半导体板布局有共识吗？增量资金密集入场将是二季度的分水岭？

近期有多家基金公司上报芯片半导体相关产品，在国内外市场均有布局。相关主题的ETF也不断被投资者购买，份额不断攀升。有业内人士预测，在需求下降、去库存化或基本结束的情况下，行业有望在今年二季度实现弱复苏。而且，全球芯片产业链重塑带来的大量投资支出和市场需求，将在第二季度得到更清晰的体现。再加上近期频频出台的利好政策叠加，目前的时间点成为芯片板块布局的“共识”。

增量资本密集入场

3月7日，中欧基金申报中欧半导体芯片主题股票发起式基金；3月6日，华安基金申报华安CES半导体芯片行业ETF；1月份，易方达还申报了中证芯片行业交易型开放式指数基金。

在目前正在发行的基金中，景顺长城和金创何新拥有自己的QDII基金，可以投资于全球芯片。以金创何新全球芯片行业为例，该基金的业绩主要比较基准为MSCI全球半导体及设备指数收益率，投资范围为全球市场上芯片行业的相关行业和公司，而景顺长城的业绩比较基准为费城半导体指数收益率。

在新产品不断上新的时候，股票型基金不断吸引投资者买入更多。以ETF为例。年初，国泰CES半导体芯片ETF份额约为139亿份，截至记者发稿时，份额增至近150亿份，较一年前增长超过50%。此外，国联安中证全志半导体ETF、华夏郑国半导体芯片ETF等相关产品年内份额增长较快。

增量资金为何选择当前时机入市？金创何新基金经理刘阳表示，主要有三个原因：

第一，现阶段芯片行业周期已经见底。业内人士普遍认为，今年二季度需求下降和去库存或基本结束，行业有望实现弱复苏。优质公司和新锐白马先行，赢家将在下一轮增长周期收获更多红利；

第二，芯片行业目前正在经历全球产业链重塑的大变革。芯片全球产业链重塑带来的大量投资支出和市场需求将在第二季度得到更清晰的体现；

第三，预计进入二季度后，几个主要经济体的宏观趋势和利率政策可能会更加明朗，市场会对其进行定价。这是入市的好时机。

华夏基金赵宗庭也表示，消费电子对芯片的需求超过芯片总需求的60%。随着消费电子产品需求的逐步恢复，半导体行业的业绩也有所回升。目前，库存指数增速的下降表明半导体芯片行业已经逐步进入主动去库存阶段。从布局节奏来看，2023年一季度和二季度可能是半导体芯片板块布局的较好窗口期。

板块好，频。

资金强势涌入的背景是半导体板块经过一年的深度调整后企稳。以Wind半导体指数为例。在这一年中，该指数上涨了7%以上。目前板块个股平均市盈率约39倍，过去10年仅为9.5%。

从成份股来看，近期几只股票披露的业绩报告纷纷报喜。鑫源股份-U和拓晶科技-U在-U2022年扭亏，即将“接U”。陈菊股份净利润同比增长超过3倍，华海清科、鑫源威等8家公司净利润实现翻番。

此外，近期政策频出。今年2月，国务院发布了《数字中国建设整体布局规划》号文件，强调要做强做优做大数字经济

根据艾瑞发布的《2022中国半导体IC产业研究报告》，作为电子信息产业的基石，半导体支撑着中国数字经济超过40万亿元的产值。房建说，半导体芯片产业是中国科技自主的重要推动力。不仅具有巨大的增长前景，更重要的是，芯片是人工智能、量子计算、物联网、虚拟现实等新兴产业发展的基础组件，支撑着新兴产业的发展和传统产业的升级。随着数字经济时代的不断演进，未来半导体产业将在国家科技进步和经济增长中发挥更加重要的作用。