最新！央行大招落地

最新！央行大招落地

大盘全天震荡分化，创业板指低开高走，沪指探底回升小幅下跌。<？XML:NAMESPACE PREFIX = "O" />

盘面上，CHATGPT概念股午后再度拉升走强，软通动力(行情301236,诊股)20CM涨停，光云科技(行情688365,诊股)、东方国信(行情300166,诊股)、云从科技(行情688327,诊股)等涨超10%。医疗服务概念股全天强势，成都先导(行情688222,诊股)、华大基因(行情300676,诊股)均20CM涨停。赛道股上午一度反弹，京山轻机(行情000821,诊股)涨停，科士达(行情002518,诊股)、三花智控(行情002050,诊股)涨超5%。猪肉股午后拉升，天域生态(行情603717,诊股)、巨星农牧(行情603477,诊股)、新五丰(行情600975,诊股)涨停。板块方面，医疗服务、ChatGPT、猪肉、光刻胶等板块涨幅居前。

下跌方面，房地产产业链集体调整，财信发展(行情000838,诊股)跌停，慕思股份(行情001323,诊股)、尚品宅配(行情300616,诊股)跌超8%。房地产、钢铁、家用轻工、造纸等板块跌幅居前。总体上个股跌多涨少，两市超2900只个股下跌。

截至收盘，沪指跌0.44%，深成指涨0.12%，创业板指涨1.17%。沪深两市今日成交额11400亿，较上个交易日放量652亿。北向资金全天净卖出6.94亿元，其中沪股通净卖出3.78亿元，深股通净卖出3.16亿元。

01

新能源赛道强势回归

综合来看，A股出现两大信号——新能源赛道的反弹、两市成交额的放量。

今日，新能源赛道“王者归来”。

其中，风电设备行业板块领涨两市，泰胜风能(行情300129,诊股)涨超15%，海力风电(行情301155,诊股)、天顺风能(行情002531,诊股)、金雷股份(行情300443,诊股)等大幅跟涨。光伏设备板块内，TCL中环(行情002129,诊股)、阳光电源(行情300274,诊股)等龙头股涨幅居前。

消息面上，中国海油(行情600938,诊股)26日发布消息，我国首座深远海浮式风电平台“海油观澜号”在广东珠海福陆码头启航前往海南文昌海域，标志着深远海风电关键技术取得重大进展，海上油气开发迈出进军“绿电时代”关键一步。

目前，我国已建成20多个海上风电产业园，海上风电累计并网装机容量超过3000万千瓦，持续保持世界第一。近海风电资源开发利用已趋近饱和，挺进深远海对风电产业链和供应链有着积极意义。

中泰证券(行情600918,诊股)指出，央企和核心科技是全年跨年度级别牛市最重要的主线。但就未来一个季度而言，这两个板块能否持续脱离市场整体，相对谨慎。新能源反弹或将是4月最具绝对收益的交易机会。

从短期来看，后续监管政策或有助于缓解市场当前对新能源板块最大的担忧：产能过剩与内卷。从中长期来看，参考2019年文娱行业，2021年医药、教育、游戏行业监管经验，当下更高规格的监管政策同样立足于国家长期战略下的产业链格局重塑，故各产业链本身已有的央企龙头以及产业链上下游相关的央企龙头，如绿电等，在产业链上利润分配与话语权的地位将不断提高。

02

数字经济或有过热风险

目前，市场的跷跷板效应犹在。新能源赛道走强，近期火热的数字经济与中字头概念则出现降温。今日，三大赛道展开了“混战”，先是AI、新能源联手虹吸权重股资金，而后新能源又抢走了AI的资金。

回顾上周行情，券商统计显示，3月24日，TMT及电子板块的市场成交金额占比已达到46%。这意味着，当日近一半的市场资金均集中在TMT及相关板块中；传媒、计算机、通信、电子行业的成交额占全A比重分别位于2018年以来的99%、100%、92%和74%分位，显示TMT板块交易热度已达到了历史高点。

对于这一极端市场情绪，机构提醒数字经济主线当前存在过热风险。

从短期的角度来看，针对数字经济概念，板块热度攀升，交易集中度过高、交易结构不健康将加剧后续行情波动，交易过热后性价比正在下降。中信建投(行情601066,诊股)指出，未来市场或将完成TMT板块内部的扩散，路径上可能会从计算机通信走向传媒电子。板块内部也会实现“高切低”，目前计算机等相对交易拥挤的板块可能会出现分化。

