【日评】上证指数缩量反弹 国企改革概念再度火热后市能否成为破局的关键？

(原标题：【日评】上证指数缩量反弹，国企改革概念再度火热。后市能否成为破局的关键？)

3月15日，财联社报道，市场全天震荡分化，上证指数小幅反弹，创业板指数小幅下跌。盘面上，中字头、一带一路概念股午后继续走强，中石油工程、中铝国际、新疆焦健、中国西电等近10只股票涨停。中药股大涨，左立药业涨逾10%，九芝堂、盘龙药业涨停。造纸板块震荡走高，荣盛环保接近涨停。半导体板块反弹，SMIC一度上涨超过6%。跌幅方面，数字经济相关板块集体调整，图西、三六罗跌逾5%。整体来看，个股涨多跌少，两市3400余只个股上涨。沪深两市今日成交8184亿，较前一交易日减少1140亿。

板材外观

今日国企改革概念再度走强，并带动与之关联度高的大型基建，“一带一路”概念也涨幅居前。其中，华电重工、中铝国际、新疆焦健、上海建工、郭彤、北方国际涨停，柳钢股份、高铁电气、北新路桥、剑龙等涨幅居前。消息面上，公募基金积极布局“1 N”央企指数基金。

广发证券在近期的研报中分析，建筑行业长期以来被市场低估，主要是行业增速下滑导致对头部公司稳健增长的担忧，以及这种业务模式下公司现金流压力增大，即资产质量的担忧。但在国企改革加速的大背景下，上述问题得到了较好的改善。

首先，从持续增长的角度来看，在国企改革过程中，SASAC不断优化央企经营指标体系。目前央企的考核指标体系是“一利五率”。并且从订单收入来看，近几年央企在头部建设的市场份额不断增加。此外，今年是“一带一路”倡议十周年，“一带一路”的战略意义继续提高。在其催化下，建筑央企海外业务有望好转，从外需层面拉动增长。

从资产质量来看，近五年来，建筑央企的应收账款和存货周转率一直在上升。此外，建筑央企账龄结构较短，坏账风险处于较低水平，建筑央企坏账已全额计提应收账款。随着基础设施REITs的不断推出，也有利于盘活存量资产，缓解建筑企业的现金流压力，促进建筑企业报表质量的进一步改善和升级。

中药板块今日也涨幅居前，左立药业涨逾10%，九芝堂、盘龙药业涨停，以岭药业、广信药业、方胜药业、康恩贝等涨幅居前。消息面上，左立药业公布2023年一季度归母净利润0.97亿元至1.04亿元，同比增长41.1%至51.28%。

国海证券认为，国家政策继续鼓励中药的传承、创新和发展是明确的方向，进一步夯实了中药行业的长期成长逻辑。后续可关注以下两个主要投资方向：1)受益于补库存

随着时间进入3月中旬，各大上市公司的年报和业绩预告逐渐曝光。可以看出，今天的市场对年报业绩超预期的股票有很好的反馈。比如前面提到的中药股左立药业，涨幅超过10%，一举带动了中药板块的集体走强。丙烯概念股渤海化工也涨停，恒丰纸业涨幅也超过8%。随着后续更多公司业绩的披露，可能会加剧市场对业绩超预期概念的炒作。所以在当前热点的背景下，这个方向也是值得持续关注的重要支线。

回归短线炒作风格，之前四连板的法尔胜盘中一度触及涨停，但在后期竞价阶段，由于部分资金的抢筹，遭遇小幅跳水。另一方面，中国卫通经过昨天的跳水，今天已经修复。此外，虽然今日涨停股数量有所增加，但仍只有两只连通股。由此可见，单纯的10CM接力炒作方式仍然不适用于当前盘面，短线炒作风格仍然以强趋势股为主。因此，在热点板块中利用核心标的背离的机会较低，往往胜率较高。

市场前景分析

截至收盘，上证综指涨0.55%，深证成指跌0.03%，创业板指跌0.24%。北向资金全天买入32.86亿元，其中沪股通买入17.82亿元，深股通买入15.04亿元。

今天三大股指再次分化。在中字头股票的带动下，上证综指相对强势，略收阴，而创业板再度高开低走，延续震荡走低的不良惯性。综合来看，虽然今日有近3500只股票上涨，但可以注意到，无论是主板还是创业板，权重股的走势还是比较弱的。一方面反映出当前市场热点轮动仍是主旋律。另一方面，由于目前权重股并未企稳走强，市场短期风险可能并未完全释放，操作应对上仍需谨慎，避免追高。

个股方面，今日两市上涨3470只，较上一交易日上涨2525只。在剔除ST股和未开盘新股的情况下，涨停27只，较前一交易日增加11只。炒板11家，比上一交易日增加1家；创业板/科技创新板股票涨停0只，较上一交易日减少2只，创业板/科技创新板股票涨停0只，较上一交易日减少1只。

情绪方面，虽然短期情绪有所回升，但情绪指标仍全天在0轴下方反复波动。

市场新闻焦点

1.当代安培科技有限公司的“锂矿返利”计划相关协议最快将于月底达成。

财联社3月15日报道，记者从接近当代安培科技有限公司内部人士处获悉，酝酿已久的当代安培科技有限公司“锂矿返利”政策正在稳步推进。目前与相关主机厂的协议签署已进入实务阶段，预计最快3月底达成。

2.国联证券股东国联发展以91.05亿元拿下民生股权。

财联社3月15日报道，根据网络拍卖竞价结果，竞买人无锡国联发展(集团)有限公司(竞价代码：164026489)在JD.COM网络拍卖平台以最高价竞得拍卖标的'民生证券股份有限公司34706.67万股'拍卖底价为人民币9105426723.00元。竞买人将办理拍卖交易余款的支付及相关手续。随后，国联证券AH股同时暴涨。