SVB雷霆能否让美联储下周“刹车”？华尔街炸锅

(原标题：SVB雷霆能否让美联储下周“刹车”？华尔街炸锅)

本报上海3月14日电(编辑黄俊志)美国硅谷银行(SVB)破产后，一石激起千层浪，储户疯狂挤兑，银行股暴跌，美联储再次被推上风口浪尖。华尔街对美联储是否会在3月份的会议上“踩刹车”爆发了争论。

目前，包括贝莱德和小莫在内的市场大多数观点仍然认为，尽管SVB爆炸事件引发了剧烈的震动，但美联储仍将继续加息，至少在下周的会议上。不过，也有券商大胆认为，3月份的议息会议可能会宣布降息。

全球最大的资产管理公司贝莱德(BlackRock)的研究部门表示，尽管银行业的压力正在削弱投资者信心，并收紧金融环境，但美联储将需要继续加息，以抗击猖獗的通胀。

贝莱德策略师在周一的最新报告中写道：“我们不认为这一事件会阻止美联储加息。这与2008年的环境非常不同，当时所有的货币政策杠杆都被用来支持经济。相反，通过支持银行体系，美联储可以将货币政策的重点放在将通胀率降至2%的目标上。”

报道称，硅谷银行的倒闭是近期快速加息导致“金融裂缝”的典型例子。美国自去年以来的连续加息是上世纪80年代以来最快的一次加息。连续加息对经济的连锁反应，包括金融形势和信贷投放的收紧，尤其是科技行业。

不过，贝莱德强调，目前的情况与2008年全球金融危机期间不同。目前，处于银行业问题中心的资产(即美国国债)是流动性最强、最透明的资产之一，这将提高美国政府为防止危机更广泛蔓延而采取的措施的有效性。

此外，摩根大通和双线资本首席执行官、“新债王”杰弗里冈德拉奇也预测，美联储下周将继续加息。不过，冈拉克补充称，这将是今年最后一次加息，任何高于25个基点的加息都可能损害美联储的信誉。

“我只是认为，为了挽救他们的信誉，他们可能会加息25个基点。我认为这将是年内最后一次加息。”他说，并指出SVB事件的影响“确实对鲍威尔的计划产生了负面影响”

根据CME联储观察工具，目前市场预期美联储下周按兵不动的概率为35%，加息25个基点的概率为65%。

另一方面，高盛和巴克莱发表了不同的观点，认为美联储将在下次会议上暂停加息。

高盛分析师Jan Hatzius表示，“鉴于银行系统面临的压力，我们不再预期联邦公开市场委员会(FOMC)会在3月22日的下次会议上宣布加息。”

不过，该行补充称，仍预计美联储将在5月、6月和7月分别加息25个基点，并重申了5.25%至5.5%的最终利率预期。

此外，国际知名投行巴克莱(Barclays)不再预计美联储将在3月加息，但指出进一步加息仍是其基本预期。

该行表示：“由于对金融稳定的担忧已成为首要问题，我们已调整了预测，我们预计不会在即将召开的FOMC会议上加息，这是基于风险管理的考虑。”

巴克莱的经济学家预计“加息会暂停”，因为他们认为未来几周动荡可能会得到控制，特别是在政府提供担保之后。

然而，破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映这一点。因此，该行并不认为美联储的加息已经结束。“我们仍然认为，美联储将把进一步加息视为基本预期。”

野村的想法似乎是最乐观的。野村证券(Nomura)经济学家周一表示，美联储将在本次会议上降息25个基点，并停止缩减资产负债表规模。