改革持续有效-平安寿险、健康险营业利润同比增长16.4% 预计2023年新业务价值正增长

(原标题：改革持续见效：平安寿险、健康险营业利润同比增长16.4%，预计2023年新业务价值实现正增长。)

在高基数中开辟新的增长速度，核心要义是坚定推进高质量发展之路。在深化改革的第四年，平安寿险改革取得可喜成绩，寿险业务转变发展方式，多项指标稳中向好。与此同时，它更加强调长期主义，并做了困难和正确的事情。

3月15日晚间，中国平安发布2022年年报业绩快报。数据显示，中国平安整体业绩保持稳定增长，实现归属于母公司股东的营业利润1483.65亿元，同比增长0.3%；归属于母公司股东的净利润83，774亿元。与此同时，中国平安继续改善股东回报，派发中期股息每股人民币2.42元，同比上升1.7%。

其中，平安寿险和健康险营业利润同比增长16.4%，好于市场预期。渠道方面，平安寿险代理人人均新业务价值同比增长22.1%，人均月收入7051元，同比增长22.5%；社区网格、银保新渠道、下沉渠道的业绩贡献持续增长。在产品端，保本分红的创新产品非常受欢迎，精准匹配居民财富增值和养老保障需求。“保险健康管理”、“保险居家养老”、“保险高端养老”等服务建立了差异化优势，不断推动平安人寿NBV的增长。

特别是受外部环境短期影响和春节假期提前影响，2023年1月上市保险公司月度保费普遍下降，受益于银保渠道改革、续保质量提升和市场对年金产品的青睐，中国平安人寿成为唯一保费正增长的保险公司。根据最新公布的2月份保险公司保费情况，中国平安人寿保险公司保费仍保持正增长，表明平安寿险业务在改革红利下正逐步恢复增长势头。

展望2023年，平安集团联席CEO陈新英表示，随着外部环境的回暖和寿险改革效果的逐步显现，已经看到2月份平安寿险新业务价值同比增速转正，3月份继续保持正增长势头。预计2023年一季度及全年新业务价值可实现正增长。方正证券研报指出，随着疫情好转，居民避险意识加强，预计保费将逐月回升，新业务价值有望提升。对此，业内人士指出，随着国内经济复苏预期加强，寿险行业前景广阔，外部环境改善与寿险改革成效共振，寿险业务“二次腾飞”已经起航。

改革深化成效显著，多项指标回升。

供需错配，外部环境影响叠加寿险业处于转型期的三重因素下，去年仍有压力。日前，中国银监会发布2022年保险业运行情况报告显示，2022年保险业原保费收入总额4.7万亿元，按可比口径计算，同比增长4.58%。保额增长12.63%，原保险赔付支出下降0.79%。

经过三年的改革，布局已经完成

值得注意的是，新的银保渠道、社区网格渠道、下沉渠道开辟了新的蓝海。2022年，多个创新渠道占平安寿险新业务价值的17.6%，同比上升2.5个百分点。银保渠道新业务价值同比增长15.9%，对寿险新业务价值贡献显著。据了解，为配合银保新改革，平安银行新的人才团队已招聘1600余名精英理财经理，人均产能大幅超越原理财经理和钻石代理人，贡献稳步提升。社区网格模式已在25个城市推广，人力规模从2022年初的1000人提升至近8000人，团队100%大专以上学历，实现客户13个月保单续保率同比提升超14个百分点。下沉渠道方面，已在7个省份试点，正在结合下沉市场的保险消费场景深化探索。

在产品创新方面，平安寿险改革一方面推动保险产品更新迭代，另一方面强化“保险服务”的创新优势。

在保险产品方面，中国平安人寿根据资管新规正式落地、市场利率下行、权益市场波动等行业趋势，做大做强理财和养老保险市场，更新迭代推出年金保险、终身寿险等一系列保险理财产品，满足居民财富增值和养老保障需求。以盛世金悦(年金)为例，它具有现金价值长期刚性增长、养老金资产持续增长、养老金领取自主规划等诸多优势。还具有财富增值传承、养老储备、健康保障等功能。上市后，颇受市场欢迎。

在保险服务创新方面，继续深化保险健康管理、保险居家养老、保险高端护理等差异化优势，推动平安寿险NBV增长。据了解，享受‘保险服务’权益的客户占平安人寿贡献新业务价值的55%，同比上升24个百分点。

“保险健康管理”，平安人寿2022年已服务约1859万客户。超过76%的新签约客户使用健康管理服务。自2021年上线以来，“安全享跑”经历了两次迭代升级，为客户提供全生命周期的医疗健康服务。值得注意的是，这些服务都是由平安自营的医疗健康生态圈赋能的，比依赖第三方服务商更具质量优势。

“居家养老保险”，截至2022年12月底，平安居家养老服务已覆盖全国32个城市，超过2万名客户获得居家养老服务资格。其累计在线服务项目超过500个，订单履行率达到99%，客户整体评价良好。

“高端养老保险”，项目布局已定在深圳、广州、佛山，珠三角区域布局基本完成，未来将在北京、杭州等地布局。据了解，高端养老项目对平安寿险保单作用显著。

改革的效果从量变到质变，关键指标是团队和产品的结构转型。此前，中国平安人寿保险公司董事长杨铮表示，代理人向适应客户的专业代理人转型，能够帮助客户解决深层次的保险保障和财富传承的综合需求，是寿险改革质变的关键。在产品方面，以客户为导向，匹配医疗、养老、理财等服务需求，增强产品吸引力，推动保险行业高质量发展。

