中信证券-御建投层压板(01888)目标价14港元下调至“增持”

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，中信证券发布研究报告，下调陶建层压板(01888)评级至“增持”，目标价14港元。鉴于覆铜板已进入价格下行周期，业绩可能承压，将2022/23年净利润预测调整为54.8/500亿港元(原68.1/63.7亿港元)，2024年净利润预测上调至46.6亿港元，对应EPS预测为1.76/1.6/1.49港元。但公司在覆铜板领域的领先地位显著，具有产业链垂直整合优势，建议继续关注。此外，得益于覆铜板价格上涨和毛利率上行，2021年公司业绩大幅增长，盈利能力明显改善。

风险因素：覆铜板价格大幅下跌；下游需求不及预期；该公司的生产能力比预期的要低。