富卫集团保费依赖银保渠道，十年内收购11家保险公司

乐居财经王敏3月13日，据港交所，富卫集团有限公司（以下简称“富卫集团”）向港交所主板提交上市申请，摩根士丹利、高盛、招银国际以及摩根大通为其联席保荐人。值得注意的是，此次为富卫集团三次递表，该公司曾于2022年2月28日、9月13日向港交所主板递交上市申请。

招股书显示，富卫集团是一家迅速增长的泛亚洲人寿保险公司，采用以客为先及数码赋能的模式，于2013年由创办人李泽楷成立。公司通过人寿保险、健康保险、雇员福利（团体保险）及理财产品的多元化产品组合，提供简单易懂而且切合需要的方案。公司将主要产品分类为分红人寿；非分红人寿；危疾、定期人寿、医疗及附加保险；投资相连寿险；团体保险及企业自有人寿保险。

业绩方面，2020年-2022年，富卫集团分别实现总收益94.87亿美元、116.97亿美元、82.5亿美元。公司实现净利润分别为-2.52亿美元、2.49亿美元、-7.4亿美元。

目前，公司已发展到十个市场，业务遍布香港（及澳门）、泰国（及柬埔寨）、日本及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚）（统称及各自称为富卫市场）。公司已通过获得新牌照（例如在菲律宾及印尼），或通过收购在当地经营有限的持牌人寿保险公司（例如在新加坡、越南、马来西亚及柬埔寨），从而进入当中某些新市场。

据悉，自2012年以来，富卫集团陆续收购其他国际险企的部分亚洲业务，目前已从最初的3个市场发展到10个市场，业务遍布中国香港（及澳门）、泰国及柬埔寨、日本及新兴市场（包括菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚）。

根据NMG的资料，在公司的东南亚市场（包括泰国（及柬埔寨）、菲律宾、印尼、新加坡、越南及马来西亚，于2022年贡献公司约57%的新业务价值）中，公司是第五大保险公司，2021年的市场份额为4.7%。

报告期内，公司净保费及收费收入分别为76.82亿美元、93.02亿美元、78.66亿美元，

自2014年首个完整营运年度以来，公司于2022年实现4.6倍的年化新保费增长，由2014年的3.09亿美元增至2022年的14.08亿美元，而公司的新业务价值同期增长6.7倍，由2014年的1.23亿美元增至2022年的8.23亿美元。

富卫集团的分销渠道包括银行保险、代理人、经纪╱独立理财顾问及其他（包括纯网上保险及其他分销渠道）。这些渠道于2022年分别对公司新业务价值贡献43.7%、21.9%、24.2%及10.2%。

不仅如此，2020年至2022年银保渠道、代理人和保险经纪/独立理财顾问三个渠道的新业务价值复合年增长率分别为37%、14.5%和24.8%。

由此可见，公司年化新保费增长主要依赖银保渠道。

招股书披露，在公司的市场（不包括日本）上，通过直接数码渠道分销的年化新保费于2021年至2030年（预测）将按27.2%的复合年增长率增加，相较之下，于同期的传统直接电信营销渠道的预测增长为9.3%，银行保险渠道为11.1%，保险经纪╱独立理财顾问渠道为12.9%，代理人渠道为10.3%。预计到2030年，银行保险、代理人及保险经纪╱独立理财顾问渠道合计预期达约790亿美元，占公司市场年化新保费的92.6%。

富卫集团通过人寿保险、健康保险、雇员福利（团体保险）及理财产品的多元化产品组合，提供简单易懂而且切合需要的方案。公司将主要产品分类为分红人寿；非分红人寿；危疾、定期人寿、医疗及附加保险；投资相连寿险；团体保险；及企业自有人寿保险，于2022年分别对新业务价值贡献18.9%、25.2%、34.5%、12.3%、6.9%及2.1%。

富卫集团表示，本集团目前并无于中国内地销售任何保险产品或经营受中国保险监管机构监管的保险业务。我们目前于中国内地拥有非实质性的业务，其中仅包括维持代表办事处的运作以及通过两家于中国注册成立的附属公司向本集团提供共享服务。代表办事处旨在用于维持我们于中国内地的业务，而共享服务主要包括若干IT及支援服务。该等职能对本集团而言并不属重大。

招股书披露，将继续探索扩张机会，尤其是中国内地市场的机会。同时强调中国内地是亚洲区内最大的人寿保险市场，大湾区的发展和香港保险通将助力香港保险公司开发内地客户。富卫保险考虑在内地获得完整的人寿保险牌照以及进行选择性的投资或收购。