A股年报收关：近八成公司实现盈利，农林牧渔“逆袭”，房地产筑底-- 看财报

A股年报收关：近八成公司实现盈利，农林牧渔“逆袭”，房地产筑底?| 看财报

2022年A股年报季落幕，个股与各行业的业绩表现也随之揭晓。

Wind数据显示，A股5164家上市公司中，共5161家A股上市公司披露了2022年年度财务报告。2022年，A股上市公司合计实现总营收71.81万亿元，同比增长7.23%；实现归母净利润5.21万亿元，同比增长1.36%。虽然营收、净利润增速不及2021年，不过2022年面对多重压力，A股整体业绩仍守住了“稳健增长”的基本盘。

钛媒体APP根据Wind数据统计，在披露年报的上市公司中，去年有2985家实现营收同比增长，占比达57.84%。其中，1946家公司营收增长超10%，345家增长超50%，另有118家公司营收增长超100%。

盈利方面，2022年近八成A股上市公司实现盈利，合计4111家，净利润超过百亿元的公司达82家。不过从增长角度切入，去年有2453家公司实现归母净利润同比增长，占比不足50%。实现营收、净利润双增长的公司有1925家，占比为37.30%。

具体来看，净利润增长在0-50%之间的公司占比最多，达1490家，增幅在50%-1000%之间的有963家，增幅达1000%以上的有20家。而在2708家净利润负增长的公司中，降幅超过1000%的达112家，个股层面两极分化较大。

数据来源：Wind，钛媒体APP制表

纵观A股企业，2022年净利润增长最快且近两年均实现盈利的个股前5名依次为宁波富邦、融捷股份、嘉应制药、吉翔股份和电子城，分别同比增长4731.81%、3472.94%、2874.05%、2605.67%、1774.47%。而去年上半年业绩暴涨超过10000%的九安医疗和天齐锂业，全年业绩增速分别为1664.19%、1060.47%。

2022年最赚钱的公司仍属于银行、石油行业，净利润排在前5位的分别是工商银行、建设银行、农业银行、中国银行以及中石油，分别实现净利润3604.83亿元、3238.61亿元、2591.40亿元、2274.39亿元和1493.75亿元。

而个股中亏损前5名涵盖了中国国航、中国东航、南方航空、*ST蓝光以及金科股份，这几家来自交通运输和房地产的公司去年分别巨亏386.19亿元、373.86亿元、326.82亿元、249.42亿元和213.92亿元。

钛媒体APP梳理发现，在31个申万一级行业中，去年净利润超千亿的行业有14个，银行继续稳坐第一，实现归母净利润2.06万亿，石油石化和非银金融次之，分别实现归母净利润3819.92亿元和3280.20亿元。此外，电力设备、煤炭、基础化工也均实现了超2000亿元的净利润。去年房地产是唯一一个亏损的行业，全年亏掉774.19亿元。

从增长角度看，合计有12个行业实现利润同比增长。农林牧渔“逆袭”式大增155.38%，其次是公用事业、电力设备、商贸零售和有色金属行业，涨幅均超60%。而在净利润下滑的19个行业中，房地产暴跌338.57%垫底，钢铁、传媒行业分别下滑72.94%和66.78%。

数据来源：Wind，钛媒体APP制表

可见，2022年盈利增长较高的行业是部分困境反转行业（农林牧渔、公用事业和商贸零售）、电力设备及上游资源（煤炭、有色金属和石油石化）。而下滑较多的板块来自房地产链（房地产、钢铁和建筑材料）和疫情影响较大的出行相关行业（社会服务和交通运输）。

而对于今年A股的业绩走势，中金公司认为，一季度可能为全年低点，2023年呈逐季改善。结构层面，2023年持续高增长的行业可能相对稀缺，困境反转和复苏可能是值得关注的投资主线。能源和原材料受海外周期回落和国内投资修复缓慢影响，业绩修复可能相对缓慢；泛消费、TMT和地产链在疫情中明显受损，未来盈利复苏弹性较大。

农林牧渔、公用事业“逆袭”

农林牧渔是2022年净利增长最快的行业，也是唯一实现利润翻倍的行业，实现净利润171.45亿元。农林牧渔2022上半年净利润同比下降186.00%，而全年净利润同比增长155.38%，成功实现“逆袭”。其中，渔业、饲料和养殖业是表现最突出的三个板块，业绩分别高增756.37%、241.28%及111.98%。

