神农投资总经理陈愉-2022年将是一个点位投资机会-军工科技医药消费

来源：红堪财经

回顾2021年，a股市场的“19年分化”非常明显。虽然指数整体走势比较平稳，但大部分轨道和个股都是“跌无止境”，只有少数轨道和个股取得了惊人的收益。

注册制背景下，市场长期存在结构性机会。如果2020年是平面投资机会，2021年是线性投资机会，那么2022年就是点投资机会。

对于2022年的股市，我有三点建议：第一，关注波动；二要精选个股，自下而上寻找阿尔法机会；再次，就策略而言，就是最好的公司买大的，“专精新贵”只买成长性最高的公司。聚焦赛道，我们给出的机会顺序是：军工大于科技，科技大于医药，医药大于消费。

2022年，军事工业预计将出现万亿美元的增长。从产业机构来看，军工产业的蓬勃发展是伟大复兴的保驾护航。从不受外界干扰的角度来看，军工行业受宏观经济、疫情等变量的干扰相对较小，更具有确定性和爆发力。2021年以来，相关军工企业的业绩增长非常扎实，仍然是一个没有被资金充分炒作，机会较大的轨道。

在科技领域，新能源电动车、半导体、AI、元宇宙等产业都在快速增长。之所以认为自己未来的机会不如军工，主要是因为2021年的一轮行情已经被充分挖掘，需要等待内生增长和变化，股价才有继续攀升的基础。

对于历史上牛股辈出的医药板块，未来机遇与压力并存。医药板块的压力主要来自资金，2022年不会全面爆发，但板块仍有很多点性机会。2021年，龙头药企将几乎全线深度回调，尤其是港股的创新型药企。如果未来半年或一年，这些医药公司的内生增长能够继续保持两位数以上，估值吸引力将进一步增强，医药股将表现出较高的投资价值。