债券市场早报-中共中央政治局召开会议决定召开二十届二中全会主要银行间利率长债企稳短债收益率上行

2023年03月11日 01:03 来源于:共富财经浏览量:次

2007年2月22日：金融界与东方金诚联合推出《债市早报》专栏，为您提供最完整、最及时的债券市场资讯。

[摘要]2月21日，各大资金利率小幅上行；主要银行间利率债长债企稳，短债收益率上行；“20荣盛地产MTN001”本金展期议案通过增信措施调整获得持有人认可，银监会原则同意北大方正集团财务进入破产程序。时代中国拟召开债券持有人会议，审议调整债券本息支付安排和增加信用增级保障措施。可转债做市指数小幅上涨，可转债涨多跌少；海外方面，各期限美债收益率普遍继续大幅上涨，欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍大幅上涨。

一、债券市场亮点

国内新闻

【中共中央政治局召开会议，决定召开二十届二中全会】中共中央政治局2月21日召开会议，决定今年2月26日至28日在北京召开中国共产党第二十届二中全会。会议指出，要全面贯彻党中央决策部署，坚持稳中求进，实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各项政策协调配合，形成推动高质量发展的合力。要着力扩大内需，加快构建现代产业体系，认真落实“两个坚定不移”，加大吸引和利用外资力度，有效防范和化解重大经济金融风险，稳定粮食生产和促进乡村振兴，推进发展方式绿色转变，保障基本民生和发展社会事业，努力完成今年经济社会发展目标任务。要加强政府自身建设，大力开展调查研究。

【国家能源局：将积极会同有关部门完善新能源储能支持政策】国家能源局网站近日发布对十三届全国人大一次会议BH0108号建议的回复。其中提到，下一步，将积极会同有关部门完善新能源储能支持政策，加强与川渝能源主管部门沟通，指导各地加强新能源储能规划布局和调度，积极开展试点示范，完善配套政策和机制，加强产学研用能协调，促进全产业链协同发展。

(2)国际新闻

【美国2月综合PMI创8个月新高，服务业回暖，但制造业仍处于收缩区间】2月21日，标普发布美国2月Markit PMI数据。在服务业复苏的带动下，美国2月综合PMI指数攀升3.4点至50.2，为8个月来最高。数据显示，美国2月Markit服务业PMI初值升至50.5，高于市场预期的47.3，创2022年6月以来新高。也是服务业PMI初值6个月来首次站在阈值以上，可能与近期天气异常温暖有关；其中，就业分项指数初值升至51.5，创2022年9月以来新高；支付价格分类指数初值升至2022年10月以来新高。2月份美国制造业PMI有所改善，但仍处于萎缩状态，读数为47.8，高于上月的46.9和47.2

【欧洲央行行长拉加德暗示3月会议将继续加息50个基点】2月21日，在芬兰举行的欧洲央行管理委员会非货币政策会议期间，拉加德表示，欧洲央行官员仍决心让通胀回落至央行2%的目标，并表示加息水平取决于数据。“我们将查看所有数据——，显然是通胀、劳动力成本和预测，然后我们将确定我们的货币政策路径。”拉加德表示，让物价涨幅回归目标水平是“我们为经济所做的最重要的事情”。她认为，欧元区主要通胀的上升趋势已经开始放缓。目前，欧元区没有出现工资-价格螺旋上升。本月2日，欧洲央行宣布将在3月的下一次会议后评估货币政策的未来路径，这被一些市场人士视为暗示加息可能接近峰值的鸽派信号。然而，在欧洲央行宣布决议当天的新闻发布会上，拉加德表示“通胀仍然过高”，抗击通胀的战斗尚未完成，强调加息可能会持续到3月。拉加德当时表示，欧洲央行内部存在强烈的共识。许多假设情景意味着3月份加息50个基点是有保障的。

【欧元区2月PMI增速创9个月来新高，本季度可能避免衰退】2月21日，IHS Markit公布的数据显示，欧元区2月综合PMI初值升至52.3，好于预期值50.7和前值50.3，为9个月来最高水平。欧元区2月制造业PMI初值为48.5，连续8个月低于阈值，低于预期值49.3，也低于前值48.8。欧元区服务业PMI初值为53，好于预期，增速为去年6月以来最高。值得一提的是，整个欧元区的经济活动有所增加，法国和德国在1月份可能出现收缩后，已恢复扩张。最新数据显示，欧元区经济在能源冲击下仍具有弹性，通胀放缓、暖冬以及供应链和商业信心改善等诸多因素正在提振市场对欧元区经济“软着陆”的乐观情绪。

(3)商品

【国际原油期货价格下跌，NYMEX天然气价格收跌】2月21日，WTI 3月原油期货收跌0.18美元，跌幅0.23%，报76.16美元/桶；ICE布伦特4月原油期货收跌1.02美元，跌幅1.21%，报83.05美元/桶；Nymex月天然气期货收跌8.88%，报每百万英国热量单位2.073美元。

第二，资金方面

(1)公开市场操作

2月21日，央行宣布，为保持银行体系流动性合理充裕，当日开展1500亿元7天逆回购操作，中标利率为2.0%。Wind数据显示，当日有910亿元逆回购到期，因此当日公开市场净投放590亿元。

