富兰克林邓普顿斯蒂芬多佛-中国长期发展前景不变 全球投资者继续配置更多a股上市公司

来源：红堪财经

展望2022年，我反思了过去两年，这两年的特点是混乱和机遇。新冠肺炎疫情不仅颠覆了金融市场，也颠覆了我们的日常生活和与世界互动的方式。疫情在短时间内催生了革命性的变化。事实证明，个人、社区、机构对疫情的适应能力远远超出我们的想象。这次疫情的情况表明，混乱可以带来新的机遇，也可以带来新的风险。

我们对2022年中国市场的看法是积极的。特别是对全球投资者来说，中国可能已经基本结束了最大规模的监管政策改革，开始放松货币政策，这将促进经济增长。目前，中国的政策显示，中国正准备刺激经济增长，这与美国、西欧和其他新兴市场国家的财政和货币政策转变形成鲜明对比。与其他国家相比，中国股市的整体估值非常有吸引力。中国长期发展前景不变，全球投资者继续加大a股配置。

中国是全球化的核心。虽然发达市场可能会将生产活动回流到中国。然而，全球化仍然是提高经济效率和获得高投资资本回报的强大动力。目前中国在全球指数中的代表性不强，但未来可能会在全球指数中获得更高的权重。

无论市场状况如何，市场上会涌现出更多有实力的优质公司。我们预计，高质量的公司将在整个市场周期中实现增长。尽管中国经济增长势头放缓，但经营良好的公司仍有机会超越竞争对手，无论是通过增加市场份额、保持更好的现金流和资产负债表管理，还是通过定价权。

我们认为，能够受益于政策利好的公司将有增长机会。中国正在推动高质量的经济发展，创造更好的生活环境，促进可再生能源和电动汽车产业的发展。我们认为，中国的电动汽车行业已经跨越了一个转折点，消费者越来越接受电动汽车作为主要的交通工具，这表明电动汽车行业可能不再需要更多的政府支持。中国可能会发现，培育电动汽车和可再生能源行业的国内领先企业，有利于其作为全球行业领导者的持续增长。中国的几家电动车行业公司和太阳能公司已经占据了全球市场份额的领先地位。

但是，在2022年，我们不应该忽视一些可能的风险，比如美联储在平衡增长和通胀方面面临的挑战；中国的监管政策可能会给部分行业带来短期压力；新冠肺炎教在中国和世界其他地方的演变；而且随着新冠肺炎疫情的技术，市场会相应调整，这可能会带来波动性的增加。

2022年是中国农历虎年。老虎象征着勇气、竞争、高超的技能和强大的适应能力。对于想在2022年盈利的投资者来说，这是一个重要的素质。我们认为，关注上市公司的质量是关键，这对于获得长期利益非常重要。