中信证券(行情600030,诊股)提醒投资者，市场即将步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期，“机构对AI的认知转换过于集中导致季末恐慌性调仓，数字经济交易热度已达短期极致，预计虹吸效应会逐步减弱。”

03

央行加码流动性投放

资金面上，A股今日也出现重要信号。

今日，两市成交额再度突破万亿元。连续三个交易日突破万亿元，不仅意味着游资热钱做多情绪的释放，而且还显示出增量资金涌入的态势。

当前，A股微观资金面具备支撑。一方面，基金发行已逐步回暖，3月至今权益类基金发行份额达340亿份，为近6个月以来新高，对A股底部区间形成支撑。另一方面，杠杆资金风险偏好亦呈现回升，A股融资余额突破1.5万亿元，融资资金已连续八周呈现净买入。

央行近期也在加码流动性投放，助力稳增长。

首先，今日全面降准正式落地。

降准落地后，预计释放中长期资金6000亿元，叠加月中MLF超额续作2810亿元，3月合计投放中长期资金近9000亿元。正值月末资金紧张时刻来临，本次降准约释放6000亿元长期资金，有助于降低银行负债成本，提高银行积极性。

降准对股市和债市也形成利好支撑。对股市来讲，降准为各行各业提供信贷支持，刺激经济增长，经济基本面向好，对股市起到提振作用，并且降准也提振了投资者信心。对债市来说，此次降准释放流动性资金，为银行间市场注入流动性，资金成本价格下降，宽信用预期增强，平抑前段时间债市波动。

对于此次降准，中银证券(行情601696,诊股)全球首席经济学家管涛认为，不是“海外银行业风险传染或者央行知道更多”的不良信号反馈，反而是稳增长政策靠前发力、适时加力，进一步巩固经济复苏的良好势头。

其次，央行今日继续实施逆回购。

据央行公告，3月27日，人民银行下调金融机构存款准备金率0.25个百分点，同时以利率招标方式开展了2550亿元逆回购操作。Wind数据显示，当日300亿元逆回购到期，因此当日实现净投放2250亿元。时值月末，央行持续开展逆回购，向市场投放流动性，缓解市场资本紧张，减少了市场资本供需的波动。

04

A股二季度可积极一些

展望后市，在持续震荡中，A股市场将进入2022年报和今年一季报的密集披露期。后续市场行情将如何演绎？中字头、数字经济、新能源的三方混战将呈现何种格局？

整体而言，对二季度可以积极一些。

中金公司(行情601995,诊股)指出，一是二季度经济环境及政策空间，均有望好于当前市场预期；二是市场主线有望更为明晰，有助于提升投资者风险偏好；三是虽然海外风险事件仍有不确定性，但若后续应对得当，资本市场关注度最高的阶段可能正在过去。因此，上述因素结合当前市场估值仍处于历史中低位，市场机会大于风险，对后市环境可以相对积极。

至于后市主线，中信证券给出了三条。

从全年维度看，数字经济产业逻辑和全球流动性拐点逻辑已涌现为年度级别主线；季报行情作为阶段性主线开始浮现。具体而言：

①市场对GPT的认知从纯主题性机会转变为可能有极大量级的配置型机会，并且随着时间推移还可能朝着有足够大资金容载量的赛道级机会演化。叠加国内数据要素改革、信创持续推进以及科技自主可控，其带来的机会不断向上游芯片、云计算等基础设施层扩散，同时也向下游图像视频、办公、教育、医疗、金融等应用领域扩散。

②随着美联储加息周期接近尾声，全球流动性拐点也已经出现，类似创新药、医疗基建以及短期低收入未盈利的科创类企业，都迎来更有利于估值扩张的宏观环境。

③市场步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期，投资者对业绩驱动型个股的关注度会明显提升，同时重新评估各行业今年的景气趋势，形成新的配置思路，季报修复的阶段性行情可期。相对看好的细分领域包括：制造板块中与基建和一带一路出口相关的机械设备，周期板块中的大炼化、磷化工，大消费板块中的纺织服装、烘焙零食、职业教育等，新能源板块中的硅片、逆变器、电池片等，同时建议关注聚焦一带一路沿线国家的出口型企业。