(2)资金利率

2月21日，央行继续公开市场净投放。但本周三至周五逆回购量较大，市场情绪谨慎。各大基金利率微涨：DR001涨2.57bps至2.177%，DR007涨1.69bps至2.152%，其他大部分期限利率微涨。

来源：Wind，东方金诚

第三，债券市场动态

(1)利率债券

1.现金收益率的趋势

2月21日，经过前一日的大幅调整，现券收益率走势分化，主要银行间利率长债企稳，短债收益率明显上行。截至北京时间20: 00，10年期国债220025收益率上涨0.20bp至2.9190%；10年期CDB主动债券220220收益率下行0.25个基点，至3.0875%。

来源：Wind，东方金诚

债券投标情况

来源：Wind，东方金诚

(二)信用债券

1.二级市场交易变化：

2月21日，地产债成交价格总体平稳，仅“20宝龙04”跌幅超过35%。

2月21日，城投债成交价格总体平稳，两个bon成交价格出现偏差

世茂建设：公司公告2月24日起才全价转让“20世茂02”等债务。

大连城投：公司公告拟对“20大连建投MTN001”进行现金要约收购，拟收购的标的债券面值为3亿元。

宜宾南溪财源国资：公司公告将宜宾怡园置业51%股权全部转让给宜宾南溪城交所。

北京华融基金会：公司公告恒泰证券股权无偿划转已完成。

北大方正：银监会原则批准北大方正集团财务进入破产程序。

清涧集团：中国执行信息公开网披露，清涧集团有限公司成为被执行人，执行标的101.19万元。

时代中国：公司公告，时代中国拟召开债券持有人会议，提案内容包括调整债券本息支付安排、增加信用担保措施等。根据方案二，拟将非展期债券的本金支付时间由2023年2月24日调整至2027年2月24日，本金支付安排为2024年12月24日至2027年2月24日分10期偿还。与之前的沟通方案相比，兑现时间从近4.5年缩短至4年。

遵义路桥：中证鹏远公告显示，遵义路桥因融资租赁纠纷新增执行信息，执行标的分别为58，963，411元和129，218，724元。

远洋集团：据远洋集团官微消息，2月20日，远洋集团控股有限公司与北京农村商业银行股份有限公司签约《战略合作协议》，北京农村商业银行向远洋集团提供100亿元意向授信额度。

BBK(行情002251，诊断股)投资：公司公告联合信用将公司主体及债务评级由AA下调至AA-，本次下调将对公司偿债能力产生不利影响，降低公司融资信用，进一步加剧公司偿债压力。本公司将努力加强与债券持有人及其他金融机构的沟通，以期在存续期内妥善解决债务融资工具的偿债问题。

佳缘创盛：根据民生银行(行情600016)公告，“20佳缘创盛MTN003”定于2月23日召开第一次持有人大会。鉴于发行人的经营状况，为稳步推进本期债券本息兑付，请债券持有人同意调整本期债券的相关安排。本期债券发行总额为5亿元，票面利率为8%，兑付日为2023年3月16日。

(三)可转换债券

1.股票和可转换债券指数

【a股三大股指震荡分化】2月21日，a股市场主要股指开盘后出现分化。上证综指和深证成指盘中两次探底，尾盘再度翻红，分别上涨0.49%和0.12%。上证综指突破3300点，创业板指数开盘后维持低位，收盘下跌0.44%。申万一级行业指数多数上涨，周期板块发力明显。23个上涨行业中，煤炭、钢铁、有色金属分别上涨2.52%、2.39%、1.70%，涨幅居前。美容保健和传媒的调整较为明显，跌幅超过1%。

【转债市场指数小幅上涨】2月21日，转债市场主要指数红盘震荡，中证、上证、深证转债指数分别收涨0.23%、0.18%、0.31%。可转债市场日成交715.69亿元，较前一交易日减少89.82亿元。当天可转债涨多跌少，476只债券中有287只上涨，186只下跌，3只持平。债券表现方面，当日何润转债上涨6.80%，通广转债、关胜转债、智能转债、卢生转债涨幅超4%，领涨；当日，大部分债券小幅下跌，仅托尔转债下跌6.46%，恒丰转债、盛讯转债

2月21日，和君可转债发布公告称，计划提前赎回。

(4)海外债券市场

1.美国债务市场：

2月21日，有“新美联储通讯社”之称的美联储资深记者Timiraos撰文称，美联储可能将通胀目标上调至2.8%左右，当天公布的2月份综合和服务业PMI数据表现强劲，推动各期限美债收益率大幅上行。其中，2年期美债收益率上涨7bp至4.67%，10年期美债收益率上涨13bp至3.95%。

来源：iFinD，东方金诚

2月21日，2/10年期美债收益率利差倒挂区间收窄6bp至72bp；5/30年期美国国债收益率的倒挂利差从3个基点小幅扩大至18个基点。

2月21日，美国10年期通胀保值国债(TIPS)的盈亏平衡通胀率上涨6bp，至2.42%。

2.欧洲债务市场：

2月21日，欧元区2月PMI增速创9个月新高，欧洲央行行长暗示3月将继续加息50个基点。欧洲主要经济体10年期国债收益率普遍大幅上涨。其中，德国10年期国债收益率上涨7bp至2.53%；法国、意大利、西班牙和英国10年期国债收益率分别上涨9bp、13bp、10bp和14bp。

来源：英国财经，东方金诚

中国美元债券每日价格变化(截至2月21日)

数据来源：彭博，东方锦程整理