债市早报-央行连续两日在公开市场大幅净投放资金面改善带动债市情绪好转

2023年03月11日 01:03 来源于:共富财经

2007年2月10日：金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场资讯。[摘要]2月9日，央行连续两日在公

2007年2月10日：金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场资讯。

[摘要]2月9日，央行连续两日在公开市场大幅净投放，主要资金利率小幅下行。资金面改善带动债市情绪改善，主要银行间利率债收益率普遍下行；标普将龙湖集团控股有限公司的评级展望由负面调整为稳定。红星美凯龙(行情601828，诊断股)拟向光大银行上海分行(行情601818，诊断股)申请贷款展期2亿元。龚景集团管理层已收到重组人支付的全部重组款45.62亿元，海航科技(行情600751，诊股)同意与平安信托签署和解协议。可转债市场指数集体上涨，大部分可转债上涨；海外方面，各期限美债收益率普遍上涨，欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍下降。

一、债券市场亮点

国内新闻

【央行颁布《金融控股公司关联交易管理办法》，3月1日起施行】据中国人民银行官网消息，《金融控股公司关联交易管理办法》于2022年12月7日经中国人民银行2022年第10次常务会议审议通过，现予公布，自2023年3月1日起施行。《办法》明确金融控股公司承担金融控股集团关联交易管理的主体责任，规范集团内部交易运作，指导和督促附属机构在自身管理的基础上做好关联交易管理工作，统一管理集团外部关联交易及其风险暴露。《办法》的颁布实施，将有助于金融控股集团提高关联交易管理水平，防范利益输送、风险传染和监管套利，完善宏观审慎政策框架。

【国家发改委召开全国价格工作电视电话会议】2月9日，国家发改委召开全国价格工作电视电话会议，总结2022年价格工作，部署2023年任务。会议认为，2022年，各级价格主管部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署，在加强重要民生商品和大宗商品供应和价格稳定、深化煤电价格改革、稳定市场预期、规范市场价格行为等方面做了大量工作，为价格平稳运行作出了重要贡献。会议强调，2023年，各级价格主管部门要以稳定价格为重点，加强市场供给和价格稳定，深化重点领域价格改革，规范价格和收费行为，突出问题导向、责任导向、速度导向、引领导向、细节导向、作风导向，推动价格工作再上新台阶，为高质量发展作出更大贡献。

(2)国际新闻

【德国调和1月CPI低于预期】2月9日，德国联邦统计局公布的数据显示，德国1月通胀继续低于预期。其中，德国1月调和CPI同比9.2%，低于预期的10%和前值的9.6%；环比0.5%，低于预期1.4%，高于前值-1.2%。调和CPI是德国通货膨胀观测数据的首选。德国1月CPI同比8.7%，略高于前值8.6%，但低于预期8.9%；环比1.0%，高于前值-0.8%和预期的0.9%。值得注意的是，德国通胀数据本应在上周公布，但由于技术原因，德国联邦统计局将这一数据推迟了9天公布。由于德国没有及时公布通胀数据，欧盟统计局在一周前评估整个欧元区20国经济形势时使用了估算值。现在德国的哈蒙

【俄罗斯主权财富基金将出售所有欧元资产，仅持有人民币、卢布和黄金】当地时间2月9日，据俄新社报道，俄罗斯财政部副部长科里切夫表示，今年，财政部将清空国家财富基金中的欧元份额，仅保留黄金、卢布和人民币。自去年2月俄乌冲突爆发以来，人民币在俄罗斯的地位迅速上升，人民币在俄罗斯外汇交易总额中的比重飙升。根据俄罗斯央行去年12月发布的金融稳定报告，截至去年11月21日，俄罗斯交易所的人民币交易量占外汇交易总量的33%，是去年3月3%水平的11倍。今年1月，俄罗斯央行表示，将从2023年1月13日起恢复在俄罗斯国内市场的外汇交易业务，并将人民币作为主要储备，以填补国家财富基金。根据俄罗斯财政部2023年预算规则，央行将用“人民币-卢布”工具在莫斯科证券交易所进行外汇操作，根据油气收入买卖外汇。

(3)商品

【国际原油期货价格小幅下跌，NYMEX天然气价格小幅上涨】2月9日，WTI 3月原油期货收盘下跌0.41美元，跌幅0.52%，至78.06美元/桶；ICE布伦特4月原油期货收跌0.59美元，跌幅0.69%，报84.50美元/桶；Nymex月天然气期货收涨1.42%，报每百万英国热量单位2.430美元。

第二，资金方面

(1)公开市场操作

2月9日，央行宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式进行4530亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有660亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放3870亿元。

(2)资金利率

2月9日，央行连续两天在公开市场大幅净投放，银行间市场流动性有所改善。主要资金利率小幅下降：DR001下降8.35bps至2.287%，DR007下降3.46bps至2.210%，其他大部分期限利率上升。

