a股回调 汽车、水产逆市上涨

资料来源：首都

6月13日，上证综指全天弱势，收盘下跌0.89%，a股成交额达1.09万亿元。创业板指来回拉锯，早盘几度翻红，最终在权重股弱势情况下收跌0.39%。盘面上，汽车、有色、农林牧渔领涨，地产、商业零售、银行领跌。

受美国5月CPI超预期及海外市场波动影响，6月13日北向资金大幅净流出135.19亿元，单日净卖出金额创近两个月新高，同时结束连续10日净买入。

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周三，美联储将迎来6月份的议息会议。上周五美国5月通胀数据超预期后，短期市场预期美联储将更加激进。6月份的会议上加息50个基点的可能性较大，关于加息75个基点的讨论也日趋热烈。在此之前，包括北上资金在内的海外股市可能会对a股市场产生影响。

然而，总的国内环境是积极的。自4月底相关会议以来，政策持续稳增长、稳预期。最新公布的社会融资和M2数据显示，流动性宽松加码，数据公布后市场利率不升反降。同时，近期国内复工复产持续推进，市场情绪逐渐好转，较海外更为稳定。另一方面，5月份全国CPI同比上涨2.1%，涨幅与上月相同，国内物价水平相对温和，不会对政策力形成太多制约。因此，a股也有望表现出一定的抗跌性。

6月13日，汽车板块逆市上涨。汽车ETF(516110)收涨1.31%，新能源汽车ETF(159806)收涨1.86%，延续了之前的火爆行情。

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中汽协上周五数据显示，5月汽车产销分别完成192.6万辆和186.2万辆，同比下降5.7%和12.6%，环比上升59.83%和57.66%。5月上海疫情缓解后，汽车行业加快复工复产，稳定生产，保障供应。与此同时，中央/地方密集出台汽车消费刺激政策，促进汽车产销快速恢复，环比大幅改善。

新能源汽车表现依然突出。5月份，新能源汽车产销分别完成46.6万辆和44.7万辆，同比均增长1.1倍。5月份新能源汽车市场份额达到24%，其中乘用车占比26.3%。此外，5月新能源汽车出口4.3万辆，创年内新高，同比增长130.5%。

作为实现“稳增长”目标的重点行业之一，汽车行业对下半年的增长有很大的推动作用。4月底以来，为加快释放消费潜力，提振汽车大宗消费，从中央到地方密集出台补贴、部分乘用车购置税减免、增加指标、新能源汽车下乡等刺激汽车消费的政策。

整体来看，汽车板块的驱动因素已经从之前的预期修复，转为基本面加速。疫情过后，汽车产业链将加速全面复工复产，中央/地方密集支持政策出台促进汽车消费，有望对冲4月上海疫情的影响。全年汽车产销底部将确立，下半年将出现恢复性增长。感兴趣的朋友也可以回头看看《徐成城：复工复产进行时，关注汽车产业链投资机会》。

此外，水产养殖板块在6月13日也有不错的表现，水产养殖ETF(159865)收盘上涨1.80%。

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近日，上市猪企披露了s

最近市场来回拉锯，主要是大家对养殖业有分歧。上周养殖企业商业票逾期，再次暴露了养殖行业的现金流问题。进一步坚定了未来继续去产能的预期，之前一直强调的养殖业去产能的大逻辑依然成立。短期来看，猪价的季节性反弹会在一定程度上削弱去产能的逻辑。随着猪价季节性反弹的结束，能繁母猪存栏量有望再次进入去产能通道。可以继续关注育成ETF(159865)的投资机会。