房票安置激活楼市，难

房票安置激活楼市，难

近日，江西南昌公布了中心城区房屋征收补偿房票安置政策，南京主城六区也开始施行房票安置措施。

自2022年以来，厦门、贵阳、无锡等近30省市（县）推行房票安置政策。

房票安置政策再次重现江湖，那么推行拆迁户房票安置，能否再次激活楼市？

据克而瑞统计，2015-2017年全国棚改开工量连续3年保持在600万套以上，高峰期拉动全国21.5%的住房销售，致使城市周期性轮动。因而，房票安置政策被视为棚改货币化的重启。

因此，此轮房票政策被不少人看好，认为其能对楼市形成强有力的促进作用。

中指院表示，在当前市场环境下，房票安置是一种可以缓解地方政府财政短期集中支出，同时定向将资金导入本地房地产市场的去库存方式，对房地产市场的企稳回升有一定帮助。但受行业周期、棚改规模等众多因素影响，该政策对市场的提振作用相对有限。

房票安置是房屋征收部门按照房屋征收补偿政策，以被征收人自愿选择为前提，将被征收房屋按货币补偿金额量化后，以房票形式核发给被征收人，由被征收人自行购买住房的市场化安置方式。该政策是在货币补偿、产权调换补偿基础上新增的一种补偿方式。

自2022年，房地产市场一直处于调整期，楼市表现低迷，成交下行，降低房贷利率、下调首付比例等各项支持政策相继出台，但效果不佳。房票安置政策再次被提出，四川宜宾、河南信阳、江苏常熟等城市先后发布了相关政策。

2022年6月，河南郑州发布了大棚户区改造项目房票安置实施办法，成为首个采取该安置方式的省会城市。之后，南京溧水、宁波海曙等地也落实房票安置。

今年以来，南京、南昌、厦门、无锡、昆明等众多二线城市加入到房票安置的行列，据相关部门统计，2022年以来全国已有近30省市（县）推行房票安置政策。

因而，行业内倾向于认为房票安置在一定程度上可以实现多方共赢。

天风证券(行情601162,诊股)认为，对于拆迁户，在拓宽选择、缩短过渡期的同时，有助于改善性需求的激发；对于地方政府，房票既能缓解短期内货币补偿方式带来的财政压力，又能定向、限期地使资金流入本地房地产市场，起到刺激购房需求、拉动销售的作用；对于房企，政府背书和托底有利于解决局部产能过剩问题，或一定程度稳定其投资信心。

在之前的房地产行业周期中，房票政策具有较强的去库存效果。2014年，浙江诸暨率先使用房票安置后，绍兴、金华、衢州、湖州等地均采用了该方式。

2016年，浙江宣布提前两年完成商品房去库存目标任务；截至2016年底，浙江省新建商品房去化周期为11.7个月，低于当年全国同期18.9个月的水平。

但到了今天，房票政策对于房地产行业的提振作用效果并不明显。

信达证券(行情601059,诊股)地产行业首席分析师江宇辉表示，2015年房地产去库存周期中，棚改作为去库存的重要方式在全国范围内展开，拉动二线及三四线城市的商品房销售。而在本轮房地产放松周期中，“房票”安置的核心意义在于提振本地房地产市场热度。

亿翰智库研究总监于小雨认为，上一轮周期棚改货币化时，三四线市场经历过一段时间的调整，去库存之下供应处于低位，价格出清，进城需求也刚刚萌芽，供需量价处于合适的位置；在当下时点，供应多，且价格已是上轮周期的一倍或者更高，而需求已不如过往。

中指研究院市场研究总监陈文静表示，中央暂未明确提供资金支持，房票安置的资金对地方政府的财政支出或仍是较大压力。对于部分财政压力较大城市而言，房票安置政策执行难度相对较大，政策效果或有限。