来源：Wind，东方金诚

第三，债券市场动态

(1)利率债券

1.现金收益率的趋势

2月9日，资金面改善带动债券市场情绪改善，主要银行间利率债收益率普遍下行。截至北京时间20:00，10年期国债220025收益率下行0.85bp至2.8875%；10年期CDB主动债券220220收益率下行0.70个基点，至3.0505%。

来源：Wind，东方金诚

债券投标情况

来源：Wind，东方金诚

(二)信用债券

1.二级市场交易变化：

2月9日，地产债成交价格总体平稳，3只债券成交价格偏离度超过10%。其中，“21碧迪03”跌逾12%，“20宝龙04”跌逾33%；“21比迪01”涨幅超44%。

2月9日，城投债成交价格总体平稳，5只债券成交价格偏离度超过10%。其中，“18卫兰专项债”跌幅超过23%，“17吴中城建债01”、“17监利债”、“17阿成安置房项目债01”跌幅超过34%，“17宝城投债”跌幅超过59%。

2.信用债务事件：

龙湖集团：标普将龙湖集团控股有限公司评级展望由负面调整为稳定，确认其长期发行人信用评级为“BBB-”，高级无担保票据发行评级为“BB”。

贵阳工投：公司公告将贵阳工投95.84%股权无偿划转至贵阳工业园区。

贵州蔡红投资：中证鹏元关注贵州蔡红因融资租赁纠纷被列入被执行人名单，执行标的1.37亿元。

新华联吕雯：深交所向新华联吕雯发出关注函，要求说明公司持续经营能力是否存在重大不确定性。

国美零售：公司宣布法院驳回申请人对国美的破产申请。

红星美凯龙：公司公告，同意公司全资子公司盘锦红星美凯龙全球家居生活广场有限公司与中国光大银行上海分行签订《借款展期合同》

潍坊滨海旅游：公司公告2023年2月7日09: 53，16滨海旅游债券上交所固定收益平台显示成交价为79.129元，成交1000手，较前一日收盘价上涨20.87%。经自查，公司已全面履行信息披露义务，不存在应披露的重大未披露事项。上述事项未对公司生产经营、财务状况和偿债能力产生重大不利影响。

精工集团：精工集团管理人宣布实施重整计划，称已收到重整人支付的全部重整资金45.62亿元。

海航科技：公司公告同意在法院的主持下与平安信托签订《和解协议》。平安信托收到海航集团《重整计划》程序项下普通债权结算资源后，确认公司与平安信托之间的应付金额为4.98亿元，公司将于2027年12月20日前以现金分期支付结算款。

(三)可转换债券

1.股票和可转换债券指数

【a股三大股指强势上涨】2月9日，市场突然传出1月份信贷数据超预期，叠加外资强势回归a股市场，净流入121亿元。由此，权益市场主要股指开盘后明显走强，上证综指、深证成指、创业板指分别上涨1.18%、1.64%、1.74%，两市成交9011笔。申万一级行业指数全面上涨，电子、通信涨幅超过3%，国防、食品饮料、计算机、社会服务涨幅超过2%。

【可转债市场指数集体收涨】2月9日，权益市场的强势上涨带动了可转债市场主要指数的连续上涨。中证、上证、深证转债指数分别上涨0.60%、0.54%、0.75%，涨幅不及主要指数。可转债市场日成交612.13亿元，较前一交易日减少19.65亿元。当日，474只券中有420只上涨，仅有51只下跌，3只持平。债券表现方面，恒丰转债在计算机板块大涨的带动下，继前日收涨57.30%后，继续上涨16.34%，继续领涨大盘。当日成交额超过50亿元，伊利转债、第二转债涨幅超过5%，表现不俗。当日下跌的债券中，金轮转债下跌9.86%，华丰转债下跌7.01%，均出现大幅回调。此外，德尔可转债也出现了明显的回调，其他债券出现了相对较小的跌幅。

来源：Wind，东方金诚

2.可转换债券的跟踪

今日，语音可转债、锐创可转债上市；计划2月13日开始认购。

2月9日，正邦转债的公告有望引发转股价格的下调。

2月9日，Slay可转债宣布不提前赎回，未来三个月内(2023年2月10日至2023年5月9日)再次触发赎回条款的，不行使提前赎回权；华宇可转债公告可能符合赎回条件。

(4)海外债券市场

1.美国债务市场：

2月9日，各期限美债收益率普遍上涨。其中，2年期美债收益率上行3bp至4.48%，10年期美债收益率上行4bp至3.67%。

来源：iFinD，东方金诚

2月9日，2/10年期美债收益率利差倒挂区间小幅收窄1bp至81bp；5/30年期美国国债收益率利差维持在12个基点不变。

2月9日，美国10年期通胀保值国债(TIPS)的盈亏平衡通胀率小幅下降1bp，至2.33%。

2.欧洲债务市场：