第一上海-维持紫金矿业(02899)的“买入”评级 上调目标价至18.92港元

来源：智通财经网

智通财经APP获悉，第一上海发布研报称，维持紫金矿业(02899)为“买入”评级，基于各项产品价格持续上涨的趋势，上调2022-2024年营收预测至2522/2650/2788亿元，归母净利润预测至224/254/2.82亿元，目标价18.92港元。

首先，上海的要点如下：

业绩大幅增长，矿产金属产量大幅增加。

截至2021年12月31日，公司实现总收入2251亿元，同比增长31.25%；实现净利润156.73亿元，同比增长140.8%；基本每股收益0.60元/股，全年拟分红至0.2元/股。在2020年的基础上，公司的矿产铜仍然实现了产量的大幅增长。2021年，公司全年矿产铜产量58.4万吨，同比增长28.83%。矿铜销售均价53583元/吨，同比上涨43.59%，矿铜量价同步上涨。公司全年矿产黄金产量47.5吨，同比增长17.16%，矿产黄金销售均价348.69元/克，同比下降4.46%。

进入新能源领域，3Q盐湖一期开始建设。

公司于2021年10月收购新锂公司，核心资产3Q盐湖项目拥有LCE资源763万吨，LCE储量167万吨，锂离子平均浓度786 mg/L，目前3Q项目一期已于近期正式开工，预计2023年底建成，届时公司将形成年产2万吨电池级碳酸锂的生产能力。同时，二期工程也在同步规划中。预计2025年公司将具备年产5万吨电池级碳酸锂的产能。3Q盐湖项目的建设也意味着公司进军新能源领域的决心。

铜和黄金的价格预计将保持强劲，稳步上升。

近期俄乌冲突加剧，导致能源价格和大宗商品价格大幅上涨。国际形势的不确定性和通胀预期也将金价推高。截至目前，LME黄金现货价格为1939.5美元/盎司，LME铜现货价格为10225美元/吨。铜和黄金的价格比去年有了很大的提高。该行认为，国际形势短期内仍难以缓解，未来铜和黄金价格有望保持强势，稳中有升，价格高企将成为公司业绩的有力支撑。