GPT-4出来了！a股出现四种新的投资路径

今年年初，ChatGPT突然爆红，引发市场热议，也带动a股相关概念股大涨。可以说ChatGPT的问世是数字经济成为市场主线的导火索之一。

数字化时代，产品的迭代升级速度不容忽视。就在ChatGPT (GPT-3.5)爆炸一个月后，新版本的GPT-4正式发布，与此同时，更多类似GPT的产品即将推出，再次为数字经济的浪潮注入动力。

GPT 4号正式问世。

北京时间3月15日凌晨1点，OpenAI正式启动GPT-4文本生成AI系统。

根据官方介绍，GPT-4是多模态大规模语言模型，即支持图像和文本输入，以文本形式输出；写作能力增强，能够处理25000字以上的文字；更有创造力，能够处理更微妙的指示。

根据OpenAI的说法，在内部评估中，GPT-4产生正确响应的概率比GPT-3.5高40%。同时，GPT-4在各种基准测试中，如美国律师资格考试、法学院入学考试等，得分均高于88%的考生。

随着计算能力、算法和数据量的不断演进，类似ChatGPT的产品也从最早的实验技术发展成为解放劳动力的重要工具，行业内涌现出优质产品，引领数字化潮流。除了GPT-4的问世，本周四，ChatGPT版Office和文新伊彦也将正式上线。

在国外，微软宣布将于3月16日举行发布会，预计将展示其类似于ChatGPT的人工智能如何在Teams、Word和Outlook等办公生产力套件中发挥作用。此前，微软曾宣布将ChatGPT相关技术引入搜索网站Bing。

国内方面，百度也将于3月16日14:00发布生成式AI产品“文易欣言”，这是一款基于文心大模型的生成式对话产品。此前，百度透露计划与文心整合多项主流业务。据不完全统计，目前已有国际在线、元龙雅图、吉利汽车、恒丰银行等十几家公司成为文新伊彦首批生态合作伙伴。

市场关注数据中心建设

ChatGPT产品的流行得益于数字时代的快速发展。在智能计算时代，企业面临着智能计算能力不足等诸多挑战。要让类似的AI产品走得更远，更先进的硬件支持是第一步。

在这种背景下，数据中心建设成为焦点。

3月14日宁夏发布《数字宁夏“1244+N”行动计划实施方案》。《方案》建议围绕数字宁夏建设，推进实施“1244 N”行动计划，加快建设国家综合计算网络全国枢纽宁夏节点、国家(中卫)新型互联网交换中心。

“东算西算”工程全面启动以来，宁夏被列为国家计算枢纽节点，中卫被列为国家数据中心集群，宁夏成为国家计算产业发展的重要省份。

几个月前，由中科曙光、华为、中兴、阿里云、天翼云、商汤、百度参与的全国首个计算力交易平台在宁夏银川正式上线运营。据央视新闻报道，宁夏已开始在宁夏中卫建设GPU计算基地，瞄准最稀缺、最急需的ChatGPT计算能力。

此外，奇虎360、美团、贝隆超算等一批大数据头部企业相继落户宁夏中卫西部云基地，宁夏在建或在建项目18个，包括美丽云、中国移动、中国联通、中国电信等大型、超大型数据中心项目。

宁夏之外，甘肃、贵州、内蒙古、四川等西部地区都是计算东西的重要地方。2023年年初以来，这些地方的东方数字、西方计算项目建设如火如荼，多个项目已经启动或有望年内落地。数据中心投资建设正当其时。

a股迎来四大投资新路径

今天，ChatGPT已经成为

具体来说，对计算能力、数据注释、自然语言处理和人工智能生成内容(AIGC)的需求预计将得到推动。综合CICC、安信证券、东吴证券、首创证券、开源证券的观点，以下四个环节有望迎来新机遇：

(1)计算能力方面，ChatGPT训练消耗的计算能力约为3640 PF-days，即假设每秒进行一万亿次运算，需要连续运行3640天，训练大型模型需要强大的计算能力。人工智能的跨越式发展将成为计算力流量消费的重要驱动力，数据中心及相关配套产业未来有望实现较好增长。其中，数据中心建设有四大方向：

第三方IDC运营链接：宝信软件、Dataport(与阿里合作)、柯华恒盛(与腾讯合作)、奥菲数据、美利云、光环新网、铜牛信息等。

储能温控环节：Invik(领先的互联网IDC空调)、嘉利图(绑定中国移动)、高蓝、易米康、沈凌环境、金浪科技、柯华数据、润泽科技等。

传输网络设备、光缆、光模块等ICT环节：光模块领域的信义盛、中基许闯、博创科技；光器件领域的天府通信、腾晶科技、光库科技；光纤光缆领域的中天科技、亨通光电。

高性能计算芯片板块：兰琪科技、国鑫科技、陈菊股份、赵一创新、景嘉维、寒武纪、新元股份等。

(2)在数据标注方面，ChatGPT的训练过程增加了人工标注的强度和精度，这意味着在未来的人工智能领域，高质量的数据源和强大的标注能力将成为行业的基础设施。

来源：东吴证券研究报告。

(3)NLP(自然语言处理)方面，安信证券表示，由于ChatGPT以自然语言处理为主，NLP领域沉淀较多的企业有望率先实现功能的部分复制，NLP头部厂商将率先受益。

(4)至于AIGC(人工智能生成内容)，ChatGPT是AIGC应用的另一个起点。随着深度学习模型的不断完善，开源模型的推广，以及大模型商业化的可能性，AIGC有望加速发展。