2022年AVIC产融董事会工作回顾

(原标题：2022年AVIC产融董事会运行回顾)

AVIC工财(600705)董事会2022年经营意见如下：

一、经营状况的讨论与分析

2022年，在习新时代中国特色社会主义思想的指引下，在航空工业集团公司党组的坚强领导下，AVIC工业金融统筹发展和安全，艰苦奋斗，顽强拼搏，交出了知难而进的发展答卷，谱写了航空强国建设的新篇章，为构建高质量发展新格局奠定了坚实基础。

各主营业务积极谋求发展创新：2022年，AVIC产融通过先发制人有效对冲经济下行压力，以自身的确定性有效应对外部不确定性，整体运行保持平稳。各子公司不断创新金融产品和服务模式，着力做强特色业务规模，提升治理效率初见成效。AVIC租赁持续加大对航空产业、新能源、新基础设施、数字经济等领域的投资；AVIC信托重点打造另类投资、资产管理、资产服务、财富管理四大业务转型，重点发展服务信托、资产证券化、绿色信托、股权投资等创新业务；AVIC证券坚定实施“立足军工”战略，服务集团企业直接融资额创历史新高。国防军工上市公司股权投行业务规模位居行业前列，军工投行和研究市场影响力持续提升。

探索服务航空主业新模式：公司规划安全整体发展，探索自主可控服务航空科技创新新模式。一方面，聚焦航空工业高技术、硬技术、“卡脖子”等战略领域，探索与科研院所共建航空科技创新孵化器，推动航空科技创新取得新突破。另一方面，继续加大对航空产业链配套企业的支持力度，提高供应链企业的运营稳定性和R&D配套能力，帮助企业解决关键核心技术瓶颈。同时，积极引导金融资源投入前沿技术的引进和挖掘，探索设立航空先进技术创业投资基金，推动科研院所预研项目由技术向产品或由产品向商品研发转化，培育更多引领性、支撑性科技骨干企业。

业务转型升级加快：公司着力服务航空主业，推进业务结构调整，优化业务布局。在产业金融方面，全力推进基金业务整合，独立运营航空产业投资公司并逐步实施，推动黄金网络、新能源公司、综合金融服务协同发展，不断丰富和提升服务业功能。综合金融方面，继续聚焦资产管理、投资银行、服务信托等轻资本业务，加大对新型基础设施、新能源、高端制造等战略性新兴产业的支持力度，不断优化金融业务布局。

双碳工作取得诸多成功：公司推进“双碳”工作部署，践行绿色航空发展战略，结合自身发展定位，构建产业、金融、工业绿色一体化服务体系。公司主动发布编号《2021年度ESG报告》，成功入选国资委、责任云发布的“ESG-先锋50央企指数”，ESG最佳实践案例榜单

高质量的党建是发展的保证：2022年，公司党委不断深化学习贯彻习金平新时代中国特色社会主义思想，充分发挥党委“引领方向、管理大局、确保落实”的领导作用，全面夯实党的“三基”建设，完善党的建设体系， 充分发挥了支部战斗堡垒作用和党员先锋模范作用，切实把全面坚持党的领导的政治优势转化为服务航空主业、践行国家重大战略、促进AVIC生产。 全面落实风险管理和内控建设要求：公司全面落实SASAC和集团公司风险合规管理要求，完成分类业务指引的迭代和执行检查，将风险嵌入重大投资和业务流程，有效发挥风险事前防控作用，为决策提供有力支持；同步推进风险报告优化和风控数据中间平台建设，监测预警线上线下(300959)“双轨制”平稳运行。同时，要努力构建集中统一、全面权威、高效的审计监督体系；进一步完善内部审计的领导和管理机制，加强对审计工作的领导；稳步推进审计监督全覆盖；不断增强审计数字化系统建设的有效性，提高审计质量和价值实现。

