欧洲老牌银行股价暴跌 银行业需要重建公众信任

(原标题：欧洲老牌银行股价暴跌，银行业需重建公信)

证券时报记者张艳芬

美国硅谷银行储户获得全额存款后，美国中小银行流动性危机的溢出压力暂时得到缓解，但市场对金融风险的担忧并未消除，相关情绪蔓延至欧洲银行。其中，欧洲银行业巨头瑞士瑞信银行遭遇了信任危机。

昨晚美股区域银行板块先于大盘冲高回落，抹平了之前的涨幅。欧洲银行板块再度走弱，欧美股指大幅下挫。其中，瑞士瑞信银行欧股跌至18%，触及熔断停牌，而瑞士瑞信银行美股盘前暴跌近30%，创历史新低。

目前，全球金融市场相当不稳定。美联储正在努力在抗击通胀和防范金融风险之间寻求平衡。自美联储货币政策大幅转向以来，市场一直饱受“加息”之苦。目前，许多美国市场参与者呼吁美联储暂停加息步伐，对银行业实施更强有力的资本和流动性监管措施。

瑞士瑞信银行股市暴跌。

昨日晚间，截至记者发稿时，法国、意大利、德国相关股指跌幅超过3%，英国股指跌幅超过2%。瑞士瑞信银行美股盘前暴跌，创历史新低。此前，瑞士瑞信银行的一年期信用违约互换(CDS)接近1000个基点。此外，法国巴黎银行股价一度下跌8%。

3月15日上午，瑞士瑞信银行最大的股东沙特国家银行董事长表示，他绝不会向瑞士瑞信银行提供更多援助。作为一家全球系统性银行，瑞士瑞信银行实际上在去年10月就陷入了破产危机，并在当时被市场质疑“是否会成为第二个雷曼兄弟”。

当时的中邮证券研究报告显示，根据彭博数据，截至2022年10月3日，瑞士瑞信银行五年期信用违约互换(即投资者购买以对冲违约和其他风险的保险)价格约为293个基点，较年初价格上涨约55个基点，达到2008年金融危机以来的最高水平。与瑞士瑞信银行挂钩的掉期交易显示，这家瑞士银行在五年内债券违约的概率约为23%。

此前，瑞士瑞信银行推迟发布2022年年报和薪酬细节，并因修改2019和2020财年的现金流量表而受到美国证券交易委员会(SEC)的质疑。根据其随后发布的2022年年报，该行全年净亏损72.93亿瑞士法郎(约合人民币550亿元)。

令市场震惊的是，瑞士瑞信银行报告称在2022和2021财年发现了“重大缺陷”，而这种“重大缺陷”可能无法在财务报表中设计和维护有效的风险评估，以识别和分析重大错报或遗漏的风险。

同时，普华永道对瑞士瑞信银行“截至2022年12月31日的财务报告程序内部控制的有效性”出具了否定意见。有市场观点认为，瑞士瑞信银行股价在一系列负面情况下继续创历史新低。

对金融业的警告：加强资本和流动性监管

目前，由于美国金融监管机构迅速采取行动保护储户存款安全，硅谷银行事件流动性危机的外溢暂时解除。

然而，市场上的许多观点认为，在高利率环境下，那些拥有长期资产的金融机构仍然面临较大的经营压力，并受到市场的持续关注。

硅谷银行事件反映了美国监管规则对这类银行流动性要求的“放松”。目前，资产在1000亿至2500亿美元之间的美国银行不受最严格的监管要求。

美国参议院银行委员会主席布朗表示，美国需要对银行业实施更强有力的资本和流动性监管，希望美联储能够暂停

“硅谷银行的商业模式不是最大的问题，它的风险管理有很大问题。对于银行机构来说，流动性风险是引发所有风险的第一机制。”一位国内银行风险管理业务人士认为，硅谷银行事件对我国中小银行具有重要的借鉴意义。特别是美国放松了对中小银行流动性和资本的监管，容易导致常规、动态压力测试等一些流动性管理方法。

今年2月中旬，银监会发布《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》(下称“资本新规”)，将于明年初正式实施。随着新资本管理条例的修订，我国监管进一步与国际监管接轨，同时对银行资本采取更加审慎和严格的管理要求。

平安证券分析师袁哲琦认为，资本新规将规范差异的精准计量，引导银行资产结构调整。信用风险权重的计量要求有很多调整和细化。整体来看，调整后银行零售和公司客户的整体资本占用会减少，而同业客户的资本占用会增加。新资本规定的实施将给银行的负资本结构带来变化。整体来看，信用风险权重的调整更有利于零售银行或中小企业运营能力强的银行。

“银行业应更加重视流动性管理和流动性压力测试，确保期限错配风险控制在合理范围内。”国联证券分析师刘表示，近年来，我国监管也引导银行业加强流动性管理，引入了流动性覆盖率、净资本稳定率、流动性匹配率等流动性监管指标。优秀的银行应该更加重视流动性管理和流动性压力测试，这样才能长期稳健发展。