资本市场年终盘点-万只基金黄海横扫业绩前两名 科创50等ETF备受基民青睐

编者按：

2022年是不平凡的一年。全球资本市场剧烈波动，跌宕起伏也贯穿a股全年。在这一年里，大类资产的价格波动和走势不断逼近甚至刷新历史极值，充分考验着市场流动性，也极大考验着基金经理的投研技巧和投资者的投资情绪。在年终收官之际，证券时报推出年终盘点系列，聚焦资本市场的变化趋势，坚定资本市场参与者的信心。

在震荡的市场环境下，万家基金黄海以近50%的年收益独霸群雄，夺得年度股票型基金业绩冠军，旗下两只基金包揽业绩前两名。

面对市场波动，基民似乎更“淡定”。很多行业ETF基金年跌幅较大，但基民却“越跌越多”，很多ETF基金的年份额变动超过100亿份。

万家黄海横扫业绩前两名

2022年，在疫情、地域冲突等多重不利因素影响下，市场大幅波动，a股主要指数全年大幅下跌。上证综指全年下跌15.13%，年内一度跌破3000点。科技创新50指数全年下跌31.35%；创业板指数下跌975点，跌幅29.37%。

虽然市场不尽如人意，但仍有不少基金经理逆势突破，成为2022年的“黑马”。Wind数据显示，截至2022年底，万家基金经理黄海管理的万家宏观择时多策略混合型和万家新利灵活配置混合型分别以48.56%和43.66%的收益率成为2022年股票型基金的“冠军”和“亚军”。此外，黄海管理的万精选混合A也以35.51%的收益率位居权益类市场前列。

注：不含2022年以来新成立的基金。

黄海在公募市场极其低调。甚至之前还因为地产股重仓而被质疑。根据万家宏观择时、多策略混合持仓记录，2022年二季度末，黄海重仓持有保利发展、金地、建发等地产股，同时大量配置陕西煤业、中煤能源、潞安环能、山西焦煤等煤炭股。

2022年三季度，黄海改变了之前的策略，地产股持仓减少。前十大持仓中，只有金地是地产股。与此同时，黄海对煤炭、石油等能源股进行了增仓，迎驾酒厂等白酒股也进入了前十大持仓名单。

黄海表示，在投资上，主要挖掘市场中的结构性机会，布局低估值、高分红、高业绩稳定性的价值股。三季度小幅调整了持仓结构，适度增加了石油天然气行业的权重，同时降低了房地产的权重，增加了消费、金融、建筑等其他行业的配置。后者超跌的股价带来了较好的布局机会。

“虽然a股市场受到了各种负面因素的打击，但由于中国市场广阔，制造业体系完整，a股市场的结构性机会将继续层出不穷。在当前环境下，价值股具有较高的性价比，并继续受益于从成长股到价值股的资产配置再平衡过程。”？黄海说。

展望2023年，黄海认为，2023年是经济基本面见底的过程，可以选择的范围更广，上游资源、房地产产业链、化工、消费、金融等。但在具体投资方面，黄海表示，“2023年上半年，我还是比较谨慎的。能源、煤炭、石油和天然气位居榜首。2023年二季度以后，还需要看当时的具体表现，观察哪些行业有比较好的调整机会。总体来看，上游资源产品、稳定增长的产业链、化工、建筑

Wind数据显示，科创50ETF年末基金份额达到507.85亿份，是目前规模最大的ETF。今年以来，科创50ETF的基金份额增加了365.49亿份，也是今年以来基金份额变动最大的ETF。

创业板50ETF年内份额也增加了48.70亿份，年末基金份额达到108.71亿份。

行业方面，国际地缘政治冲突和国内局部疫情反复引发市场波动。多数行业年收益为负，航空航天、军工、电子板块跌幅超过20%，非银金融、环保、计算机、通信、钢铁、医药、生物、基础化工、汽车、家用电器等板块跌幅超过10%。在俄罗斯和乌克兰局势的冲击下，全球通胀上升，能源和资源价格大幅上涨。以能源、资源为代表的抗通胀板块成为年度投资和避险的主线之一，相关板块也大幅上涨。

医药生物、非银金融、电子、计算机等板块年内大跌，跟踪相关行业指数的ETF基金也遭遇大跌，但基民跌多涨少。

Wind数据显示，医疗ETF、医药ETF年内基金份额增持超百亿份，证券ETF、半导体ETF、芯片ETF、5GETF也受到青睐。

ETF份额的增加表明投资者愿意抄底。根据平安证券的研究，目前行业ETF集中在上游的周期板块和下游的消费、医药、TMT、金融地产板块，中游板块产品主要集中在新能源相关产业链，机械设备、专业化、新奇特等制造领域ETF数量较少，仍有布局空间。

市场分析人士指出，近年来，随着市场结构性形势凸显，行业主题ETF市场资金“高抛低吸”特征明显。在相关行业下滑的情况下，投资者一般会通过买入或投资的方式越买越多，积累筹码；随着指数的反弹上涨，会在上涨过程中逐步兑现涨幅。

编辑：万建伟

校对：高远

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