欧易尚(易尚展示否认蹭热点“元宇宙”热持续升温，是噱头还是先机？)

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 郭浩仪 葛爱峰 深圳报道

“元宇宙”的火热还未褪去。

15日开盘，元宇宙概念持续拉升。丝路视觉、冰川网络、完美世界等多股均不同程度上涨。其中，收到监管关注函的易尚展示也迎来上涨。截至15日午盘，易尚展示报24.21元/股，涨幅2.63%。

11月9日，易尚展示收到深交所关注函，要求公司说明现有业务与元宇宙行业的相关性，是否存在通过披露“加大公司对元宇宙行业的投入”进行“蹭热点”的情况。

11月15日，易尚展示回复深交所关注函称，公司虚拟展示业务与元宇宙在核心技术支撑上具有一定的关联性。公司在元宇宙赛道的布局尚处于探索尝试阶段，同时由于元宇宙概念存在重大不确定性，公司在元宇宙领域的发展和实际经营情况预计将存在重大不确定性和风险。

实际上，除了易尚展示，还有中青宝、佳创视讯、盛天网络、昆仑万维等多家元宇宙概念公司收到了监管关注函。11月以来，已有超30只元宇宙概念股涨幅超过20%。相关概念股的持续大涨，引发监管层的密切关注，交易所多次发出关注函或问询函，要求企业解释是否存在蹭元宇宙热点概念炒作等问题。

至于易尚展示在元宇宙方面的业务布局规划，本报记者就此向该公司发去采访函，且多次拨打该公司年报中披露的联系电话，截至发稿未获回复。

那么，持续演绎高潮的“元宇宙”，是噱头还是大势所趋？一位不愿具名的投资人士向《华夏时报》记者表示，近期元宇宙概念火热，带动部分相关公司涨幅较大，但考虑到目前的技术水平相距理想中的元宇宙终极形态仍有较远的距离，元宇宙的发展还需要较长时间的技术研发、积累与探索，因此当下的元宇宙产品在政策监管、产品形态、应用场景以及商业化效果还存在较大的不确定性。

蹭“元宇宙”热点，易尚展示领关注函

官网信息介绍，深圳市易尚展示股份有限公司成立于2004年，2015年在深圳证券交易所中小板上市，是一家以创意设计为先导，“文化+科技”为内核，国内3D扫描、AR/VR/全息、展览展示、低碳循环会展领域居领军地位的国家级高新技术企业。

11月4日，易尚展示公告显示，为支持公司业务发展需要，持股比例5.01%的股东林庆得拟为公司提供借款，借款总金额不超过5000万元。本次关联交易是为了满足公司生产经营流动资金周转需求，补充公司流动资金，扩大公司生产经营发展，加大公司对元宇宙行业的投入。

似乎是先知先觉，在公告发布的前一天（11月3日），易尚展示就迎来了第一个涨停。随后，易尚展示股价持续走高，迎来“四连板”，一度涨至26.09元/股，创年内新高。但在11月9日，易尚展示股价急转直下，最终以跌停收盘。

9日盘后，易尚展示收关注函，深交所要求结合公司现有主营业务情况，详细说明公司现有业务与元宇宙行业的相关性；同时深交所要求结合公司说明是否存在通过披露“加大公司对元宇宙行业的投入”进行“蹭热点”，以及相关信息披露行为是否审慎，进而是否存在误导投资者情形。

意外的是，收到关注函的易尚展示在10日上午急拉涨停。截至10日午盘，易尚展示触及涨停，报25.83元/股，实现6天5板。

虽凭借“元宇宙”走出6天5板的态势，但易尚展示的业绩状况并不乐观。根据易尚展示2021三季报显示，公司主营收入6.09亿元，同比下降1.43%；归母净利润2007.96万元，同比下降22.26%；扣非净利润-1302.31万元，同比下降179.88%。

其中，易尚展示单季度主营收入1.4亿元，同比下降34.64%；单季度归母净利润-1024.94万元，同比下降259.64%；单季度扣非净利润-1505.83万元，同比下降388.96%；负债率54.76%，投资收益1739.09万元，财务费用6215.73万元，毛利率29.68%。

那么，易尚展示与“元宇宙”的相关性如何？11月15日，易尚展示回复深交所关注函表示，公司虚拟展示业务与元宇宙在核心技术支撑上具有一定的关联性。公司在拓展三维数字化技术与垂直行业相结合的过程中积累了一定数量可以应用于元宇宙行业的数字内容以及元宇宙内的场景应用沙盒。公司将持续加大3D虚拟展示服务的推广力度，未来也将积极探索更多的场景应用。

易尚展示还表示，公司在元宇宙赛道的布局尚处于探索尝试阶段，同时由于元宇宙概念存在重大不确定性，公司在元宇宙领域的发展和实际经营情况预计将存在重大不确定性和风险。

2021年半年报显示，易尚展示的展示行业业务占营收比例分别为71.77%，是企业营业收入的主要来源，分产品“终端展示”占营业收入比重最高。而根据易尚展示的介绍，终端展示包括展示道具和展示项目，展示道具包括展柜、展架、展台等；展示项目包含展馆、展厅、终端门店等。