二。报告期内公司所处的行业。

AVIC金融作为航空工业集团的产业金融发展平台，服务于航空工业集团、外部实体经济和客户。由于公司作为控股公司的特点，公司定位于多个行业，包括融资租赁、信托、证券、财务公司、期货、产业投资和保险经纪。重点行业发展概述如下：

1.信托行业：

2022年，信托业继续深化转型发展。按照金融监管部门的要求，将信托业务按照资产管理信托、资产服务信托和慈善/公益信托进行分类，进一步强化“受托人”地位，回归信托业务本源，锻造信托业专业能力。2022年，信托业体现出行业监管趋严期、业绩增长换挡期、业务转型调整期、风险压力多发期四个阶段的叠加特征。一方面，信托业受托管理资产规模下降，行业风险防范和化解压力不断加大。风险防范已经成为业内共同的话题。另一方面，继续实施严格监管，信托业继续“两压一降”——减少通道业务、融资业务和房地产业务。治乱促合规成为行业监管主题，信托业传统业务发展空间进一步压缩。中国信托业协会官方数据显示，截至2022年三季度末，信托资产规模为21.07万亿元，同比增长3.08%，环比微降356.3亿元，整体表现平稳。自2017年底信托业规模达到峰值26.25万亿元以来，已连续5年下滑。虽然偶有季度反弹，但未能出现明显的止跌企稳迹象。行业正处于转型的“阵痛期”。传统的非标创收业务受到一定限制，创新业务仍处于培育期。此外，国内经济发展下行压力显现，风险事件频发，信托公司风险拨备相对增加。2022年，信托业营业收入、利润总额、人均利润均同比下降。与此同时，信托业的资产管理能力和风险管控能力不断优化，活跃的m

2022年，融资租赁行业积极落实国家和监管机构的号召。在夯实全面风险管理体系的基础上，坚持以产权为抓手，通过提升直接租赁和经营性租赁业务占比，积极回归租赁“融物”本源，持续推动行业高质量转型。监管政策方面，2021年12月，央行发布《地方金融监督管理条例（草案征求意见稿）》，拟限制融资租赁企业异地经营展业，防范系统性金融风险。同时，银监会加强对融资租赁和融资租赁企业的合规要求。从行业发展来看，融资租赁行业仍处于深度调整期。截至2022年6月底，我国融资租赁企业总数约为11603家，比去年底的11917家减少314家。同时，由于宏观经济增速进一步放缓，融资租赁行业规模有所下降。截至2022年6月末，全国融资租赁合同余额约60330亿元，比2021年末减少约1770亿元。预计未来两年仍是行业的调整期，融资租赁行业将在调整中企稳回升，实现提质增效。在服务实体方面，融资租赁行业积极响应国家双碳发展战略和国务院关于实体经济的一揽子政策措施，持续深入清洁能源、高端装备制造、新一代信息技术、新型基础设施等领域，深化以租赁物为交易结构核心的定制化融资租赁服务模式，有效解决企业融资难问题，扎实推进融资租赁与实体经济共生共荣。融资租赁企业积极融入区域发展战略，抓住自贸区和自由贸易港建设的机遇，继续探索投融资自由化便利化，进一步创新租赁模式，发展特色租赁业务，在飞机租赁和船舶租赁方面实现多重突破。

3.证券行业：

2022年，受美联储加息缩表、俄乌冲突等多重因素影响，资本市场避险情绪升温，a股景气度下降，交易量萎缩。证券行业作为强周期行业，与资本市场和a股有很强的联动性。由于市场波动，今年券商业绩弱于去年同期。据证券业协会统计，2022年前三季度，140家证券机构实现营业收入3042.42亿元，同比下降16.95%；净利润1167.63亿元，同比下滑18.90%。券商、投行、资管、信贷、自营业务收入均有不同程度的下滑。另一方面，资本市场深化改革仍在稳步推进，注册制配套基础制度不断完善，科技创新板做市推出，个人养老金制度正式上线，互联互通延伸至ETF，为券商带来广阔的业务空间。在市场流动性宽松、宏观经济发展动能转换需求旺盛、资本市场全面深化改革的大环境下，证券行业整体发展趋势不会改变。

