债市早报-7月房企融资环比下降 恒大子公司在盛京举行73.1亿股起拍价拍卖 蓝桥集团在兰山区成立专门

金融界8月9日消息金融界与东方金诚联合推出专栏《债市早报》，为您提供最完整、最及时的债券市场资讯。

[摘要]周一(8月8日)7月房企融资继续下行，主要银行间利率债收益率继续上行；当日，地产债还疲软，恒大子公司持有的盛京银行股份将以73.1亿元起拍价拍卖。奥园已启动离岸票据持有人认定，泛海控股(行情000046，诊股)子公司民生信托被起诉，涉及15亿元，法华实业7名债券持有人会议未能生效。“19栋02”转售完成6.1亿元，未售金额注销。兰山区政府成立了兰桥集团风险化解专班。天津城投集团计划将“20津投17”后未来两年的票面利率上调166BP至5.55%。交易商协会将对徐州经开区国资失信行为给予自律处分，遵义汇川区城投将新增两条被执行人信息，合计执行标的1.6亿元。海外方面，美国和欧洲长期国债收益率略有下降。

一、债券市场亮点

(1)国内

【四部门发文推动家居行业高质量发展】8月8日，工信部、住建部、商务部、市场监管总局发布《关于印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知》。计划到2025年，家居行业创新能力显著增强，优质产品供给显著增加，初步形成供给创造需求、需求拉动供给的更高水平良性循环。在家用电器、照明电器等行业，将培育制造业创新中心、数字化转型促进中心等创新平台。重点行业融合水平达到65%，培育一批5G全联接工厂、智能制造示范工厂和优秀应用场景。反向定制、全屋定制、场景集成定制等个性化定制占比稳步提升，绿色、智能、健康产品供给大幅增加，智能家居等新业态加快发展。培育50个左右家居行业知名品牌和10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500个智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以优质供给推动家居品牌品质消费。

【7月房企融资总额继续下降】从7月最新数据来看，房企融资难问题依然突出。柯睿研究中心数据显示，2022年7月，100家典型房企融资总额为522.88亿元，环比下降13.7%，同比下降62.9%。房企融资量连续4个月持续减少。从融资结构看，国内债务融资429亿元，环比下降18.5%，同比下降33.6%；境外债务融资29亿元，环比增长203.6%，同比下降92.4%；资产证券化融资40亿元，环比下降42.8%，同比下降89.4%。中指院数据显示，7月份房地产企业非银融资总额为881.1亿元，同比下降56.7%，环比下降3.1%，延续了二季度相对平稳的态势。其中，信用债融资同比下降5.6%，环比增长7.2%；境外债务融资同比下降98.0%，环比下降74.5%；信托融资同比下降85.5%，季度下降30.4%

根据南宁的公告，《南宁市产业高质量发展基金设立方案》已经下发，明确工业优质发展基金由南宁市属国有企业出资设立，南宁金融集团代表市财政参与设立，按照“政府引导、市场运作、资本放大、滚动发展、防范风险”的原则，带动国有企业、社会投资者、金融机构等社会资本参与投资。根据《设立方案》，产业高质量发展基金主要投向新能源汽车及零部件、铝深加工、电子信息、新材料、林产品生产加工、食品生产加工等六个千亿产业，以及先进装备制造、生物医药等战略性新兴产业和乡村振兴、文化旅游健康等产业。围绕重点产业方向，通过直接投资、跟踪投资、并购重组、参与上市公司定向增发等方式，瞄准行业龙头企业、有技术有市场的高成长企业、“专精创新”企业和创业板、科技创新板、新三板等上市(挂牌)优质企业，投资带动和引进相关产业落户南宁。单只支子基金总规模原则上不低于5000万元人民币；各子基金对南宁项目的投资额不得低于母基金出资额的1倍。

【长沙加强商品房预售资金监管：确保资金留在项目、留在本地】8月8日，长沙市人民政府办公厅发布《关于进一步加强商品房预售资金监管的通知》，明确提出全市商品房预售资金将实行“全额、足额、流动、监控、监管”模式，要求购房人交存定金、首付款、 商业银行并监控资金流动全过程，重点监管项目建设资金，确保资金“留在项目、留在地方”，优先用于项目建设，确保房地产项目竣工交付，促进房地产市场健康稳定发展。

【佛山推进国企改革实施方案：重点打造八大平台公司】近日，《佛山市推动国资国企改革促进国资国企高质量发展的实施方案》正式下发。规划指出，着力打造八大平台，明确主体责任，推动国有企业进一步向重要行业、关键领域和关键基础设施集中。八项具体措施包括：集中资源组建产业投资平台佛山控股集团；聚集资源形成工贸发展平台佛山工贸集团；以生活资源组建交通投资平台佛山交通集团；提质增效，组建轨道发展平台佛山地铁集团；加强合作，成立城建平台佛山建发集团；市区共建民生保障平台佛山物资集团；优化机制，搭建人才创新平台佛山人才集团；创新模式搭建佛山医药集团医药物资平台。

