新老股东开启“抱团模式”硅谷天堂的调解方案已经尘埃落定

一直以来，陷入市值、融资等多维度问题的新三板挂牌机构首次开始破冰。12月28日晚间，硅谷天堂(833044)发布公告称，在各方共同努力下，股东调解取得实质性进展。定增前的大部分定增股东和在册股东已就调解事项达成共识，并确定了统一的调解方案和股份交付比例。

公告显示，截至披露日，认购占2015年发行股份数约72.83%的固定股东已签署调解协议，其他固定股东尚未完成内部审批程序或作出是否签署的决定。由于调解涉及环节多，耗时长，各方耗费大量时间和精力，根据相关流程安排，定增前在册股东要求定增股东在2019年1月18日前(含当日)完成调解协议的签署，以便相关机构启动下一步工作。截至2019年1月18日，固定股东仍未签署调解协议的，视为放弃本次股份接收权。

曾经的“窗口”

2015年，新三板市场如火如荼，再加上a股火热的牛市因素，很多在新三板挂牌的投资机构获得了市场的热捧。今年10月，硅谷天堂完成了一轮私募，融资30.71亿元。

然而，随着2015年后资本市场的剧烈变化，以及新三板流动性问题的日益凸显，做市指数持续下滑，这些之前大行其道的投资机构也未能幸免。

E公司记者注意到，硅谷天堂在此期间高价转让，分三次分红。然而，面对国际国内经济下行，市场环境相对悲观，定增股东仍面临浮亏压力。

硅谷天堂表示，公司一直在探索和寻找合法可行的合规方式，以尽最大努力降低2015年股东持股成本。

2018年7月11日，公司发布公告，确认公司定增前股东将向2015年股东无偿转让一定比例的股份，以降低后者的持有成本，并以中立的第三方调解机构的调解机制推动股份转让。

最新公告意味着硅谷天堂定增前的股东转股东工作正在取得实质性进展，硅谷天堂成为首家解决股东问题的新三板挂牌投资机构。据记者统计，调解方案、股份送转比例等利益分配一直被视为新三板挂牌机构的核心难点之一。目前，其他一些上市或退市机构正在纠结这个问题。

有律师认为，在企业回购、补偿等解决方案已无操作空间的政策背景下，硅谷天堂的解决方案既有创新性又有实用性，但很难被复制。毕竟能得到相当一部分股东的支持是很难得的。“股东的这一举措将有助于创造良好的商业环境，为公司未来的发展奠定良好的基础。”

科技创新板下的新机遇

事实上，资本市场的新生态也被业界视为解决这一困境的原因之一。科技创新板的设立一直是私募股权投资行业的重大利好。

近日，证监会表示，将把科技创新板作为明年证监会九项工作的重中之重，确保尽快在上交所设立科技创新板并试点注册制，统筹推进发行、上市、信息披露、交易、退市、投资者适当性管理等基础性制度改革，更好地服务于社会发展

此外，新三板改革、加快发展私募股权投资基金也是证监会的九大重点之一。全国股转公司董事长谢庚近日表示，新三板已经完成了市场初期的建设任务。当前，市场监管体系日趋完备，智能监管日趋完善，风险控制能力显著提升，进入提质增效新阶段，全面改革具备坚实基础和良好条件。新三板全面深化改革，思路清晰，目标明确，就是以提高市场融资能力和流动性水平为重点，进一步完善市场的核心功能，让各市场主体各得其所，形成更加生态平衡的市场，不断释放市场的积极效应。