抄底！抄底！快速建仓

随着2022年基金四季报的密集披露，一批去年下半年成立的新基金仓位被曝光。

整体来看，去年四季度，在震荡的结构性行情下，大部分次新基金快速加仓，不少基金的仓位已经提高到90%以上。赵毅管理的100亿规模的新基金股票仓位也接近70%。这些新基金的重点投资领域涵盖新能源、高端制造业和疫情后恢复行业。

谈到后市，掌管次新股票基金的基金经理普遍看好。他们大多认为3000点已经充分反映了市场的悲观预期，短期的疫情影响正在过去；展望未来，在国家政策的大力推动和国内经济的稳定发展下，a股市场有望迎来新一轮上涨。

股票仓位超过90%

大部分新基金都在抢着建仓。

去年8月以来，a股市场整体走出了先抑后扬的走势。在此期间，多数主动股票型基金逢低布局，采用了较快的建仓速度。WIND统计显示，近130只新基金(不同份额分开计算)在公募基金披露四季报后披露了四季报，平均仓位到去年四季度末达到64.31%。从股票型基金经理的操作来看，部分基金经理大幅加仓，不少股票仓位达到90%以上，部分基金经理建仓节奏较慢。

新基金中，韩广哲管理的金鹰时代领航持有A一年。该基金成立于9月6日，去年底仓位达到94.68%。张恒管理的万家益源，均衡持有A一年。该基金成立于8月30日，去年底仓位达到93.35%。此外，医药、新能源、半导体、高端制造等一批热门的轨道型主题基金快速建仓，如金创何新软件行业A、华泰白锐低碳经济智能精选A、农银汇理专精A、华宝高端装备A等这些基金成立于去年八九月份，到去年四季度末仓位达到90%以上。

此外，皮劲松的金创何新医药优选持有3个月。该基金成立于8月30日，去年底仓位达到89.23%。盛西部收益量化价值持有一年。该基金成立于9月6日，去年底仓位达到88.11%。

值得注意的是，由赵毅管理的权国徐苑三年来首次公布一季报。四季报显示，该基金逢低布局，稳步建仓。到四季度末，权益仓位达到67.24%，管理规模达到99.07亿元。

还有一些基金经理建仓比较慢，去年底仓位不到60%。比如李友管理的金创何新星璇行业趋势就被封停了一年。该基金成立于8月2日，去年底仓位为50.43%。毛伟管理的南方优质优选A成立于8月23日，去年底仓位为43.70%。

上海某公募人士表示，基金建仓节奏的差异与募集情况和管理人的投资风格密切相关。如果筹款好，渠道强，可能会快；但对于倾向于选择合适时机的基金经理来说，他们可能要等待更明确的‘上车’信号。今年a股整体呈现“W”型走势。上证指数两次跌破3000点，两次收复。

尤其是下半年市场触底反弹，各板块出现结构性分化，加速轮动。对于不同风格的基金经理来说，在这样的行情下操作有明显的差异。一些基金经理会抓住反弹的机会快速建仓。当然，稳健的建仓节奏有助于平滑投资风险，也是业内提倡的主流。

空军中尉

比如赵毅管理的权国徐苑三年持有的仓位，主要集中在电力设备、新能源、计算机、电子、机械、军工、后疫情时代复苏的消费行业等高端制造业。具体来看，前十名股票分别是：当代安普科技股份有限公司(行情300750，诊断股)、刘颖(行情603308，诊断股)、恩杰(行情002812，诊断股)、力士股份(行情002475，诊断股)、隆基绿色能源(行情601012，诊断股)。

赵毅在四季报中强调，判断市场底部相对困难，但当优质公司快速调整，进入高性价比阶段，建仓节奏会加快。护城河好的企业并没有因为疫情的变化而改变竞争力，悲观会给我们机会，所以我们在11月份加快了建仓步伐。

展望下一季度，赵毅认为，一方面，短期来看，从12月份开始，以新能源为主的公司由于前期涨幅较大，对未来的预期不同，导致持续调整，股价下跌也意味着风险的释放。我们需要根据基本面选择有竞争力的公司；另一方面，也会有公司陆续进入业绩预告期，我们会重点关注业绩出现拐点或加速的行业。总的来说，我们变化不大，更注重“增量”的方向。一个是技术进步带来的需求增加的方向，包括新能源、5G应用；另一个是“以国内大规模流通为主体，国内外双规模流通相互促进”基调下的国内替代、补短板方向，尤其是以航空发动机、半导体为主的高端制造业，以及后疫情时代复苏的消费行业。

韩光哲管理的金鹰时代领航持有A仓一年，主要关注金融、可选消费、信息技术、房地产。

韩广哲在四季报中表示，从证券市场的投资来看，影响中国经济的重要节点在2022年底逐步打开，包括疫情防控政策、房地产政策三箭、民营经济发展信心等等。股市短期对政策利好的预期大大超过了经济基本面的复苏表现，导致部分股票板块出现脉冲式上涨。我们预计2023年上半年，等待公司基本面的改善显现政策效果，股市可能有望出现较好的收益预期阶段。从投资方向看，高质量发展是未来经济发展的总体要求，质量的有效提升将需要继续实施转型升级的重要国家政策，包括低碳生活、自主可控科技、制造业升级等。

盛管理的西部利得量化价值一年核心仓位是低估值高分红的价值股。在传统分红指数的基础上，降低周期性板块的比重，增加稳定性板块的比重。重点投资领域涵盖金融、可选消费和能源。

展望2023年，盛认为影响a股的主要力量有三个。首先，资本市场的负债端发生了变化。公募和外资是资本市场的主要资金来源，影响市场波动。其中，随着市场的回暖，

票据较大的基金可能面临较大的赎回压力，可能推动小市值风格继续强势。外资的流入流出受中美利差影响很大。2022年，这一因素为负，而2023年，则乐观得多。二是国内疫情变化。疫情事件对a股整体可能已经进入利空阶段。第三，经济结构的转变、能源安全、科技自强、国内消费、出口和房地产支撑都是重要的经济问题，优先考虑的问题是什么

张恒管理的万家宜源，平衡持有A仓一年，主要是煤炭和绿电。同时增持了证券行业。

张恒认为，3000点已经充分反映了市场的悲观预期，短期的疫情影响正在过去；展望未来，在国家政策的大力推动和国内经济的稳定发展下，a股市场有望迎来新一轮上涨。此外，证券板块近两年持续调整，目前处于业绩和估值的双底。一旦市场转牛，经纪业务、金融综合业务、业绩灵活的自营和资产管理业务有望全面改善，相应公司PE、PB有望创历史新低。随着经济的好转和市场的转向，经纪业务将有双升业绩和估值的机会。因此，本基金决定在第四季度增加该板块的大比例仓位。