中信建投：供需格局正在改变，二季度将是重要观察窗口

中信建投：供需格局正在改变，二季度将是重要观察窗口

中信建投发文称，经历1-2月机构配置的推动，信用利差已经从高点回落，但3月利差未再延续下压趋势，而是持续震荡，且并未压低至赎回潮前极低的分位点水平。供需格局正在改变，二季度将是重要观察窗口。相对保守的经济目标对应相对保守的刺激政策，奠定后续货币、财政等方面以稳为主的基调，货币政策大开大合概率降低，另一方面，经济复苏、社融回升消耗金融系统流动性，配置需求将逐步回落，而供给正在验证改善，供需格局出现变化。