“新能源忏悔群-火速满员，宁德近6倍业绩增速提不动热情，高瓴资产再度减持，北向却大举加仓

“新能源忏悔群"火速满员，宁德近6倍业绩增速提不动热情，高瓴资产再度减持，北向却大举加仓

“寒皇10亿亏损尽显风采，宁王百亿利润狼狈不堪。”大跌让新能源忏悔群火速满员网友的这一调侃，成了业绩之下市场表现的生动写照。4月20日晚，宁德时代(行情300750,诊股)发布2023年一季报。在当天新能源持续探底，新能源行业指数下跌1.82%，宁德时代近百亿净利润，近6倍的增速，显然没能让市场乐观起来。

从核心财务数据来看，2023 年第一季度，宁德时代实现营业收入890.38亿元，同比增长 82.91%；净利润98.22亿元，同比增长557.97%。此外，一季度研发费用46.52亿元，同比增长 81.16%。

受业绩提振，4月21日，开盘后宁德时代绩后交易日一度大涨近5%，截至后盘收涨近3%，带动锂电池指数高开，不过未能维持，到收盘锂电池指数下跌2.27%。

但北向资金依旧“偏爱”宁德时代，4月21日，北向资金全天净卖出76.19亿元，但逆势加仓宁德时代4.56亿元。

当景气度离开的时候，好业绩都会被解读成“预期之内”。宁德时代股价在一季度微涨3.21%，这一涨幅显然不能和TMT龙头股动辄翻倍等行情对比，也动摇了投资者对新能源板块的信心。有投资者评价，宁德时代也从成长股变成价值股了。

从机构持仓变动来看，前十大流通股中的高瓴资产却又减持超过517万股，这也是高瓴在去年年末减持564万股之后再次减持。不过与之相对应的是，北向资金却在一季度大举加仓了宁德时代，股权变动比例超过25.24%。

是新能源业绩反弹，还是坚定TMT的大机遇？当TMT交易拥挤达到40%以上，市场分歧愈加明显：有人认为投资忌讳追涨杀跌，有人则认为风浪越大鱼越贵。

高瓴又减持了

一季报披露后，不少投资者从宁德时代前十大流通股持仓变动来关注着机构资金动向。不出意外，高瓴资本又一次减持了。

今年一季报显示，高瓴资本旗下“HHLR管理有限公司-中国价值基金”在减持517.11万股，持股占比例变动比例减少了15.58%，目前持股占流通股1.3%，为公司第七大流通股东，较去年年末降低了两位。

高瓴资本于2021年一季度现身于宁德时代前十大流通股东，持股5279.5万股，持股比例为3.98%，不过到了2021年二季度、三季度进行了减持，分别减持了798.94万股、219.87万股，持股比例下降到了2.09%。

高瓴对宁德时代的投资主要来自参与上市公司定增，曾两次出手定增。第一次是在2020年7月，当时宁德时代定增的发行价格为161元/股，募资总额约197亿元，其中，高瓴认购100亿元。到了2022年6月，高瓴再次出手30亿元，以每股410元获配近732万股。

到2022年高瓴又开启减持节奏，当年一季度、四季度合计减持宁德时代约941.34万股。从股价上来看，高瓴第一笔定增为其获得巨大回报，2022年第一季度和第四季度的均价分别为523.69元、408.26元，较第一次定增161元，涨幅明显。

但是到了2022年，宁德时代在下半年开启下行，全年股价累计下跌近33%，年末股价收于393元，低于定增价格410元。不过今年一季度，宁德时代曾达到年内高位490.56元，不排除高瓴高抛的可能性。

高瓴“高抛低吸”，聪明钱北向资金今年加大了对宁德时代的投资，当前香港中央结算有限公司持股数达到了2.14亿股，持仓比例达到9.96%，是宁德时代第二大流通股，仅在一季度持仓增加4329万股，变动比例达到25.24%，自2022年三季度以来，连续三个季度加仓，大趋势上呈现越跌越买的特点。

从宁德时代的基本面来看，不论是产品创新还是市场均可圈可点。近日，宁德时代在上海车展正式发布了凝聚态电池，开启了锂电池“上天”的新时代，并带来了在固态电池路线之外的锂电池升级进化新思路。

财联社记者获取的宁德时代一季报交流纪要显示，宁德时代在海外储能业务上也有快速的发展，在欧洲份额达到31%的份额，北美达到16%。在欧洲、美国的大储能客户进展顺利，参考之前商用车、大巴宁德的占有率达到 80%，增长趋势也是可期待。储能新技术也会慢慢的落地，其他新技术投入上，工艺产品产品线制造等领域都有不断的投入。值得注意的是，今年一季度宁德时代在研发投入也是最高的比例。

从“忏悔”到“天亮”

4月20日，在AI概念股继续全线走强的虹吸效应之下，赛道股再次大跌，新能源指数也创下年内新低，锂电、光伏方向领跌，天奈科技(行情688116,诊股)跌超10%，一度被称为“无奈科技”，隆基绿能(行情601012,诊股)、宁德时代跌超3%。

新能源“星辰大海”信仰又一次坍塌了。新能源忏悔群火速满员，随着宁德时代发布业绩，近百亿的净利润让投资者困惑：为何“宁王百亿利润狼狈不堪，寒皇10亿亏损尽显风采”？

和宁德时代的好业绩相比，AI龙头寒武纪(行情688256,诊股)搭上TMT快车，年内股价涨幅高达380%，市值突破1000亿大关。不过从业绩来看，寒武纪2022年业绩快报显示，2022年营收为7.29亿元，比上年同期增长1.11%，净利润亏损11.66亿，净亏损扩大41%。

不过面对投资者的炒作热情，寒武纪也发布了异动公告称，公司注意到 CHATGPT 等 AIGC 类话题近期在国内外产业界引发了大量关注和讨论。公司致力于打造人工智能领域的核心处理器芯片，公司不直接从事人工智能最终应用产品 （ 例如类 ChatGPT 应用 ） 的开发和销售，公司相关产品正处于适配阶段，尚未产生收入。

在发布一季度业绩之后，4月21日，宁德时代股价高开，一度大涨5%，缺乏业绩支撑的AI板块进入大调整，科创50一度大跌3.78%，新能源投资者惊呼“天亮了”。

不过，在整个板块脱离了景气度之后，宁王的带动作用有限，新能源指数高开后迅速探底。AI调整的资金并没有进入到新能源板块，反而“中特估”表现相对稳健。对此，有市场人士提示，当前板块的快速轮动是市场存量资金之间的腾挪，尤其是在五一假期之前，减仓是市场的常规动作，需规避风险。

对于“钱从AI撤出为何不进入新能源”的疑问，有网友总结，这不就是绝妙的“结构性行情”吗？“年复一年，白马行情变TMT行情，TMT行情变白马行情，白马行情变新能源行情，新能源行情变TMT行情。每次切换，眷恋上一场行情的人都会抱怨市场，并对下一场行情恶语相向，话语也是基本相似，无耻炒作、一地鸡毛。”