作为元宇宙概念公司，记者发现其2021年前三季度的研发费用仅为3200万元。另外，在易尚展示的资产负债表中，记者还发现公司的主要资产为“投资性房地产”，占比超过总资产的一半。

值得一提的是，易尚展示控股股东刘梦龙的股权在近日遭遇了冻结。11月5日，公告显示，刘梦龙被司法冻结585.82万股，占其所持股份的18.16%，占公司总股本的3.79%。11月15日，易尚展示的最新公告显示，刘梦龙持有的公司部分股份已解除司法冻结。

在此期间，公司似乎正处于易主关键期。天眼查数据显示，刘梦龙持有易尚展示20.87%股权，系公司控股股东、实际控制人。林庆得持有5.01%股权，为公司第二大股东。10月24日，易尚展示公告显示，接到公司控股股东刘梦龙通知，其正在筹划与公司持股5%以上股东林庆得转让部分股权事宜。若本次交易实施完成，可能导致公司的控股股东及实际控制人变化。

怎么看待“元宇宙”？

全网刷屏的元宇宙，究竟是什么？

东方证券研报指出，按照“元宇宙第一股”Roblox的定义，元宇宙应具备身份、朋友、沉浸感、低延迟、多元化、随地、经济系统、文明等八大要素。元宇宙的表现形式大多以游戏为起点，并逐渐整合互联网、数字化娱乐、社交网络等功能，长期来看甚至可以整合社会经济与商业活动。

实际上，现在依然还有很多人对“元宇宙”摸不着头脑，但这个词的出现却点燃了资本市场的热情，各大互联网巨头也扎堆入局。今年4月，字节跳动斥资1亿元投资了元宇宙概念公司代码乾坤，随后多支VR/AR相关概念股一路暴涨，8月，字节跳动又宣布收购VR创业公司Pico。此外，网易、华为等巨头也宣布入局元宇宙。

企查查数据显示，目前全国范围内共有近千家VR/AR相关企业，其中广东省以266家相关企业排名第一，北京、上海分列二三名。从注册量上看，2020年新增注册量29家，同比下降37%。2021年前8个月共新增34家相关企业，同比增长209%。注册资本方面，我国VR/AR相关企业注册资本主要集中在1000万以内，占全国的57%。

天眼查数据显示，目前“元宇宙”已有211个相关商标，其中单2021年申请注册的就有193个商标，国际分类涵盖办公用品、医药、家具、金融物管、材料加工和广告销售等，其中大部分处于“等待实质审查”阶段。

在不断发酵下，元宇宙也获得了不少机构的看好。华安证券指出，从巨头布局看元宇宙发展的三个阶段及受益主体近年来头部公司对元宇宙的相继布局，以及Facebook率先在战略层面做出调整，标志着“元宇宙”已成为全球科技巨头对互联网发展趋势的新共识。短期来看，可关注存量产品的迭代升级，如沉浸感更深的VR游戏、提升办公效率的MR会议系统等；长期来看，随着底层技术的突破，元宇宙有望形成新的生态圈和流量池，孵化新的消费品及内容，从而推动人们生产生活的进一步线上化，驱动互联网行业总量增长。

国泰君安研报认为，元宇宙到了爆发初期。参照移动互联网发展历程，元宇宙时代将由VR、AR终端开启，由虚拟文娱应用推向繁荣，建议关注VR、AR产业以及虚拟文娱产业投资机会。民生证券研报也认为，元宇宙就是下一代互联网，未来市场规模大，将带动一系列投资机会。

不过，目前市场上还没有关于元宇宙的准确定义，其投资前景尚不明确。一位投资人士向记者表示，近期元宇宙概念火热，带动部分相关公司涨幅较大，但考虑到目前的技术水平相距理想中的元宇宙终极形态仍有较远的距离，元宇宙的发展还需要较长时间的技术研发、积累与探索，因此当下的元宇宙产品在政策监管、产品形态、应用场景以及商业化效果还存在较大的不确定性。

另一位证券从业人员告诉本报记者，“元宇宙”一词近期受到广泛关注，但其目前并没有统一定义，各类机构及专家也是众说纷纭。从技术层面来看，元宇宙仍处于起步阶段，未来发展需要时间检验，目前市场对元宇宙概念股的追捧似乎为时尚早，相信“元宇宙行情”的火热不会维持很久。

对于元宇宙概念股的火热，投资者也需要保持一份清醒。浙江裕丰律师事务所律师厉健向《华夏时报》记者表示：“近期元宇宙概念火热，上市公司应在披露元宇宙相关业务时，严格履行信息披露义务，通过法定方式发布公告，充分提示投资风险。”

厉健提醒，目前元宇宙仍处于概念阶段，后续变数太大，有些公开信息真伪难辨。此外，个别股票异动可能还存在涉嫌操纵证券市场等行为，投资者务必擦亮眼睛，谨慎投资。