4、产业投资行业：

2022年国内经济增速放缓，股权投资行业整体发展节奏放缓。但半导体、新能源、新材料等战略性新兴产业逆势上涨，国有资本积极参与，大型投资案例频发。从投资阶段看，处于扩张期和成熟期的企业仍受青睐，各阶段平均投资额有所萎缩。退出方面，股权投资市场退出总量波动不大，并购重组、股份转让、回购等退出交易数量增加，半导体及电子设备、生物技术、医疗健康、机械制造等保持较快上市节奏。中共二十大报告提出，“把经济发展的着力点放在实体经济上，推进新型工业化，加快制造、质量、空间、交通、网络、数字中国建设”，“深化金融体制改革，完善资本市场功能，提高直接融资比重”。中国将继续加大对产业优化升级、专业化创新等高技术产业的支持力度，继续大力加强对重点领域基础研究的投入和政策支持。科技创新、制造业转型升级将成为发展主线，数字经济成为重塑经济增长的重要抓手。同时，在国家“双碳”目标的推动下，绿色投资有望继续快速增长。产业投资作为重要的直接融资方式，将极大受益于科技创新和产业优化升级，资本市场改革将进一步畅通产业投资退出渠道，未来发展潜力巨大。

三。报告期内公司的业务

AVIC工财的经营范围是“实业投资；股权投资；投资咨询”。公司主要经营范围为综合金融服务和产业投资。公司通过控股子公司AVIC租赁、AVIC信托、AVIC证券、AVIC金融、AVIC期货、产业投资公司、AVIC资本国际、鲸禧保险经纪等，主要经营融资租赁业务、信托业务、证券业务、财务公司业务、期货业务、产业投资业务、国际业务和保险经纪业务。

(1)租赁公司业务

AVIC租赁是AVIC金融的子公司，经营融资租赁业务。AVIC租赁是中华人民共和国商务部和国家税务总局批准的第一批内资融资租赁企业，也是中国唯一由央企投资的具有航空产业背景的专业融资租赁公司。

(二)信托公司业务

AVIC信托是AVIC金融的子公司，经营信托业务。AVIC信托是经中国银行业监督管理委员会批准的非银行金融机构，是经中国商务部批准的外资机构。AVIC信托基于受托人的地位，通过资产管理信托、资产服务信托、公益信托等方式，运用多元化的金融工具管理信托资产。

(三)证券公司业务

AVIC证券是AVIC金融的子公司，经营证券业务。AVIC证券是经中国证监会批准的证券公司，主要从事证券经纪、证券投资咨询、财务咨询、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理、证券投资基金代销、融资融券业务等。

(4)财务公司业务

AVIC金融是AVIC金融的子公司，经营金融公司的业务。AVIC金融是经中国银行业监督管理委员会批准的非银行金融机构。主要通过为集团成员提供财务管理和多元化金融服务，加强航空产业资金的集中管理，提高集团资金的使用效率。AVIC金融主要从事吸收存款、信贷业务、票据业务、金融同业业务和投资业务。

(五)期货公司业务

AVIC期货，A的子公司

2012年和2013年，AVIC产融先后成立AVIC新兴投资和AVIC航空投资，搭建新兴产业投资和航空产业投资两大投资平台，投资战略性新兴产业和航空产业。2019年以来，公司进行战略优化升级，实施产业结构调整，通过增资扩股、理顺管理关系、提升基础管理水平等方式，不断加强公司产业投资业务的发展，提升产业投资领域的专业化和市场化水平。2019年12月，AVIC新兴投资更名为AVIC首都产业投资有限公司，2021年9月更名为AVIC产业投资有限公司，2022年AVIC航空投资实质性运营，继续专注于航空产业投资。