三个机遇和两个先发优势

从财报数据来看，中国平安人寿保险公司的代理人数量和新业务价值均持续增长

东方证券研究报告指出，消费者风险偏好下降但收益回升，带来了旺盛的储蓄需求，激活了风险保障意识。从海外放开的经验可以得出，防疫政策放松后，大部分地区的保险市场可以在三个月内逐步恢复，新单保费收入有望实现正增长，对健康需求的重视将带动产品价值率逐步提升。

其次，日益增长的理财需求。根据胡润研究院近期发布的《胡润财富报告》，中国拥有600万元资产的“富裕家庭”数量达到518万，增长率为2.1%；中国富裕家庭拥有的财富总额达到164万亿元，比上年增长2.5%，是全年GDP总量的1.4倍。其中，可投资资产达到67万亿元，占总财富的40%。上述报告还显示，在投资心态上，富裕人群的投资状态表现出一定的焦虑。同时，在后疫情时代，这一群体对身心健康和个体生活质量的关注度持续上升。

在复杂多变的外部环境、美联储加息、地缘政治等因素影响下，金融投资压力较大。从去年开始，市场也呈现出资金从股权向银行储蓄回流的趋势。这意味着数万亿的储蓄需要保证增值，在低利率的市场环境下，保本保息的金融产品更能满足市场稳定投资保障的需求。

第三，养老市场机会的爆发，带来了前所未有的机遇。从个人养老制度的落地，到今年两会的相关报道，都在密切提及养老产业的发展。随着居民财富和收入的增长，养老市场迎来机遇。兴业证券近期研究报告的数据显示，国内养老、高龄医疗服务严重不足。以养老床位为例，这一水平与国务院颁布的2020年养老床位目标的差距为每千人4张，拟扩大的市场规模有望达到4000亿元。此外，研究报告还指出，居家养老将是未来国内养老发展的重点。在“9073”格局下，预计90%的老人会在家养老，产业方向包括居家养老、家庭智能护理设备、老人家居装修等。

随着个人养老金制度的实施，养老金融产品的供给将日益丰富。中信证券研究报告指出，预计到2030年，养老金融市场将有9.6万亿的增量资金。

再看中国平安人寿，在抢占行业先机下，其天然的客户管理优势和率先布局，为改革“二次腾飞”提供了先发优势。

全面的金融模式和庞大的中产客户规模奠定了优质的业务优势。一方面，在综合金融模式下，平安的银行、信托、财险业务和寿险业务的客户迁移和交叉销售，可以构建获客和粘客的护城河；另一方面，平安2.27亿个人客户占据了中国最大的中产阶级客户群，他们需求多样，资产庞大，价值优质。交叉销售下的每客户签约数的增长潜力和中产客户的每客户平均利润的增长潜力，为平安寿险业务的进一步增长带来想象空间。截至2021年末，平安集团个人客户平均签约笔数稳步提升至2.97笔，较年初增长2.1%，可见其客户忠诚度和质量较高，客户平均签约笔数仍有增长空间。平安寿险的新保单和保额增长潜力也很大。

率先布局财富管理和养老服务，奠定产品改革的先发优势。在保险产品方面，满足居民财富保值需求

随着疫情的逐渐消退和经济的复苏，保险负债端有望继续修复，资产端随着权益市场的改善、利率的上行和房地产风险的缓解将继续改善。后疫情时代，客户对养老和保障的需求也有所恢复。在三重共振下，不少机构看好寿险未来的发展韧性。

在此背景下，中国平安再次强调“改革不是吃快餐”，“改革还在继续”。一方面在于其四大寿险渠道改革的特殊性和复杂性，推动高质量转型需要时间；另一方面，其“保险服务”旨在打造养老医疗保健一体化生态服务平台，提供比市场更好的性价比服务，但体系搭建和能力提升仍需时日。从联合健康的经验来看，用了近20年的时间才完成布局。平安会在行业经验的基础上尽快缩短这个时间，但要做出成绩还需要很长时间。

正如平安董事长马明哲此前所言，“改革难度空前，改革深度罕见，不可能一蹴而就。”改革实施以来，平安寿险业务多项指标持续回暖，阶段性成果已经显现，但整体业绩的显著改善和根本扭转仍需要持续的坚持和投入。

就保险行业而言，在产品端，要深刻把握当前客户对理财产品安全性和稳定性的需求，加强保险产品创新，充分发挥保险财富储备的功能；同时，坚持回归保险保障的本源，为客户的疾病、医疗、意外等风险管理提供多元化的保险产品解决方案。

在服务器端，积极拥抱和融入大健康、大养老等领域，加快构建与保险产品深度融合的“医疗”、“养老”、“健康”服务体系，全面探索“保险服务”生态圈。

渠道方面，应注重团队素质而非规模，业务员人均生产力是未来寿险业绩增长的核心引擎。传统代理商规模萎缩是趋势，所以市场不要太在意代理商数量，因为产能的不断提升会在未来某个时点抵消代理商规模下滑的影响，这意味着在代理商规模恢复增长之前，新业务的价值会转正。人均产能持续提升的平安人寿显然掌握了这种先发优势。

对此，东吴证券国际券商分析师陈瑞斌指出，平安寿险的改革围绕“好业绩、好品质、好行为”三个维度，以“好行为支撑好品质、好品质带动好业绩”为内在逻辑，引导团队形成“留人提升品质提升收入提升吸引优秀成长”的正反馈机制。此外，以医疗健康打造价值增长新引擎，创新推出中国版“管理式医疗模式”，为主要金融行业赋能。