巨亏154亿！傅鹏博懈怠了

巨亏154亿！傅鹏博懈怠了

4月19日，陈光明旗下睿远基金披露一季报。报告期内，3只基金表现平平，甚至有2只跑输业绩比较基准。

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傅鹏博：二季度努力控制净值回撤

从最新一季报情况看，由傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值一季度依旧保持90%以上高仓位运作。持股方面，前十大重仓股虽然有所调整，但持有时间均在一年以上，并无过多风格漂移的现象。

值得注意的是，受欧盟限制进口传闻等因素影响，一季度光伏板块继续延续调整，而睿远成长价值基金逆势加仓光伏龙头通威股份(行情600438,诊股)，增持1645.32万股，幅度高达66.70%，晋升第四大重仓股。

除此之外，三诺生物(行情300298,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)一季度新进睿远成长价值前十大重仓股，迈为股份(行情300751,诊股)、金博股份(行情688598,诊股)退出前十大重仓股。

（本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

在季报中，傅鹏博提到，“一季度，A股市场板块表现极为极致，电子、通讯、传媒和计算机板块涨幅遥遥领先，“中”字头公司也有强劲表现，但其他板块表现较为疲弱。2019年以来，每年都有极致的行情演绎，只是变换着不同的板块”。

的确，一季度A股将结构性行情演绎的淋漓尽致，虽然板块间轮动较快，但TMT一骑绝尘，风格鲜明。在此背景下，傅鹏博管理的睿远成长价值一季度仅小幅上涨0.41%，不仅跑输上证指数，还跑输业绩比较基准。

对此，傅鹏博解释道，“一季度个股调整给我们逆势建仓提供了机会。展望二季度，我们还将继续挖掘新的投资标的，选择估值合理偏下、增长有确定和持续性的公司，努力控制好净值的回撤。”

虽然一季度全市场大部分基金经理都错过了TMT板块的上涨，睿远成长价值的平庸表现也能理解。但往前看，睿远已不是第一次平庸了。

2022年睿远基金旗下3只产品均录得亏损，合计亏损接近154亿元。其中，睿远成长价值A年度累计跌幅高达30.7%，同期沪深300跌幅仅为21.63%，投资者对睿远的失望并不是从今年开始。

往后看，傅鹏博在季报中并未表示对任一方向的看好，仅仅给了一句“努力控制好净值的回撤”，显然，傅鹏博接下来的战略或许会偏保守。

2023年一季度，A股风格旗帜鲜明，市场更将今年称为“小牛市”。在此背景下，稳健的策略能否挽回投资者的心，值得推敲。

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卷王放狠话：价格战还要打？

自上周五，新能源赛道反弹，点燃一众投资者暗淡的心，正当市场蠢蠢欲动之时，特斯拉发布两则惊天信息，再度将新能源赛道打入谷底。

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4月18日，特斯拉宣布新一轮降价，将ModelY长续航版降价9.1%至49990美元，ModelY高性能版降价8.5%至53990美元，Model3后轮驱动版降价7%至39990美元。

今年年初，特斯拉打响降价的第一枪，率先开启电动车企内卷，国内自此掀起了声势浩荡的降价潮，多个车企加入价格混战，行业进入恶性降价循环阶段。

在降价潮的影响下，国内新能源赛道股价跌跌不休。而特斯拉此举虽然引爆消费者购车热，一季度销量创历史新高，但也导致了公司财报业绩大降。

4月19日美股盘后，特斯拉公布第一季度业绩。财报显示，特斯拉在第一季度总营收为233.29亿美元，与去年同期的187.56亿美元相比增长24%，较去年四季度的243.18亿美元也有所下降，高于市场预期的232.08亿美元。

净利润为25.39亿美元，相比之下去年同期的净利润为32.80亿美元；归属于普通股股东的净利润为25.13亿美元，相比之下去年同期归属于普通股股东的净利润为33.18亿美元，同比下滑24%。

对此，特斯拉方面在财报中表示，在目前的经济环境下，今年对于特斯拉而言是一个独特的机会。当竞争对手还在面临电动车的单车效益挑战时，特斯拉将依靠成本领先。特斯拉将聚焦于产量快速增长、无人驾驶和汽车软件投资等。

