现是所有主席中最差的。”

美国股市今年一直在走高，标准普尔500指数（S&P 500 SPX）周二创下了2022年4月19日以来的最高收盘水平。FactSet的数据显示，该指数上涨30.08点，至4,369.01点，涨幅0.7%。

纳斯达克综合指数收盘上涨111.40点，至13,573.32点，涨幅0.8%，创14个月新高；道琼斯工业股票平均价格指数收盘上涨145.79点，涨幅0.4%，至34,212.12点，该指数在2023年一直落后于其他主要股指。