长江宏观-财政要加大力度提高效率 努力要超前还是要持续

作者：俞波宋晓晓蒋

事件描述

2022年12月20日，财政部发布1-11月财政数据：1-11月，全国一般公共预算收入18.6万亿，自然下降3%；全国一般公共预算支出22.7万亿，同比增长6.2%。

核心视图

11月份财政收支呈现以下特点：

1)财政收入持续改善，而房地产税收收入仍然较低。

2)支出略有放缓，健康持续增加。

3)土地表现依然低迷，支出降幅进一步扩大。

4)展望未来，明年的财政要加大力度提高效率，努力前进或继续。综合考虑支出强度、政策可持续性等因素，2023年财政赤字率目标仍可能保持在3%左右，地方专项债务目标可能在4万亿左右。地方债预批额度已经下达，多省市披露明年一季度地方债发行计划，财政实力提前或延续至明年。

目录

1.财政收入继续改善，而房地产税收仍然低迷。

2.支出略有放缓，健康持续增长。

3.土地表现依然低迷，支出降幅进一步扩大。

4.明年财务部门要加大力度提高效率，努力推进或者继续推进。

以下是正文

财政收入持续改善，房地产税依然低迷。

财政收入持续改善，房地产税依然低迷。11月份一般公共预算单月收入1.21万亿元，同比增速在自然情况下继续回升至25.1%。主要是当月税收增加较多，同比增速继续回升至28.1%。1-11月，一般公共预算收入累计18.6万亿元，同比下降3%，公共财政收入完成率88.3%，低于去年同期水平。

在税收方面，国内消费税、国内增值税、进口增值税和消费税是主要贡献，分别拉动财政收入增长7.2%、6.5%和5.0%，指向在稳增长系列政策和疫情防控优化政策的推动下，居民消费倾向和企业经营状况的改善。此外，双11购物节也在一定程度上刺激了居民消费。11月份，房地产相关税收总同比增速再次由负转正至-6.7%，仅房产税同比小幅增长3.5%，土地增值税同比降幅进一步扩大至-20.2%，反映出当前房地产市场交易仍处于低迷状态。

支出略有放缓，健康持续增长。

支出略有放缓，健康持续增长。11月份，当月一般公共预算支出2.09万亿元，同比增速小幅回落至4.3%。1-11月，一般公共预算支出合计22.7万亿，同比增长6.2%，公共财政支出进度85.1%，低于近五年同期平均水平。1-11月财政支出与财政收入之比攀升至122.5%，仅略低于2020年同期水平。

分项目看，11月医疗卫生、教育和社保就业支出分别拉动财政支出增速3.1个百分点、0.9个百分点和0.8个百分点，为主要贡献。受国内疫情蔓延影响，卫生支出规模继续增加，同比增长47%。11月份，除“三包”项目和交通支出外，其他项目同月支出规模均同比减少，其中基建11月支出规模同比减少2.7%。

土地表现依然低迷，支出降幅再度扩大。

土地表现依然低迷，支出降幅有所扩大。11月份，全国政府性基金收入7995亿元，同比下降-12.7%，

明年，金融部门要加大力度提高效率，努力推进或继续推进。12月，中央经济工作会议安排明年“积极财政政策要加大力度提高效率”。强化主要体现在优化组合赤字、专项债务、贴息等工具，保持必要的支出强度，加大中央对地方的转移支付力度；效率提升主要体现在优化财政支出结构，加强与其他政策的协调，有效支持经济高质量发展。综合考虑支出强度、政策可持续性等因素，2023年财政赤字率目标仍可能保持在3%左右，地方专项债务目标可能在4万亿左右。地方债预批额度已经下达，多省市披露明年一季度地方债发行计划，财政实力提前或延续至明年。截至12月20日，共有湖南、浙江、福建、宁波、厦门等省市披露了一季度地方债发行计划，涉及一季度新增发行一般债券299亿，新增专项债券3137亿。后续可能会有更多省市披露地方发债计划，财政实力可能继续领先。