【洞察外汇市场】美元指数连续两周回调至美联储位置 确定中短期走势

上周美元指数延续21日以来的回调走势，最低触及109.52，最近两个交易日有所反弹，但低于111，本周下跌1.12%，为连续第二周下跌。HYCM工业投资分析师认为，近期对美联储可能在12月开始放缓加息的预期增加了美元指数的下行压力，但这也是对美元指数超买的及时修正。本周，它面临一个中短期的关键选择。美联储如何引导市场预期，将为市场波动奠定基础。

上周前半周，多项证据指出，美联储预计将在12月将加息放缓至50个基点，而非此前预期的75个基点，包括美国Markit公布的10月PMI初值、包括美国8月房价数据在内的疲弱数据，以及多家美国科技巨头财报表现不佳。与此同时，在本次加息周期中一直领先于美联储的加拿大央行意外放缓加息步伐，也加强了市场对全球主要央行转向的猜测。

然而，随着周四美国第三季度GDP强于预期，周五美国9月PCE价格指数进一步上涨，市场意识回归。美国经济有足够的韧性来承受美联储激进的加息，美国的通胀形势还没有到美联储放松的程度。

目前，市场再次进入了一个岔路口。下一步做什么选择，取决于美联储的“枪”向何处去。美联储周四凌晨的利率决定预计将为市场指明进一步的方向。美联储加息75个基点基本已经被市场消化。关键是美联储如何与市场就未来放缓加息步伐进行沟通。如果美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上依然坚定美联储抗击通胀的决心，将降低市场对美联储放缓加息的预期，从而推动美元指数重启涨势。另一方面，如果鲍威尔暗示12月加息50个基点，美元指数将进一步加深回调。

美联储之后，美国将于本周五公布10月非农就业数据。市场普遍预期美国10月非农就业岗位将增加20万个，低于前值26.3万个。非农对市场的影响可能取决于美联储在利率决定上的态度。如果美联储不再那么强硬，即使就业市场下滑也坚持加息到底，那么非农结果不及预期，将增强美联储放缓加息的预期，美元将有望加速下行，甚至形成波段性下跌；强于预期的非农板块有望推动美元指数重启涨势。另一方面，如果美联储坚持通胀仍是第一目标，无论非农与否，对美元指数的影响都将是短暂的。

技术上，美元指数月图结束了四连涨的走势，随机指标空头背离，增强了回调风险。整体来看，去年5月以来的上涨趋势保持完好，目前的回调是对早前过度上涨的修正。目前5/10周均线有向下拐头的趋势，要关注两条线是否向下交叉形成死叉。下方支持关注20周均线(目前位于109一线)。日线图上，114下方水平两次受阻加速跌破前期低点110，构成向下运动的高低点，有进一步向下运动的趋势。短期阻力关注111.80，109.50下方有望加深回调趋势。综上所述，本周前半段可能会拉锯，也可能会有高抛低吸的机会。在下半场，等待指令