股票市场现在非常不稳定 这对投资回报意味着什么？

股票市场现在非常不稳定 这对投资回报意味着什么？

股市的波动又回来了，延续了价格更剧烈波动的长期趋势。好消息是，市场似乎仍有可能为胃口不错的投资者带来丰厚回报。

最近的一轮波动源于银行业和更广泛的经济问题。它始于硅谷银行遭遇挤兑，迫使监管机构关闭了这家银行，随后Signature Bank很快就倒闭了。

目前最紧迫的问题是，其他银行也将面临挤兑，但第二个问题是，银行将不得不向储户提供更高的利率，以与收益率更高的货币市场基金竞争。提高存款利率将会降低银行的利润率，而为应对资金短缺而缩减贷款规模将使消费者和小企业的日子更加艰难。

考虑到美联储已经在大幅加息，通过减少商品和服务需求来对抗通胀，这可能是一种双重打击。

所有这一切导致芝加哥期权交易所波动指数周一升至25，而今年的低点约为17。该指数衡量的是股价预期的波动幅度。

标准普尔500指数的价格最近比过去更偏离其长期均值。金融市场研究机构DataTrek的数据显示，该指数的250天滚动标准差最近触及1.5%，高于2022年初市场开始预期美联储加息之前的不足1%。

从历史角度来看，这种波动水平相当高。1960年以来的平均水平约为0.93%，不过自上世纪90年代末以来，该比例曾小幅飙升至1.5%，这是上世纪60年代至80年代末期间从未达到的水平。只有在2008-2009年金融危机期间和2020年3月新冠肺炎出现时，标准差才上升到2%以上。

重要的是要记住，这些因素都不会让股市成为糟糕的长期投资。它仍然是一个可靠的长期赢家，只要投资者能够处理短期内未实现的损失。

DataTrek的数据显示，在2010年至2010年这段波动相当剧烈的时期，标准普尔500指数实现了13.4%的年化涨幅。本世纪头十年也是动荡时期，由于多年的收益被本世纪末的危机抵消，年化损失了1%。20世纪80年代和90年代的年化百分比增幅为10%，而波动较小的60年代和70年代的年化增幅为个位数左右。

如果从这些统计数据中有一点是明确的，那就是在大幅下跌时买入股票可能会给长期投资者带来好结果。