(7)国际商务

AVIC首创国际是AVIC金融的子公司，前身为AVIC投资(香港)有限公司，成立于2011年3月，注册地为香港。AVIC首创国际主要从事股权投资、投资咨询等业务。

(八)保险经纪业务

上海京西保险经纪有限公司是上海钱景金融信息服务有限公司的全资子公司，鲸禧保险经纪于2020年6月被鲸金融信息收购，注册资本5000万元人民币。现在总部在上海，持有《经营保险经纪业务许可证》。取得互联网保险销售资格，由上海银保监分局监管。

四。报告期内核心竞争力分析

自2022年以来，公司不断完善和优化战略布局，加强核心能力建设，在各业务领域建立了持续的竞争优势。综合来看，公司的核心竞争力主要来自以下五个方面：

1.深厚的产业金融服务能力。

公司作为具有产业背景的产业金融发展平台，深入产业链供应链场景，研究产业发展规律，了解产业金融需求，逐步建立覆盖初创期、成长期、成熟期、退出期等企业全生命周期的产业金融服务体系，并能根据产业发展需求制定个人产业金融服务解决方案，发挥多种金融工具提供自适应、精准的多元化金融服务。公司以服务航空产业、战略性新兴产业和实体经济为己任，长期以来积累了丰富的服务航空装备发展、科技创新、改革发展的经验，努力提升和提升服务水平，形成可复制的模式，逐步拓展到其他军工央企和产业集团，不断拓展产融结合的深度和广度，实现金融与产业的协同进步。

2.专业综合金融服务能力。

公司拥有包括信托、租赁、财务公司、证券、期货、基金等业务在内的多元化金融工具，能够为客户提供专业的金融服务。积极推进协同发展，由总部牵头梳理产品手册和服务包，组织相关单位开展内外交流，共同开拓客户，建立健全协同机制，形成良好的内部合作生态，营造良好的创新氛围，通过金融整合和与第三方金融机构的开放合作，打造专业化、系统化的综合金融服务能力，不断提升市场竞争力。

3.强大的工业背景和领先的工业研究能力。

依托航空工业集团强大的产业背景，公司了解产业发展的需求，更容易得到集团资金、资源、政策的支持。在航空产业投资、国企改革发展、投资银行和资本市场服务方面具有先天优势，分享航空产业和战略性新兴产业的发展红利。在产业研究方面，公司整合了AVIC证券、AVIC信托等研究力量，成立了AVIC一

根据市场环境变化和战略发展需要，设立或调整部门或子公司，推进平台建设。在总部层面，我们将推动AVIC航空投资的实质性运作，进一步巩固和提升航空产业投资平台的功能和价值。推动建立航空工业集团产业基金管理平台，推动产业基金管理公司管理权逐步统一。按照不同行业的监管政策和要求，推动相关单位内部组织架构的适当调整，建立适应发展需要的配套激励管理机制，推进公司战略。

5.资金渠道和融资能力优势。

公司充分利用上市公司平台和资本市场工具，综合运用债权和股权融资工具，整体筹集和调配经营所需资金，提高融资能力，优化融资结构，有效降低资金成本。

动词（verb的缩写）报告期内的主要业务

2022年，AVIC产融坚持“立足航空、面向金融、服务市场”的发展方针，践行“金融产业”发展模式，以金融促生产、以金融强生产，进一步提升金融服务航空主业和实体经济的水平，实现产融共同进步。2022年，受金融市场波动影响，公司业绩出现波动，实现营业总收入1815，491.77万元，利润总额371，146.14万元，归属于上市公司股东的净利润168，036.56万元。公司持续推进产业金融业务发展，坚持服务实体经济的初衷要求，积极服务航空产业、战略性新兴产业、绿色产业，以服务实体产业为导向，推动业务转型创新。2022年实体行业收入共计1346.488万元。其中，航空业收入490809万元；战略性新兴产业收入110756万元；绿色产业收入277579万元。不及物动词公司对公司未来发展的讨论和分析

