招行遭遇市场波动 理财收益下降8% 房地产不良贷款半年增加56亿

有喜有悲，喜大于悲。王良此前评论招商银行(600036，深交所)(600036。上海，3968.HK)在今年上半年。

中报显示，今年上半年，招商银行实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%；归属于本行股东的净利润694.2亿元，同比增长13.52%。今年两个季度净利润增速保持在12%以上，但比2021年有所放缓。

长江商报注意到，作为零售之王，招行的理财业务也受到了上半年资本市场波动的影响。上半年，招商银行理财手续费及佣金收入188.73亿元，同比下降8.13%。其中，代销基金收入34.74亿元，同比下降46.95%，一定程度上影响了全行上半年的业绩增速。

好在资产管理、托管、银行卡等其他非利息收入保持稳定增长，保证了该行非利息净收入的平稳运行。

然而，王良更担心房地产客户风险上升和疫情的持续影响，招行的资产质量已经恶化。截至今年6月末，招行不良贷款余额为563.86亿元，较去年末增加55.24亿元，不良贷款率为0.95%，较去年末上升0.04个百分点。

其中，房地产行业不良贷款112.08亿元，较去年末增加55.53亿元，增速约为98%，成为招行上半年不良贷款的主要增量部分，不良率由去年末的1.41%上升至2.82%，也翻了一番。

二季度净收益率环比下降。

王良正式执掌招行后的首份中期报告出炉。

中报显示，今年上半年，招商银行实现营业收入1790.91亿元，同比增长6.13%；归属于本行股东的净利润694.2亿元，同比增长13.52%。

其中，前两季度，招商银行分别实现净利润360.22亿元和333.98亿元，同比增长12.52%和14.63%，增速较2021年大幅放缓。2021年四个季度，该行净利润增速分别为15.18%、32.47%、21.07%和26.85%。

值得一提的是，早前，另一大股份行平安银行披露了业绩。今年上半年，资产5万亿元的平安银行实现营业收入和净利润分别为920.22亿元和220.88亿元，同比增长8.67%和25.62%。从增速来看，上半年总资产超过9.72万亿元的招商银行增速约为平安银行的一半。

细分来看，今年上半年，招行实现利息净收入1076.92亿元，同比增长8.41%。有息资产年化平均收益率为3.92%，同比下降7个基点；净利润率为2.33%，同比下降8个基点；净收益率为2.44%，同比下降5个基点。

其中，二季度招行净利率为2.37%，较一季度下降14个基点。此前，招行的这一指标连续三个季度增长。

招行净息差压力明显上升的原因包括疫情冲击下居民消费意愿疲软、融资需求不足和LPR反复下调，以及负债端企业结算等企业活期存款增长有限、居民投资转化为定期储蓄、需求占比下降等。

长江商报记者还注意到，资本标的波动

无独有偶，今年上半年，平安银行理财手续费收入36.89亿元，同比下降17%，主要原因是该行主动缩减非标产品规模，以及证券市场波动导致基金销售下滑。

但值得欣慰的是，招行上半年的资产管理、托管、银行卡、结算清算等各项手续费及佣金均稳步增长，保证了该行非利息净收入的平稳运行。

房地产客户风险暴露，全行推广不良。

“担心”的部分还体现在招行资产质量的变化上。

截至今年6月末，招行总资产9.72万亿元，较去年末增长5.15%，其中贷款和垫款总额5.93万亿元，较去年末增长6.49%，占总资产的61%。

在当前的市场环境下，招行进一步严格资产分类，充分暴露风险。截至今年6月末，招行不良贷款余额为563.86亿元，比去年末增加55.24亿元，不良贷款率为0.95%，比去年末上升0.04个百分点。关注贷款余额597.84亿元，较去年末增加131.75亿元。注意贷款率1.01%，较去年末上升0.17个百分点。

对于不良率上升，招行表示，主要是受房地产客户风险上升和部分地区疫情对零售贷款业务的影响。

长江商报记者注意到，对公业务方面，截至今年6月末，招行不良贷款311.75亿元，较去年末增加44.43亿元，公司不良贷款率1.35%，较去年末上升0.11个百分点。

其中，房地产行业不良贷款112.08亿元，较去年末增加55.53亿元，增速约为98%，成为招行上半年不良贷款的主要增量部分，不良率由去年末的1.41%上升至2.82%，也翻了一番。

与此同时，招商银行披露，截至报告期末，该行承担信用风险的房地产相关房地产或有信贷、自营债券投资、自营非标投资等业务余额合计4937.12亿元，较去年末下降3.48%，不承担信用风险的理财资金、委托贷款、合作机构主动管理的代理信托、债务融资工具余额合计3163.81亿元，较上年末下降23.22%

与公司贷款相比，招行零售贷款质量相对稳定。截至6月末，招行零售不良贷款252.11亿元，较去年末增加10.81亿元，不良率0.82%，较去年末上升0.01个百分点。

为提高风险补偿能力，截至报告期末，招商银行贷款损失准备金余额为2486.41亿元，比上年末增加94.56亿元；拨备覆盖率为473.42%，较去年末下降17.24个百分点。

资本充足率方面，截至报告期末，招商银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和高级法下资本充足率分别为12.32%、14.46%和16.80%，较上年末下降0.34、0.48和0.68个百分点。

二级市场上，被视为“银茂”的招商银行今年以来也表现不佳。截至8月19日收盘，招商银行报33.85元/股，今年以来下跌30%，较去年6月底58.92元/股的高点下跌43%。目前招行a股总市值为8537亿元，年内已蒸发3659亿元。