数据来源：Wind，钛媒体APP制表

去年上半年，在猪价低迷以及原材料价格上涨的双重压力下，养殖业净利润出现大幅下滑，相关上市公司资金承压。而受益于2022年下半年猪价大幅反弹等因素，畜禽养殖行业触底回升，养猪企业实现扭亏为盈，并实现收入4428.96亿元，同比增长14.50%，归母净利润75.62亿元，同比增长117.81%。据了解，去年牧原股份、温氏股份、新希望和天邦食品生猪销售量同比分别增长52%、35.5%、46.5%和3.3%，头均毛利同比分别上升34元、1094元、574元和816元。

禽养殖方面，2022年全年肉鸡养殖企业实现收入446.96亿元，同比增长22.43%；归母净利润7.24亿元，同比上升127.43%。开源证券表示，2022年5月祖代白羽鸡引种受阻以来，白羽鸡行业景气度逐步提升，白羽鸡产业链盈利能力有所改善，消费复苏背景下禽养殖企业盈利能力有望提升。2022年立华股份、湘佳股份净利润分别增长325.18%、312.30%。

另一个业绩大幅回升的行业则是公用事业。在电力行业回暖下，公用事业实现净利润996.34亿元。去年上半年该行业净利润同比下滑14.12%，而2022年全年净利润同比增长81.50%。其中火电板块增速较快，为84.71%。

数据来源：Wind，钛媒体APP制表

国泰君安证券认为，去年火电及转型公司盈利修复超预期，华能国际、华电国际等22家公司环比改善，仅华银电力及ST华源2家公司环比恶化。展望2023年，由于煤价仍高于合理区间且电力供需偏紧，预计电价将维持相对稳定。同时，火电行业长协煤实际兑现率仍有提升空间、现货/进口煤价格已进入下行通道，因此成本端也持续改善，今年有望带动火电及转型公司盈利修复并延续向上趋势。

新能源方面，国家能源局数据显示，今年一季度全国光伏新增并网33.7 GW，同比增长155%；太阳能发电投资522亿元，同比增长178%。预计在光伏组件价格下降趋势确立、公司储备及在建光伏装机建设节奏加快的背景下，盈利有望继续增长。

房地产行业筑底、内部分化

2022年，国内疫情反复、多个期房项目停工等超预期因素频出，叠加宏观调控等因素影响，房地产行业面临前所未有的挑战。根据统计局数据，全年商品房销售面积13.58亿平方米，同比下降24.3%，其中住宅销售面积下降26.8%；全年商品房销售额13.3万亿元，同比下降26.7%，其中住宅销售额下降28.3%。

由此，房地产成为去年唯一亏损的行业，全年亏损774.19亿元，净利润同比下滑338.57%，在各行业中垫底。并且房地产行业营收下滑8.40%，跌幅排名第3。其中住宅开发板块去年亏782.61亿元，净利润暴跌327.98%。

数据来源：Wind，钛媒体APP制表

从个股来看，115家A股房地产企业中，亏损的房企有40家。在这之中，*ST蓝光、金科股份、荣盛发展、中天金融和阳光城亏损最多，分别亏损249.42亿元、213.92亿元、163.11亿元、160.50亿元和125.53亿元。另外，去年房地产行业有七成净利润下滑，合计79家，珠江股份、大悦城、凤凰股份三家净利润下滑超1000%。

不过，在2022年房地产规模企业绩大幅收缩、利润下滑甚至巨亏成为常态的情况下，仍有75家房企实现盈利，显示房地产行业分化加剧。去年净利润在百亿以上的包括万科A以及保利发展，而电子城、沙河股份、海南高速增幅居前，分别为1774.47%、602.02%和386.96%。

有业内人士表示，大型央国企、高信用民企的财务状况良好，负债率较低，现金流较为充裕，经营开发能力强，销售受到的冲击较小，因此韧性强。另外，优质房企布局重仓高能级城市，深耕市场并积极拓展多元化拿地。这类城市有人口的持续流入，需求支撑较为强劲，确保了销售业绩的增长。

对于房地产行业今年的发展，中信建投证券在研报中指出，2021年四季度以来，房地产政策持续向好，同时随着疫情的放开，购房需求得到释放。进入2023 年后，房地产销售复苏明显，土拍市场热度恢复，销售复苏具有持续性，看好能在此过程中穿越周期且具备高成长性的央国企和优质民企。

据悉，在经济恢复和积压需求释放带动下，2023年一季度商品房市场出现复苏迹象，1-3月销售金额累计同比增长4.1%；1-4月克而瑞百强房企销售金额同比增长9%。头部房企和改善型房企复苏较强势，中海地产、华润置地、招商蛇口、滨江集团、越秀等14家房企销售额累计增幅超50%。（本文首发钛媒体APP，作者/翟碧月 ）