【BT金融分析师】Adobe正在从桌面向云业务转型 分析师看好其长期潜力

(原标题：【BT财经分析师】Adobe正从桌面向云业务转型，分析师看好其长期潜力)

Adobe开始从桌面业务向云业务转型，分析师对其长期潜力持乐观态度。

在疫情期间受益于企业向云计算的加速转移后，由于经济逆风对客户预算的影响，云计算公司在最近几个季度面临压力。研究公司Gartner预测，到2023年，公共云支出将增长20.7%，达到5918亿美元。尽管Gartner副总裁Sid Nag承认当前宏观环境仍存在不确定性，但他认为“企业的云迁移不会停止。”接下来我就来对比一下雪花和Adobe的股票，看看华尔街最喜欢哪只云计算股票。

雪花

基于云计算的数据仓库公司雪花最近发布了好于预期的第四季度财报。然而，该公司的收入前景令投资者失望。2023财年，雪花的营收增长69%，至20.7亿美元，明显慢于2022财年106%的增长。

雪花预测，2024财年其产品收入将增长40%，至27.05亿美元，而2023财年为70%。此前，该公司预计产品收入将增长47%，产品收入占其总收入的94%。雪花管理层将“客户购买行为”的变化和预订低于预期列为修正预期的理由。

尽管如此，雪花管理层仍然对实现2029财年100亿美元的产品营收目标充满信心。

威廉布莱尔公司分析师卡米尔米尔查莱克(Kamil Mielczarek)指出，宏观压力拖累了雪花的客户扩张，对公司业务造成了不利影响。其新增客户增速也低于往年，但这种放缓“在大客户中并不那么明显”。此外，截至2023财年第四季度，雪花净营收留存率为158%，也低于上一季度的165%。

尽管如此，Mielczarek重申了雪花的“买入”评级，并表示对雪花继续占据市场份额和实现长期增长目标的能力充满信心。

总体而言，华尔街分析师给予该股“适度买入”的一致评级，这是基于21次买入，6次持有，1次卖出。雪花的平均目标价为182.56美元，这意味着该股有约28%的上涨空间。现在雪花的股价和今年年初基本持平。

砖坯黏土

近年来，Adobe已经从桌面快速过渡到云。该公司2022财年(截至2022年12月2日)营收增长12%，至176亿美元，调整后每股收益增长10%，至13.71美元。

该公司预计其2023财年营收将在191亿美元至193亿美元之间，调整后每股收益将在15.15美元至15.45美元之间。虽然宏观压力可能影响其短期增速，但公司看好其创意云、文档云、体验云等云服务产品的长期潜力。

目前，Adobe的股价面临压力，因为该公司以约200亿美元收购设计软件初创公司Figma的计划受到监管机构的阻挠。

德意志银行分析师布拉德泽尔尼克(Brad Zelnick)重申了他对Adobe的“买入”评级，因为生成式人工智能(AI)的机遇将推动该公司在未来几年实现两位数的收入增长。

Zelnick表示：“我们相信，生成式人工智能将成为未来创意专业人士和消费者的强大工具，使Adobe能够更深入地渗透到其现有的目标市场(TAM)。”

华尔街给予Adobe“适度买入”的一致评级，评级依据是9家买入，14家持有。今年迄今为止，Adobe股价上涨了近3%。377.37美元的平均目标价意味着将上涨9.1%。

结论

预计近期宏观压力将打压云计算股。不过，与Adobe相比，华尔街似乎更看好雪花。

作者：Sirisha Bhogaraju

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