不用担心硅谷银行事件对中国金融体系的影响

(原标题：不用担心硅谷银行事件对中国金融体系的影响)

证券时报记者霍莉

过去一周，美国硅谷银行事件持续发酵，由此引发的金融市场波动和行业反思不断。银行的倒闭也成为金融行业另一个重要的学习样本。

硅谷银行事件对我国中小银行的发展和金融体系的稳定具有重要意义。从宏观政策、监管政策改革、金融监管改革等方面来看，硅谷银行事件在中国发生的可能性比较小，不会对中国的金融体系造成冲击。

有危机的个体通常有相同的“两部分”节奏。有券商分析师曾总结道：“首先是信贷狂潮抬高了杠杆，然后是货币收缩刺破了泡沫。”

在这方面，中国的货币政策一直强调稳健。即使刺激了经济，也不会被水淹没。而是在总量和结构上下功夫，积极采用“精准有力”的结构性货币政策工具来取得成效。

相比之下，美国的货币政策转变得太快了。2020年疫情后，美联储启动“核电”印钞机模式，2022年大幅加息。急刹车之下，美国金融机构的资产普遍面临浮亏。

抛开外部宏观环境，从硅谷银行内部金融逻辑分析，银行失败的投资策略是关键。在配置长期债券资产时，该行忽略了其独特的债务结构。

硅谷银行的客户类型以科技企业为主，储蓄类型和行业比较集中。银行看似有固定的存款来源，实际上缺乏稳定的核心存款。一旦遇到行业周期的变化，就容易产生客户的“羊群效应”，挤兑会有自己的扩张效应。回过头来看，从事发前的各种信息来看，这家银行的客户显然对这家银行失去了信任。如果发生激烈的挤兑，一家正常的银行可能瞬间就倒闭了。

硅谷银行事件也反映了美国监管规则对这类银行流动性要求的“放松”。

相比之下，近年来中国监管政策的更新和监管机构的改革都是围绕“稳健的金融体系”这一逻辑展开的。从监管政策来看，近年来，我国出台了资管新规、理财新规等一系列金融监管政策，对银行等各类金融机构涉及的渠道、嵌套、期限错配等做出了一系列有针对性的规定，扭转了行业乱象，基本遏制了影子银行的风险，化解了潜在的金融风险，使我国各类资产管理产品处于健康规范的运行状态。

更重要的是，中国金融体系监管的顶层设计进一步完善。从“一行三会”到“一行两会”的格局，到金融稳定与发展委员会的成立，再到最近国家金融监督管理局的成立，形成了完善的金融风险监管体系，填补了监管空白，完善了机构和风险监管的职能。

不过，虽然硅谷银行事件不会对中国金融市场产生实质性影响，但国内金融业仍应认真吸取教训，始终把风险防控放在首位。