(一)行业格局和趋势

2022年，受美联储加息缩表、俄乌冲突等多重因素影响，中国经济发展面临较大困难。全年经济增速降至3%，资本市场避险情绪升温，交易量萎缩。金融行业监管持续严格，宏观经济增速放缓，a股景气度下降，房地产行业债务风险频发，对金融机构经营造成了较大影响。

展望2023年，党的二十大报告提出“构建现代产业体系，坚持以实体经济为核心，推进新型工业化，加快建设制造强国、质量强国、航天强国、交通强国、网络强国、数字中国”。中央经济工作会议提出，坚持稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加大宏观调控力度，加强各项政策协调配合，形成推动高质量发展的合力。加快构建现代产业体系，聚焦关键制造产业链，找准关键核心技术和薄弱环节，集中优质资源攻关，确保产业体系自主可控、安全可靠，加快新能源、人工智能、生物制造、绿色低碳、量子计算等前沿技术研发和应用推广。

预计2023年，美联储加息已进入最后阶段，俄乌战争影响逐渐淡化，房地产、互联网平台等政策出现重大调整。整体来看，宏观经济进入复苏过程，内外部环境的改善也对风险资产产生了有利得多的影响。同时也面临着中美对抗的冲击和

从主要业态看，租赁行业仍将保持强监管，租赁公司可通过加大对先进制造业、绿色产业、战略性新兴产业的支持，实现差异化发展；信托业三大业务类别改革持续推进，差异化监管蓄势待发，业务转型步伐更加坚实；证券业务综合注册制即将落地，资本市场全面深化，更具长期投资价值；产业投资业务将继续聚焦高端制造、新能源、人工智能、绿色低碳等战略性新兴产业，产业投资服务实体经济和改革发展的作用和功能将更加突出。

(二)公司发展战略

AVIC财贸坚持以服务实体经济为己任。“十四五”期间，AVIC金融产业继续践行“金融产业”发展模式。通过构建“金融产业”的产业体系、服务体系、能力体系和研究体系，提供以产业发展金融需求为导向的金融服务，促进金融与产业的充分融合，不断提升金融促产、金融强产的水平，实现产融共同进步。

十四五规划明确“1235”发展战略，明确战略定位，坚持产业金融和综合金融两大业务方向，打造航空产业投资、综合金融和航空相关产业投资三大业务平台，进一步推进数字化、轻资本化、系统化服务三大转型，不断优化业务布局和业务结构，建立战略规划、计划金融、人力资源、数据运营、系统化服务。

在战略定位上，AVIC产融明确了“立足航空产业，用科技赋能，努力成为一流产融结合服务商”的战略定位，推动AVIC产融及下属单位按照战略定位引领各项工作，加强对航空主业的金融服务，提升金融科技开发应用水平，使产业金融属性更加凸显。一是立足航空产业，发挥航空产业资源和背景优势，加强与航空产业链供应链的充分融合，以航空产业优势带动社会各界资本聚集，有效整合市场、资本、创新等要素禀赋。二是加快数字化转型，提升数据治理和数字化管理服务水平，利用金融科技推动业务场景、客户需求、金融工具、协同资源、风控合规等金融要素的数据化、信息化、网络化，实现数据资源价值，提升全要素生产率。第三，努力在市场竞争力、企业价值、经营指标等方面达到领先水平，为客户提供卓越的金融一体化服务。

在业务方向上，以产业金融和综合金融为两大业务方向，构建一体化、综合化的金融服务体系。一、产业金融：搭建航空产业投资和航空相关产业投资的产业金融平台，加强产融结合，围绕航空产业和实体产业提供优质的产业金融服务，助力产业链供应链的稳定性和稳健性。二、综合金融：加强金融与金融的融合，综合运用包括信托、租赁、财务公司、证券、期货、保险等多种金融工具，以客户为中心，提供卓越的综合金融服务。

