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新房二手房市场增速收敛，杭州土拍延续高热度——地产建筑行业周报-20230611

1、核心观点：新房二手房市场增速收敛，杭州土拍延续高热度

我们跟踪的64城新房单周成交面积同环比下降，23城二手房单周同比增速放缓，新房二手房同比增速均为2月以来最低值，进入6月销售市场延续低迷态势。展望6月，我们认为房企在上半年业绩压力下将加快推盘节奏、提升折扣力度，成交端有望迎来小幅放量。杭州五批次土拍延续高热度，4宗地块封顶摇号，2宗地块报名房企超30家，二季度以来核心城市土拍竞争热度持续。我们认为二季度新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，市场信心有望持续提升，行业估值将陆续修复，板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

2、政策端：中房网发文呼吁取消购房限制措施，合肥限购边际放松

中央层面：6月8日起，多家国有大行正式调整人民币存款利率，其中活期存款挂牌利率下调5个基点至0.2%。中房网发文称房地产行业是国民经济重要支柱，在相关外部条件有变化，限购限贷等政策已无存在必要的情况下，取消限制类措施是应有之义。

地方层面：北京租住北京市商品住房，未提供租房发票的，每人每月提取额度由1500元调整为2000元。深圳2023年计划通过城中村规模化品质化改造提升，筹集保障性住房5.2万套（间），改造后的租金以不涨为原则，单套租金原则上与改造前基本持平。合肥庐阳区部分镇解除限购。有60岁及以上成员或者二孩及以上的本市区户籍居民家庭，可购买第3套住房，同时刚需资格认定放松。

3、市场端：新房成交同环比下降，杭州土拍延续高热度

销售端：2023年第23周，全国64城商品住宅成交面积297万平米，同比下降30%，环比下降35%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达8773万平米，累计同比增加3%。全国23城二手房成交面积为165万平米，同比增速8%，前值60%；年初至今累计成交面积4103万平米，同比增速60%，前值63%。

投资端：2023年第23周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积671万平方米，成交土地规划建筑面积2668万平方米，同比下降3%，成交溢价率为5.3%。一线城市成交土地规划建筑面积186万平方米，同比下降68%；二线城市成交土地规划建筑面积1020万平方米，同比增加51%；三线城市成交土地规划建筑面积1462万平方米，同比下降3%。杭州五批次供地5宗宅地1宗底价成交、4宗封顶摇号，揽金93.8亿元，绿城中国和滨江集团(行情002244,诊股)各摇中1宗地块。

4、融资端：国内信用债发行同比下降

2023年第23周，信用债发行25亿元，同比下降34%，环比下降67%，平均加权利率3.17%，环比增加16BPs；信用债累计同比发行2025.1亿元，同比下降9%；海外债无新增发行。

风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。