AI大模型厂商“卖水人”！龙头两个月涨近3倍，受益上市公司一览

AI大模型厂商“卖水人”！龙头两个月涨近3倍，受益上市公司一览

国家网信办近期就《生成式人工智能服务管理办法（征求意见稿）》公开征求意见。《征求意见稿》明确提出，生成式人工智能服务提供者应当对产品的预训练数据、优化训练数据来源的合法性负责。

《征求意见稿》是政府层面首次出台生成式AI产业的规范性政策文件，国信证券(行情002736,诊股)张衡在4月13日的研报中表示，当前大模型的数据来源主要集中于文本、图片、视频等领域，《征求意见稿》强调数据来源合法性，明确了版权方内容资源在预训练以及优化训练中的法律权益，有利于保障IP内容数据要素拥有者权益并充分释放其要素价值，影视、出版、阅读等视频/文本版权商将成为面向大模型厂商的“卖水人”。IP及内容、数据产业在AIGC时代价值有望持续重估。

二级市场方面，拥有《中国奇谭》等60部作品的著作财产权的原创IP龙头上海电影(行情601595,诊股)股价创6年新高，3月8日迄今累计最大涨幅达281%。公司盘后公布一季报，一季度净利3597.57万元，同比增长2894.58%。

海外近期已有多个公司提出向大型AI开发商收取数据访问费。全球知名图库商Getty Image因StabilityAI未经授权复制和处理数百万受版权保护的图像以训练其名下Stable Diffusion对其展开诉讼；微软、谷歌和OpenAI等公司一直将Reddit论坛上的聊天内容作为数据训练其AI模型，Reddit明确打算向这些公司收取数据费用；Stack Overflow宣布计划在今年年中起，向大型AI开发商收取数据访问费用。

另一方面，开源证券方光照在4月23日的研报中指出，多模态大模型发展可推动IP从自上而下变现效率提升。以Meta SAM为代表的图片分割模型和相关数据集基于掩码技术能实现对任何图片进行分割，Gen-2为代表的视频生成模型支持视频合成、文字生成视频，AI大模型的发展助力图生文、文生文、文生代码、文生图、文生视频、图生图效率大幅提升，从而推动IP从网文、动漫到影视、游戏、衍生品开发周期大幅缩短。

招商证券(行情600999,诊股)表示，IP产业链的核心是内容，越优质、具备越高认知度和粉丝效应的IP，其下游变现空间越大。以阅文集团为例，阅文集团手握大量高质量网文IP，IP价值释放后将带来巨大的变现潜力，未来或成为推动阅文集团收入的主要驱动力(行情838275,诊股)。

阅文集团2018年完成收购新丽传媒100%股权，创造了“新丽传媒-腾讯影业-阅文影视”三驾马车的合作模式。“三驾马车”联合出品的第一次尝试《庆余年》收获了极高的市场热度与认可，《庆余年》在豆瓣获得8.0评分，2019猫眼聚集影响力指数达到85.38，剧集播放期间，原著在起点读书APP上的在线阅读人数、单书在线阅读收入增长50倍，推荐票达352万张，聚集超200万粉丝，在完结十年后重登畅销榜前三甲。后续《赘婿》、《斗罗大陆》、《流金岁月》、《全职高手》等IP的孵化布局也十分成功，商业价值被极大扩大。

除了上海电影和阅文集团外，拥有头部IP储备优势的内容公司还有奥飞娱乐(行情002292,诊股)、芒果超媒(行情300413,诊股)、中文在线(行情300364,诊股)、光线传媒(行情300251,诊股)、华策影视(行情300133,诊股)、捷成股份(行情300182,诊股)、世纪天鸿(行情300654,诊股)、中国科传(行情601858,诊股)、中国出版(行情601949,诊股)、新经典(行情603096,诊股)、视觉中国(行情000681,诊股)、百纳千成(行情300291,诊股)、游族网络(行情002174,诊股)、汤姆猫(行情300459,诊股)、新媒股份(行情300770,诊股)、掌阅科技(行情603533,诊股)、凯撒文化(行情002425,诊股)，具体情况如下：