在特斯拉的业绩电话会上，马斯克表示，特斯拉将继续调整（车辆销售）价格，特斯拉将继续追求销量战略，而不是利润率。特斯拉可以牺牲其行业领先的利润率，以在经济衰退期间推动销量增长，并跟上日益激烈的竞争。

话里话外，卷王马斯克的意思，就算伤敌一千、自损八百，价格战还要继续打。只要成本优势在，特斯拉可以少赚，但行业领衔的位置谁也别想动摇。

而卷王的底气，正来自于能源收入的飙增。一季度，特斯拉能源收入飙升至15.3亿美元，同比增长148%。

展望明年的经济前景，马斯克表示，不确定经济时期仍然存在，但他对明年的情况越来越乐观。

对于2023年的产量目标，马斯克表示，2023年车辆产量目标为200万辆，预计订单将超过公司产量。特斯拉将“尽可能迅猛地增产”。他还指出，能源存储业务迎来了有史以来最好的一个季度，可能会比汽车业务产生更多的千兆瓦能源存储。

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百亿私募奔向AI、医药

2023年一季度，基金业绩分化明显，有基金实现正收益，也有基金没有踩准市场的节奏。

数据显示，2023年一季度股票型基金收益率平均为5.25%，收益率中位数为3.75%；混合型基金收益率平均达2.52%，收益率中位数为1.72%；债券型基金收益率平均为1.17%，收益率中位数为0.93%。

与此同时，一季度A股回暖让私募收益也呈现明显好转，有业绩展示的92家百亿私募2023年一季度平均收益3.72%，远高于2022全年亏超10%的平均表现。

分策略看，92家百亿私募里，65家股票策略百亿私募一季度平均收益最高，达到4.48%；10家债券策略私募业绩位居其后，平均收益3.69%。

在市场最强主线科技板块的引领下，私募大军开始对AI类公司展开密集调研。

一季度，汐泰投资、淡水泉、聚鸣投资、盘京投资、泓澄投资等百亿私募调研家数突破100家，相聚资本、重阳投资、正圆投资、盈峰资本调研家数均超过50家。汇川技术(行情300124,诊股)、天孚通信(行情300394,诊股)、普联软件(行情300996,诊股)、申昊科技(行情300853,诊股)等公司多次上榜，成为百亿私募的重点考察对象。

一季度私募收益之冠正圆投资现身，其明星人物廖茂林认为，未来的大赛道可概况为“碳中和、自动化及智能化”，具体方向一是绿色能源，二是科技效率。

排名第三的景林资产则聚焦时下火爆的AI赛道，其表示，CHATGPT是革命性产品，未来或将带来生产力的大幅提升，要密切关注中国企业的奋力追赶进度以及相关基础设施领域的投资布局。

值得注意的是，近期AI赛道步入震荡区间，各个细分领域频繁轮动。此时，百亿私募又将眼光投入医药领域。

根据数据，上周百亿私募管理人调研最多的行业为医药、电力设备及新能源、计算机，周度调研机构家数分别达88、38、31家。

从个股层面来看，上周最受百亿私募管理人调研关注的医药相关个股，包括开立医疗(行情300633,诊股)、新产业(行情300832,诊股)、华东医药(行情000963,诊股)、采纳股份(行情301122,诊股)、葵花药业(行情002737,诊股)。

与此同时，市场也不断借道ETF押注医药行业。截止至4月18日，今年以来基金份额涨幅榜前十中，便有四个席位属于医药行业ETF。易方达医药ETF、华宝医疗ETF、博时恒生医疗ETF、银华创新药ETF今年以来基金份额分别增加112.74亿份、89.18亿份、56.85亿份、48.25亿份。

浙商证券(行情601878,诊股)直言，AACR开幕，创新药&；CXO催化在即。整体来看，医药估值和持仓仍处于历史低点，投资者在底部震荡中待医药板块催化，我们认为在医改持续深化的背景下，医疗服务价格改革、医保支付中对创新的持续鼓励（创新药、创新器械），2023年度医药策略周期论角度，中药、疫后主线、配套产业链、创新药械处于公共卫生防控后复苏、政策周期消化、企业经营周期过渡的多周期共振阶段，可能成为未来投资主线。