国泰君安：风光装机高增延续，人形机器人产业化有望加速

国泰君安：风光装机高增延续，人形机器人产业化有望加速

徐乔威

机械行业近期观点：（1）通用自动化、工程机械数据改善+政策利好，看好叉车、机床刀具、工业阀门、注塑机压铸机、机器人(行情300024,诊股)等。（2）风电装机量23年有望快速提升，推荐风电设备。（3）新技术方向：钙钛矿、电镀铜、PET铜箔设备等。

风电设备：风电装机同比高增，风电设备有望量利齐升。根据国家能源局，截至4月底风电装机容量379.66GW/同比+12.2%，1-4月国内新增风电装机14.2GW/同比+58.5%，单4月新增风电装机约3.8GW/同比+126%，增速再创新高。二季度海风进入开工季，风电设备企业有望量利齐升。海外海风装机上限提升，国内海风深远化有望加速，未来远海风能将是主要海风贡献来源，风电零部件用量提升及技术升级环节将充分受益。关注海缆（受益标的东方电缆(行情603606,诊股)、起帆电缆(行情605222,诊股)）、轴承（推荐恒润股份(行情603985,诊股)、长盛轴承(行情300718,诊股)、五洲新春(行情603667,诊股)、新强联(行情300850,诊股)）等。

机器人：特斯拉Optimus研究进展突出，人形机器人有望加速。特斯拉5月17日发布人形机器人Optimus最新进展视频，相较于22年10月首次亮相，最新机器人可以实现多个机器人同步独立向前流畅行走，手指关节能够灵活抓取鸡蛋等物品，马斯克表示未来Optimus数量有望超过100亿台。运动控制与感知能力成为重点突破方向，利好机器人运动零部件领域公司，AI运用也有望加速整个机器人行业产业化进程，推荐禾川科技(行情688320,诊股)、国茂股份(行情603915,诊股)、博实股份(行情002698,诊股)、亿嘉和(行情603666,诊股)，受益标的埃斯顿(行情002747,诊股)、丰立智能(行情301368,诊股)、鸣志电器(行情603728,诊股)、雷赛智能(行情002979,诊股)、双环传动(行情002472,诊股)、汇川技术(行情300124,诊股)、申昊科技(行情300853,诊股)、三花智控(行情002050,诊股)等。

工程机械：4月开工率环比略降，挖机内销降幅收窄。根据央视财经最新数据，1-4月全国工程机械平均开工率为56.03% /-1.24pct，4月开工率为64.69% /-2.43 pct/环比-0.36pct。4月销售挖机18772台/-23.5%/环比-26.6%，内销9513台/-40.7%/环比-31.6%，环比3月降幅有所收窄；外销9259台/+8.9%/环比-20.7%，海外工程机械需求增速趋稳，矿机设备和电动化、智能化设备将是下一突破点，带动国内企业的高质量发展。推荐三一重工(行情600031,诊股)、徐工机械(行情000425,诊股)、恒立液压(行情601100,诊股)、建设机械(行情600984,诊股)、浙江鼎力(行情603338,诊股)。

光伏设备：业绩持续高增，新技术迭代利好设备厂商。根据国家能源局，4月国内新增光伏装机14.65GW/同比+299%。22年光伏设备行业总收入规模为350亿元/+54%，归母净利润73亿元/+65%；23Q1收入规模为105亿元/+63%，归母净利润23亿元/+69%。光伏行业新技术迭代快+快速扩产期，利好设备厂商。钙钛矿电池设备商业潜力大，2023年有望迎来GW产线设备招标，已前瞻布局的设备厂商有望实现订单兑现。推荐硅片设备环节的高测股份(行情688556,诊股)，硅片设备环节的迈为股份(行情300751,诊股)、捷佳伟创(行情300724,诊股)、帝尔激光(行情300776,诊股)，组件设备环节的奥特维(行情688516,诊股)，钙钛矿设备环节的京山轻机(行情000821,诊股)和奥来德(行情688378,诊股)。

风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。