72小时的恐惧-拯救硅谷银行决定背后的故事

(原标题：72小时震撼：决定救助硅谷银行背后的故事)

财联社3月14日电(编辑石)从上周五上午硅谷银行倒闭到周日晚间美国财政部发布全额现金兑换政策，在这短短的72小时内，白宫、财政部、与一群政客之间发生了哪些交流与碰撞？随着媒体的不断挖掘，这个决定背后的谜题开始逐渐清晰。

当地时间周五上午，就在美国财政部长耶伦继续在众议院“教育”议员国债违约的后果时，联邦存款保险公司(FDIC)奉命接管陷入挤兑的硅谷银行。

当时似乎只有一家投资决策错误的银行被迫倒闭，但事态的进展很快变成了席卷整个金融市场的风暴。

(耶伦3月10日在众议院筹款委员会作证，图片来源：社交媒体)现在只剩下三个选项。

在“拯救硅谷银行”大讨论的背景下，意识到情况可能不妙的官员们进入了危机模式。美国东部时间周五下午1点，刚刚结束国会议程的耶伦与美联储主席鲍威尔、FDIC主席马丁格伦伯格(Martin Gruenberg)、美国货币监理署代理署长迈克尔许(Michael Hsu)和旧金山联储主席玛丽戴利(Mary Daley)举行了电话会议。

随着形势的恶化，美联储负责银行监管的副主席迈克尔巴尔(Michael Barr)也在周六加入了危机小组的讨论。

事实上，当时摆在美国金融当局面前的只有三个选择：1。为硅谷银行寻找买家；2.美联储向银行推出了新的流动性支持工具；3.打破常规，将硅谷银行和Signature Bank的情况列为“系统性风险”，为后续的兑付做了铺垫，这也是各方博弈的关键。

与传统大银行不同的是，硅谷银行的用户中，机构用户占绝对多数。截至2022年底，该行拥有37，466名存款超过25万美元(存款保险赔付上限)的客户，这些储户的存款达到1570亿美元。此外，还有106，420名客户的存款不足25万美元，但他们的总资产加起来只有48亿美元。

也就是说，如果美国财政部什么都不做，让FDIC按照现有规则行事，那么联邦存款保险基金将花费约142亿美元(48亿37466 * 25万)来处理这起破产案件，但这并不能解决地区性银行的集体挤兑问题。但初期赎回可能会让1300亿美元规模的存款保险基金面临巨大消耗。

至此，已经进入政治博弈领域。

救不了吗？怎么会？

作为整个救助计划的最优解，FDIC在各方的期待中开始为硅谷银行寻找买家。但在地方巨头袖手旁观、财政部拒绝救助银行的背景下，FDIC邀请PNC Finance、加拿大皇家银行等机构查账。

然而，到周六下午，FDIC基本确信至少本周末不会有买家。

基于对政府可能让市场解决问题的担心，硅谷的风险投资发起了一场快速的“游说战”。不仅强调让风险投资经济消亡会使经济受挫，还特别向政府官员强调，在创新经济时代，如果不拯救科技企业，美国将在地缘政治竞争中失利。

代表当地势力的议员也加入了游说队伍。民主党众议员安娜埃舒(Anna Eshu)的选区覆盖了硅谷的一半以上，她将硅谷银行的破产称为“7.9级地震”，并强调必须在周一开市前处理好这场“灾难”。同样来自加州的众议院金融委员会成员布拉德谢尔曼(Brad Sherman)也强调，一只黑天鹅是一只黑天鹅，但两只黑天鹅是一个群体。一旦第二家地区性银行倒闭，那就是系统性风险。

从结果来看，在游说者的努力下，政府官员终于确信美国面临系统性金融风险。值得一提的是，在特朗普执政期间，几乎是同一批人成功说服了国会议员，硅谷银行不是“系统重要性”银行，不应该接受最严格的金融监管。

摆在各方面前的最后一个问题是，如何说服拜登总统同意“例外救助”。

拜登的担忧

拜登上一次在白宫工作(也就是作为奥巴马政府的副总统)，就是从为金融业制造的危机余波开始的。而且对于美国两党来说，在次贷危机中用劳动人民的税收拯救华尔街和超级富豪一直是选举的雷区。

拜登就任总统后，在宣传政策时经常谈到蓝领工人。此时救助金融机构无异于巩固共和党的民意基础。加州和科技企业是民主党的基本盘，大规模救市肯定会招致政敌的广泛批评。

所以在上周回老家过周末之前，拜登向他的经济团队明确表示，他不会批准任何会被外界视为“拯救银行”的政策，而会被攻击为“奖励”银行管理层和股东，更不用说谈论这些了。

为了安抚拜登的情绪，白宫办公厅主任兹安兹、经济顾问团队负责人布雷纳德和耶伦团队在救市计划中小心翼翼地选词，避免任何看起来像是“拯救银行”的声明。高级官员也给拜登讲了很多故事，强调硅谷银行风暴的受害者不仅仅是大型企业和风险投资基金。

(前美联储副主席布雷纳德刚刚成为拜登的最高经济顾问，来源：社交媒体)即便如此，拜登在周末仍感到可疑，并致电加州州长纽瑟姆等官员，白宫将其描述为讨论“解决当前问题的努力”

周日下午，耶伦带着鲍威尔和格伦伯格的建议向拜登和经济团队做了正式报告，并要求总统批准使用紧急权力启动救援。最终，当地时间下午18点左右，财政部、美联储和FDIC正式发布了一系列救市政策。

在政策方案发布后，美国财政部还为国会议员组织了紧急视频会议，并在会议开始前15分钟才通知他们。据与会者称，与表面上的内斗不同，当时两党成员都没有表示反对全额赎回的政策，而是反复问同一个问题：“这个政策够了吗？”

这个问题的答案掌握在全世界储户手中。只有当他们停止“储蓄和流动”时，危机才能真正结束。

然而，拜登已经做出了承诺。在周一的简短新闻发布会上，美国总统强调，他将推出“任何必要的政策”。