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看空美股的押注升至2011年以来新高 这对市场来说是个好消息?

2023年04月14日 11:04 来源于:共富财经 浏览量:

看空美股的押注升至2011年以来新高 这对市场来说是个好消息?

交易员对美国股市即将遭遇抛售越来越有信心。但根据一位宏观策略师的分析,历史表明,更有可能发生相反的情况。

美国商品期货交易委员会最新发布的每周交易员承诺报告显示,投机交易员比过去10年的任何时候都更看空。该报告追踪多种货币、大宗商品和美国股指的期货市场头寸。

截至4月4日,非商业性交易商对标准普尔500指数迷你期货的净空头押注已增至321,459口,为2011年10月以来的最高水平。

股票策略师通常将期货市场的仓位视为一个反指标,这意味着市场的走势往往与期货交易员的预期相反,尤其是当仓位明显集中在一个方向或另一个方向时。当然,过去并不能保证未来的表现。

Spectra Markets全球宏观策略师唐纳利说,在过去25年里,期货市场的巨额空头头寸通常被视为一个反指标。

唐纳利强调了自2000年以来的六个时期,e-mini的仓位明显向下延伸。在其中四个时期,该信号被证明是看涨指标,这意味着股市在六个月至一年后上涨。唐纳利在接受采访时说:“我的印象是,这次可能没有什么不同。”“人们都在押注一场危机,但我就是不认为它会发生。”

与此同时,根据FactSet的数据,做空仓位一直在增加,华尔街的卖方股票策略师却变得越来越悲观,他们建议客户说,标普500指数自年初以来上涨了7%以上,最终可能会跌破低位。

富国银行(Wells Fargo)股票策略主管克里斯·哈维周一在给客户的一份报告中表示,他的团队预计标准普尔500指数将在未来三到六个月内经历10%的回调,原因是美国银行减少放贷,加剧了预计将在2023年下半年到来的经济衰退。

杰富瑞首席全球股票策略师达比周二的一份报告中告诉客户,根据债券和大宗商品市场的走势,他也预计美国股市将回落。然而,达比也强调了期货和实际股票之间的明显脱节。尽管期货交易员正在为惩罚性抛售做准备,但现金股票头寸的平仓相对温和。

标准普尔500 e-mini指数既有零售交易员,也有对冲基金和大宗商品交易顾问等机构,后者是利用期货和期权在市场上建仓的趋势跟踪公司。交易员利用期货对冲头寸,或利用保证金和嵌入式杠杆对市场走势进行投机性押注。

可以肯定的是,压力的迹象已经悄悄回到市场。过去一周,微软公司和苹果公司等市场领先的大型科技公司的股价都在上涨。苹果的领先优势已经开始下滑。在一定程度上,截至周二收盘的过去六个交易日中,纳斯达克综合指数有五个交易日下跌。

其他人指出,黄金期货交易在每盎司2,000美元上方,长期美国国债收益率回落是压力的迹象。

即将到来的企业财报季也令人紧张,因为标准普尔500指数成分股公司的每股收益预计将连续第二个季度下降,这是自2020年第三季度以来的最大降幅。

FactSet对华尔街预测的汇总显示,第一季度标准普尔500指数成分股的每股收益较2022年同期下降了6.8%。

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