美元贬值如何加剧通胀问题

美元贬值如何加剧通胀问题

美元周二跌至2月以来最低点，标志着美国经济对抗通胀的又一个障碍。

美元对其他货币的相对强弱总是会产生赢家和输家。例如，美国跨国公司近年来一直在抱怨美元走强，因为美元让它们的商品在国外市场上更加昂贵，而且它们的利润折算成美元后也减少了。

然而，现在情况正好相反。虽然美元指数在过去一年里仍上涨了2%以上，但在过去一个月里却下跌了近4%。这意味着进口到美国的外国商品变得更加昂贵。从某种意义上说，这更像是一种常态的回归。

此前，制造业和航运业的困境从供应方面推高了通胀，尤其是在新冠肺炎大流行最严重的时候。其中许多问题现在已经缓解。然而，Brogan Group Equity Research周二指出，需求驱动的通胀原因——即在大规模货币刺激之后，太多美元追逐过少的商品——已经重新出现。

该公司写道:“导致通胀的传统原因仍然存在，即全球央行在疫情期间过度印钞。”“只要美元处于这种看跌状态，我们预计以美元计价的通胀敏感资产将上涨，尤其是通胀股票和大宗商品。”

这发生在通胀已经很棘手的时候。最近油价的上涨，无论多么短暂，都再次推高了许多美国人的能源成本，而这是美联储无法控制的。

如果石油和其他进口商品对美国人来说仍然昂贵，美联储将不得不继续提高利率，这是它可以控制的一个对抗通胀的工具。当然，这可能不是很多投资者想听到的。

不过，如果美元继续走软，也可能带来一些买入机会:那些销售主要来自美国以外地区、受益于美元下跌的跨国公司的股票。

Bespoke Investment Group表示，苹果（Apple）、微软（Microsoft）和谷歌母公司Alphabet是三家最大的公司，它们一半以上的收入来自海外。

这三家公司也是大型科技公司新防御性股的核心。这些股票在最近银行业动荡期间表现良好。如果美元仍然是使通货膨胀成为头条新闻的一个因素，并且是美联储最优先考虑的问题，他们可能会再次这样做。