周末，突发重磅消息！

周末，突发重磅消息！

5月12日，中国 证监会发布 公告，宣布启动科创50ETF期权上市工作。 本次即将推出的科创50ETF期权， 将是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，标志着我国股票期权市场步入注册制新时代。对于下半年行情， 中信建投(行情601066,诊股)证券策略首席分析师陈果认为，目前A股主要指数位置不高，并无系统性风险，下半年随着中国经济复苏，A股市场有望继续逐浪上行。

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又有重磅产品要来

影响多大？

5月12日，中国证监会发布公告，宣布启动科创50ETF期权上市工作。上交所也公告称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

中国证监会表示，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

据介绍，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

中国证监会指出，科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

证监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

本次即将推出的科创50ETF期权，具有多项积极意义。

一方面，它将为我国科创板市场长期稳定发展赋能增效，也标志着科创板市场即将迈入更为成熟的发展阶段。另一方面，科创50ETF期权将是全面注册制背景下首次推出的股票期权新品种，标志着我国股票期权市场步入注册制新时代。

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MSCI

新纳入53只中国股票

5月12日，全球金融服务商MSCI公布了2023年5月指数调整结果。调整涉及MSCI全球标准指数、MSCI新兴市场指数以及MSCI中国指数等。

本次调整中，与国内投资者最相关的MSCI中国指数新纳入53只中国股票，包括巨人网络(行情002558,诊股)、寒武纪(行情688256,诊股)在内的51只A股与京东物流、中远海能(行情600026,诊股)2只港股，同时剔除珀莱雅(行情603605,诊股)、国海证券(行情000750,诊股)、永太科技(行情002326,诊股)等13只个股。

在MSCI多个指数成分股的调整出炉后，相关的指数基金也将随之调仓，从历史经验来看，新纳入的企业将得到更多的资金配置，而被剔除的企业将会被相关指数基金被动卖出。

A股纳入MSCI后，追踪指数的主动和被动资金流入A股市场，加速了A股的国际化进程。通过持续研究MSCI指数调整对A股相关个股的影响，国元证券(行情000728,诊股)分析师朱定豪认为，MSCI指数调整通常会在调整日给被调整个股带来尾盘异动，这是由于跟踪指数的境外被动资金为了达到最小的追踪误差，会较严格地执行MOC策略，一般在生效的前一交易日收盘集合竞价时段进行买卖操作。

据悉，MSCI指数调整分为定期和临时调整，定期调整发生在每年2、5、8、11月，其中半年度调整幅度较大，每次定期指数调整都会给成分股带来显著的调仓冲击。

随着中国A股纳入MSCI指数，追踪相应指数的主动和被动资金也会流入A股。

在海外市场规模较大的追踪相关指数的被动产品，规模较大的是IEMG（iShare Core MSCI Emerging Markets ETF），截至北京时间5月11日，规模达到447.41亿美元。多位业内人士表示，在全球资本市场下跌之际，中国股市吸引力逐步提升，海外投资者抢购中国股票ETF。

本次MSCI指数调整将于5月31日收盘后正式生效。

业内人士表示，在调整正式实施日，虽然被动资金“必须”按照权重变化进行调仓，但股价的实际变动却未必与权重调整方向一致，反而会更多受到提前套利资金与被动资金之间强弱对比影响，此前也不乏新纳入或权重增加个股在调整实施日股价下跌的情形。

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券商看好

下半年市场表现

对于今年下半年，各券商纷纷给出了较为乐观的看法。

中信建投证券策略首席分析师陈果认为，目前A股主要指数位置不高，并无系统性风险，下半年随着中国经济复苏，A股市场有望继续逐浪上行。

陈果表示，“库存周期将支撑企业盈利改善，成为A股市场波动中枢上移的基础。资金环境处于从存量转向增量的过渡期，美元趋势转弱后，北向资金可能继续加大对A股复苏链的参与程度，成为影响市场的重要增量资金之一。”

展望下半年债券市场，开源证券固定收益首席分析师陈曦表示，从估值角度看，目前债市估值已经合理，十年期国债收益率和一年期中期借贷便利利差修复已经接近完成，后续债市的影响因素主要在基本面复苏的成色。

同时，居民的风险偏好现在处于拐点，基于历史经验，居民的储蓄倾向和十年期国债收益率呈现非常明确的负相关，后续债券收益率向上的可能性较大。

纵览各券商中期策略会，中国特色估值体系（简称中特估）、TMT（科技、媒体、通信）、数字经济等成为焦点话题。

陈果将下半年的市场特征概括为“价值重估，科技掘金”。他表示，市场认同“中特估行情”的基础在于在整体景气不强的背景下红利策略具备吸引力，随着中特估相关优质国企估值有所修复和经济复苏的持续，价值股行情也会有逻辑的演进和分化，具有盈利复苏弹性的价值股行情还将继续演绎。

具体到投资策略上，行业配置遵循“科技景气+复苏弹性”线索，主题投资上建议关注“中特估+数字经济”。