民生证券：四月房产销售呈现放缓趋势，国央企领先态势持续

2023年05月07日 01:05 来源于:共富财经浏览量:次

乐居财经李礼5月4日，民生证券发布2023年4月中国房地产销售数据点评。

4月销售金额环比下降14.4%，同比增长31.6%，增幅较3月提升。据克而瑞报道，2023年4月Top100开发商销售操盘金额为5665.4亿元，同比2022年4月有31.6%的增长，相较于2021年4月下降45.3%；环比数据方面，2023年4月较3月环比下降14.4%，主要因为行业信心尚未完全修复，积压需求集中释放后阶段性疲软；我们预计后续市场需求端购买力或进一步释放，行业预期和市场信心或将在修复中提升。

企业分化持续加剧，国央企表现相对亮眼。据克而瑞报道，2023年4月Top20全口径销售排名的开发商中，保利发展、招商蛇口及中海地产分别以417亿元、381亿元和341亿元排名前三；月度同比销售金额方面，共有14家开发商同比为正，其中9家为国央企，中国铁建、招商蛇口及华润置地分别以254%、171%和119%的同比增幅排名前三。融创中国同比降幅较大，降幅为41%。国央企及部分优质民企凭借热点城市布局以及积极的推盘去化，表现出较强的经营韧性。

全面实现不动产统一登记对房地产行业短期影响有限。4月25日，自然资源部部长王广华在全国自然资源和不动产确权登记工作会议上宣布，我国全面实现不动产统一登记。这是历时十年，中国房地产的又一项制度改革迎来突破。对于房地产行业而言，不动产统一登记不仅为房地产税改革扫清了一大障碍，而且为房地产市场提供了重要的数据支撑，有利于房地产长效机制的落地。不动产统一登记为房地产税等工作开展打下了基础，但不能简单理解为要征收房地产税，它是收房地产税的必要非充分条件，目前对房价的影响并不是那么明显。

投资建议：建议关注具备重点城市投资能力与拿地意愿积极的价值重估类型央国企如中国金茂；以及保利发展、招商蛇口等优质行业龙头。

风险提示：信心修复不及预期，销售回暖不及预期。