美联储“喉舌”最新研判：衰退预期还不足以打消美联储加息决心

美联储“喉舌”最新研判：衰退预期还不足以打消美联储加息决心

当地时间周三（4月12日），有“新美联储通讯社”之称的Nick Timiraos撰文表示，联储官员们已经发出了信号——他们可能会在5月会议上进一步加息。

Timiraos的最新研判是在昨日美国公布3月CPI报告以及美联储公布3月会议纪要之后写出的，文章标题名为“尽管预期美国衰退将至，美联储仍将5月加息这一选项保留在桌上”。

美联储会议纪要显示，鉴于对近期银行业发展的潜在经济影响的评估，美联储官员在3月份会议时预测，今年晚些时候经济将开始“温和衰退”。即使在此背景下，与会者当时仍一致同意加息25个基点至4.75%-5%。

展望未来，会议纪要描述了这家美国央行内部巨大分歧的场景：有一些官员认为，经济放缓的风险要比预期大得多；而另一些官员则强调了年内通胀更加稳固的前景。

官员们总结道，他们会密切关注银行的贷款情况，鉴于物价的上行压力和劳动力的强劲需求，为了让通胀降至2%的目标，“采取更多的货币紧缩政策可能是合适的。”

Timiraos分析称，3月会议是官员们首场认为“衰退概率大于不衰退”的会议，但这些官员最近仍在强化“将继续调高央行利率”这一信号，直至看到更多经济和物价正在放缓的证据。

昨日，旧金山联储主席戴利表示，联储在加息方面有“更多的工作要做”；里士满联储主席巴尔金也认为，最新公布的物价压力数据还不够疲软，就业和通胀两项数据仍然相对强劲。

周三公布的通胀数据显示，美国3月CPI同比上涨5.0%，较2月放缓了整整1个百分点，为2021年5月以来最小涨幅；但核心CPI继2月上涨5.5%之后，3月又上涨了5.6%，结束了连续五个月放缓的势头。

Timiraos还列出了另一证据，在3月决议同步放出的经济预测报告中的“点阵图”显示，决策者们整体认为美联储的利率将于年底达到5.1%，代表该行还将“净加息25个基点”。

综上所述，Timiraos认为美联储在5月会议前最主要的问题是，官员们需要在银行贷款大跌的信号和滞后的经济数据之间“二选一”。如果官员们更重视前者，那么就可能不加息；而如果倾向于后者，那么就会在加息的同时发出接近结束的信号。

高盛集团以Jan Hatzius为首的经济学家们在最新报告中，不再预计美联储会在6月加息，不过仍认为5月还将加息25个基点。

他们写道，3月CPI总体符合预期，但“到目前为止，有限的数据似乎证实信贷在银行业动荡后确实出现某种程度的吃紧”。