康龙华城预计上半年收入增长40% 收入结构将继续优化

来源：中国工业经济信息网

2022年上半年，康龙华城(300759。SZ)预测其营业收入将大幅增长。面对巨大的潜在市场需求，近年来，康龙化工收入结构不断优化，一体化全流程服务优势越来越明显，客户忠诚度进一步提升。

营业收入增长约40%

7月18日，康龙华城发布2022年上半年业绩预告。预计报告期内公司将实现营业收入45.7亿-46.7亿元，同比增长39%-42%。同期扣非前净利润5.6-6.1亿元，扣非后净利润6.4-6.9亿元。

对于业绩变动的原因，康龙成化在公告中解释称，公司经营计划有序进行。报告期内，主营业务收入稳步增长，成熟服务条线规模效率和运营效率逐步提升，盈利能力改善。近两年，为完善公司全流程一体化、全球化的战略发展目标，公司不断推进新业务的布局和发展，完成了对多家海外公司的并购。新业务还处于整合和投入阶段，利润率相对较低。2022年上半年，受欧美通胀影响，海外经营成本增加，海外经营主体一定程度上延缓了集团整体利润增长。

自2021年下半年开始，康龙成化开始整合集团临床R&D服务能力，并在人员上提前投入。此外，2022年上半年疫情对国内临床R&D服务造成一定影响，一定程度上延缓了集团整体利润增长。此外，受国际宏观环境影响，公司部分保本浮动收益的低风险银行理财产品收益大幅下降，对其归属于上市公司股东的净利润和非《国际财务报告准则》项下调整后归属于上市公司股东的净利润产生一定不利影响。

年报显示，康龙华成从事药物研发和生产服务，为客户提供药物发现和药物开发全过程的一体化服务。公司业务与医药行业和药品R&D外包市场的发展密切相关。

2021年，公司99.67%的收入来自科学研究和技术服务，其中61.34%来自实验室服务，23.46%来自CMC(小分子CDMO)服务，12.85%来自临床研究服务，2.03%来自大分子和细胞及基因治疗服务。

市场潜力巨大

据Sullivan预测，2021年全球医药市场药物R&D和生产投入规模约为5661亿美元，预计2026年将达到7771亿美元，2021-2026年复合年增长率为6.5%。其中，2021年中国医药市场药物R&D和生产的投资约为5620亿人民币，预计到2026年这一投资规模将增至9566亿人民币，2021-2026年复合年增长率为11.2%。

此外，2021年全球医药市场药物R&D和生产外包服务总体规模约为1403亿美元，预计到2026年这一规模将达到2477亿美元，2021-2026年复合年增长率为12%。此外，随着中国药品R&D和生产外包服务能力的不断提升，以及中国药品R&D和生产投入的不断增加，中国药品R&D和生产外包服务在全球药品R&D和生产外包服务市场的份额也在不断增加。2021年，中国药品R&D和生产外包服务规模将占全球总量的11.9%左右。预计到2026年，中国药品R&D和生产外包服务规模将达到3424亿元，市场份额有望提升至21

2021年，药物发现CRO服务的全球市场规模预计为159亿美元，药物发现R&D服务的渗透率(来自药物发现CRO服务的收入占潜在外包药物发现R&D投资的比例)将达到46.0%。预计到2026年，药物发现服务全球市场规模将增至320亿美元，2021-2026年复合年增长率为15.0%，药物发现R&D服务全球渗透率将达到64.2%；同时，2021年，中国药物发现和研究CRO服务的市场规模预计为168亿元人民币，占全球总额的16.3%。预计到2026年，中国药物发现R&D服务的市场规模将增至512亿人民币，市场份额有望增至24.6%？

近年来，康龙成华不断构建全流程、一体化的服务平台，通过深化纵横两个方向的合作，进一步完善贯穿药物发现、临床前、临床开发、商业化全过程的小分子药物研发生产服务体系。同时，公司积极拓展大分子、细胞和基因治疗的服务平台，致力于成为多疗法药物研发一体化服务的全球领导者。

2021年，康龙化工公司约90%的收入来自于庞大、多元化、忠诚的回头客，其中包括全球前20大药企，其中来自全球前20大药企的客户收入占公司营业收入的18.97%。同时，公司积极拓展客户群，2021年引入新客户800余家。2021年，北美客户占64.20%，欧洲(包括英国)客户占15.63%，中国客户占17.13%，其他地区客户占3.04%。

随着公司客户数量的不断增加，前20名客户的收入集中度从2020年的41.06%进一步下降到2021年的33.75%，收入结构不断优化。同时，前20名客户平均收入较2020年增长19.21%，全流程一体化的服务优势越来越明显，客户忠诚度进一步提升。

此外，公司与客户开展了广泛的技术合作，共同发表了研究成果。2021年在J.Med.Chem .Bioorg.Med.Chem.Lett .和J.Pharm.Sci .等国际学术期刊发表文章29篇，获得国内外专利发明权27项(专利归客户所有)。

为了满足公司业务不断增长的需要，康龙化工不断扩大人才队伍。截至2021年12月31日，公司员工总数已达14，923人，其中R&D、生产技术和临床服务人员13，455人，占公司员工总数的90.16%。到2021年12月31日，R&D、生产技术和临床服务人员比2020年12月31日增加3628人。

2019年、2020年和2021年，康龙化工的R&D投资分别为6287万元、1.05亿元和1.52亿元，R&D投资占同期营业收入的比例分别为1.67%、2.05%和2.04%，R&D投资金额和占比整体呈上升趋势。

(编辑张丽娜)