(2)国际新闻

【7月美国消费者通胀预期大幅下降】8月8日，纽约美联储银行公布的最新调查显示，消费者对未来几年美国通胀的预期大幅下降。这一发现可能会缓解美联储对物价上涨会影响消费者行为的担忧。调查显示，7月份，消费者对未来一年通胀增长的预期从6月份的6.78%降至6.22%，这是今年2月份以来的最低点，也是美国消费者有史以来对通胀预期下降最快的一个月。从中期来看，美国消费者对三年后通胀率的预期已从一个月前的3.62%降至3.18%，这是连续第二个月下降，也是2021年4月以来的最低水平。此外，从长期来看，受访消费者认为美国5年后的通胀率为2.3%，年初的调查数据为2.8%。调查

【国际原油期货价格小幅收涨，NYMEX天然气期货价格小幅下跌】8月8日，while月原油期货收盘上涨1.75美元，涨幅1.97%，至90.76美元/桶。ICE布伦特10月原油期货收涨1.73美元，涨幅1.82%，报96.65美元/桶。Nymex月天然气期货收跌5.89%，报每百万英国热量单位7.5890美元。

第二，资金方面

(1)公开市场操作

8月8日，为保持银行体系流动性合理充裕，央行以利率招标方式开展20亿元7天逆回购操作，中标利率为2.10%，与上次持平。当天有20亿逆回购到期，所以到期量当天完全对冲。

(2)资金利率

8月8日，银行间资金面宽松局面不变，货币市场大部分利率下跌：隔夜利率小幅下行，七日利率涨跌互现。

来源：Wind，东方金诚

第三，债券市场动态

(1)利率债券

1.现金收益率的趋势

8月8日，或因周末公布的出口数据强劲，主要银行间利率债收益率普遍上涨，中短期债券调整幅度较大。截至北京时间20: 00，220010年期国债收益率上行0.55bp至2.7375%；10年期CDB主动票息220210收益率上升0.45个基点，至2.9895%。

来源：Wind，东方金诚

债券投标情况

来源：Wind，东方金诚

(二)信用债券

1.二级市场交易变化：

8月8日，大部分地产债成交价格相对稳定，15只债券成交价格偏差超过10%。“21龙湖发展”的PPN001(项目收益)跌幅超过12%，21龙控02跌幅超过14%，18远洋01跌幅超过16%，20世茂06跌幅超过20%，20龙控跌幅超过20%。20世茂G3，20融创02，21碧迪02，19龙控04，18龙控05，19 R&F 02，39%，20阳光。

2.信用债务事件：

奥园集团：15亿元公司债“19奥园02”利率维持6.6%不变；转售注册期为8月8日至10日。该公司已出售澳大利亚子公司的权益，并已开始确定12个离岸公开发行和私募的持有人。

恒大集团：恒大子公司持有的盛京银行股份将公开拍卖，起拍价73.1亿元。

绿地控股(行情600606):上半年“零”拿地净利润减半，短期偿债缺口超270亿。需要在三年内出售2000亿资产来保证偿债能力。

龙光集团：回应整体海外债务管理计划进展：已完成一笔银团贷款展期，银行愿意给时间。

泛海控股：广州农商行起诉子公司民生信托，涉案金额约15亿元。泛海控股持有的民生控股(行情000416)22.56%股份全部待冻结。

法华行业：17法华行业MTN003、19法华行业MTN002、20法华行业MTN001、20法华行业MTN002、19法华行业ABN001优先A、19法华行业ABN001优先B和19法华行业ABN001次。由于出席会议的持有人所持表决权的金额未达到总表决权的三分之二以上，上述债券持有人会议均未生效。

华夏幸福(行情：600340，股市):截至7月31日，《债务重组计划》金融债已签署债务重组总金额1196.70亿元，对应债务利息减免及罚息金额106.67亿元。

金科股份(行情000656，诊股):“20金科地产MTN002”回售本金赎回金额9.9亿元，回售有效申报笔数9.9亿元。行权日期为2022年8月25日。

宝龙实业：拟为“20宝龙04”启动回售取消业务，回售取消期为8月9日至8月23日；“20宝龙MTN001”计划8月8日-12日回售登记。

建发地产集团：“19房建02”回售金额9.7亿元，待回售债券金额9.7亿元，待回售债券金额6.1亿元，未回售债券金额3.6亿元。

武汉当代集团：“第19届当代F1”票面利率不会

AVIC信托：转让苏州人家地产70%股权，仁恒投资接手。

新城控股(行情601155，诊断股):' 20新控03 '公司债8月4日至10日登记回售。

信达地产(行情600657，诊断股):“22新地03”实际发行规模15亿元，“22新地04”注销。

彩生活：退出中联银行物业10%股权，九恒物业接手。

弘阳服务：退出高力地产80%股权，由高力控股接手。

余姚城投：拟全额赎回5亿元“17余姚城投MTN002”，该计息期利率为5.93%。

天津城投集团：拟下调“21津投07”票面利率42BP至4.1%；拟将“20金投17”后未来两年的票面利率上调166BP至5.55%。

徐州经开区：交易商协会因信披违规给予徐州经开区国资自律处分，董事长、财务总监被通报批评；公司对自律处分决定无异议，已进行自查整改。

遵义汇川区城投：新增两项被执行人信息，执行标的合计1.6亿元。执行法院都是遵义中院。

中国宏泰发展：拟为投资廊坊宏泰工业小镇提供3亿元担保，担保期限为三年，自担保日起至融资协议项下贷款期限届满之日止。

ST HNA(行情600221，诊股):控股股东海南方大航空发展有限公司的一致行动人新华航空有限公司直接持有公司股份约38.79亿股，占公司总股本的11.67%；累计质押约33.05亿股，占公司直接持有股份总数的85.2%。

蓝桥集团：公布“18蓝桥MTN001”违约处置进展。为妥善处理蓝桥集团债务风险，兰山区政府成立了蓝桥集团风险化解专班，正积极与债权人协商债务重组方案，推动风险化解。

蒂奇控股：海通国际被任命为财务顾问，协助支付8月13日到期的3.183亿美元的两笔美元票据ths CPA 6.9505/13/24(ISIN:xs 2011786659)和ths CPA 7.9505/13/24(ISIN:xs 1863988157)。

海通恒信国际租赁：2022年第十期超短期簿记建档认购范围调整为1.4%至2.03%，最新披露确定的认购范围为1.4%至1.9%。

中国广电山东网：拟将“19路广电MTN001”券面下调159BP，8月8日至12日回售登记。

鞍钢集团：拟9月6日全额赎回15亿元“19鞍钢MTN006”。

湖南建工集团：拟全额赎回7.1亿元“19湖南建工MTN003”。

桂冠电力(行情600236，诊断股):拟于8月12日至18日将“G21桂冠1”票面利率下调91BP至1.99%，回售登记。

华能国际(行情：600011):“17华能Y2”期权未行权的，2022年9月25日全额支付“17华能Y2”。

南山集团：拟于8月14日赎回退市“17南山02”，利率5.49%。

(三)可转换债券

1.股票和可转换债券指数

【a股三大股指涨跌互现】8月8日，沪深股市全天震荡。沪指低开震荡上行，继续在3200点上方运行。当日收涨0.31%，深成指收涨0.27%，创业板指震荡调整，收跌0.29%。行业方面，国防军工(2.21%)继续保持强势上涨态势，煤炭(3.25%)、石油石化(1.71%)、汽车(1.63%)在上周出现明显调整后出现反弹；但商业零售(-1.03%)、美容保健(-0.87%)、食品饮料(-0.57%)、银行(-0.54%)等消费金融板块小幅下跌。

【可转债市场小幅上涨】8月8日，受益于市场情绪的回暖，中证、上证、深证转债指数分别上涨0.56%、0.31%和1

8月8日，申科转债开始申购；荣泰转债将于8月11日认购；英利可转债将于8月11日在深交所上市。

8月8日，蒙娜丽莎(行情002918，诊股)及其“蒙娜丽莎转债”被中证鹏元列入观察名单。

8月8日，爱克迪(行情600933，诊股)、天赐材料(行情002709，诊股)、麦盖提(行情002851，诊股)发行可转债的申请获得证监会发审委审核通过，嘉和智能(行情300793，诊股)发行可转债的申请获得深交所受理。

8月8日，仲达转债宣布提前赎回，9月1日登记赎回；伯特利(行情603596，诊断股)公告“伯特转债”可能满足赎回条件；法兰可转债回售期为8月16日至8月22日，回售期间停止转股。

8月8日，大业股份(深交所报价为603278)发布公告称，不向下修正“大业转债”转股价格，未来三个月内(2022年8月9日至2022年11月8日)再次触发修正条款的，不再进行修正；模塑科技(行情000700，诊断股)公告称，“模塑可转债”转股价格不向下修订，若修订条款在董事会审议通过之日后(2022年8月9日)再次触发，将按照相关规定进行审议决定。

(4)海外债券市场

1.美国债务市场：

8月8日，美债收益率普遍小幅下行，10年期收益率下行6bp至2.77%。

来源：Wind，东方金诚

8月8日，2/10年期美债收益率曲线倒挂程度由3bp扩大至44bp，为22年来最深。2/30年期美债收益率曲线倒挂3bp至21bp；5/30年期美债收益率曲线利差维持在9bp。

8月8日，美国10年期通胀保值国债(TIPS)的盈亏平衡通胀率小幅上涨2bp，至2.48%。

2.欧洲债务市场：

8月8日欧洲市场尾盘，除意大利10年期国债收益率小幅上涨1bp外，欧洲其他主要经济体10年期国债收益率普遍下行。其中，德国10年期国债收益率收于0.90%，下跌6bp，法国、西班牙和英国10年期国债收益率分别下跌6bp、4bp和9bp。

来源：investing.com，东方金城。

中国美元债券每日价格变化(截至8月8日)

来源：彭博，东方锦程整理。

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