在业务平台方面，为全面提升产融结合的深度和广度，提升系统化服务产业的能力水平，AVIC着力打造三大业务平台，即

管控机制方面，AVIC工财主要对下属单位实施战略规划、计划财务、人力资源、数据运营、企业文化五大管控机制。一、战略规划控制：实施PDCA闭环管理，对规划实施进行评估、分析和动态调整，将规划实施和战略目标实现纳入考核体系。二、计划财务管控：合理分配财务管理职能，保证企业资本资产的有效使用，有助于保证企业完成经营计划，从而实现战略目标。三、人力资源管控：坚持市场化发展道路，积极构建具有航空工业特色和金融行业特色的干部人才发展体系，建立一批高端金融专业人才队伍。第四，数据运营控制：通过数据集中，对风控、合规、财务、审计、纪检进行智能控制，在风险可控的前提下，实现企业运营价值的最大化。第五，企业文化管控：建立具有航空特色的财务文化，将企业使命与个人使命、企业愿景与个人目标有机融合，努力培育和推广新文化。

在加强管控的同时，不断优化资源配置，推动各项改革任务、重大项目投资等项目的实施，确保规划目标和各项工作全力推进。

2023年是AVIC第十四个五年计划的中期评估和调整年。根据有关要求，结合AVIC“十四五”规划的实施和落地，以及规划发展的相关因素，对AVIC“十四五”规划进行适当修改完善，以更好地指导AVIC战略转型、改革发展，促进更好地服务实体经济，推动自身高质量发展。

(3)商业计划

2023年，AVIC工财积极把握稳字当头、稳中求进的工作总基调，不断优化业务布局和业务结构，切实增强服务航空军工、科技创新、绿色发展和民生的能力，坚持在建设制造强国和航空强国进程中助力实现高质量发展。

一是继续深化产融结合，提升产业金融服务水平。AVIC产融坚持金融服务实体经济的原创要求，充分发挥多元化金融和产业投资优势，发挥资本的“放大器”和引领作用，集聚产业链各类要素资源，助力传统产业转型升级，培育壮大战略性新兴产业，加固产业链薄弱环节，促进“科技-产业-金融”良性循环，提高服务实体经济的质量和效益。围绕集团R&D及航空装备制造、航空技术自主自强、民机产业发展壮大、产业链供应链自主可控等重点任务，加强航空产业和产融结合服务模式研究，挖掘更多服务需求，提升服务精准度和有效性。创新产品和服务，加大财力投入，加快实施现有服务举措和重点项目，及时总结经验，形成可复制的产品和服务模式，更加有力、更加广泛地服务航空主业，实现“质”和“量”的同步提升。

二是创新发展路径，加快战略转型升级。坚持战略引领，立足宏观经济环境变化和实体产业发展实际，稳步推进战略转型和业务创新，努力实现价值创造和价值提升，开创产业金融服务平台发展新局面。加快建设统一的产业基金管理平台，完善产业基金发展规划

三是多维度出击，不断提升专业能力水平。做好“十四五”规划中期评估和调整，做好规划目标和重点任务的战略过程控制，增强规划引领能力。进一步完善“金融产业”研究体系，充分发挥AVIC博士后研究中心作用，统筹建立AVIC内外专家库，壮大高水平研究力量，系统提升产业研究水平，不断完善AVIC研究的产品谱系，打造“AVIC产融研究”品牌，全力推进金融与产业有机融合。持续推进数字化转型和数字化智能能力建设，不断提升公司数字化治理和数字化服务能力。牢固树立以客户为中心的服务意识，积极组织各业务单元拜访客户，加强对重点客户的跟踪服务，创新设计满足企业不同需求的服务方案和产品组合，促进业务协同，提高服务响应速度，提升客户服务能力和水平。以推动公司高质量发展为导向，持续深化合规管理体系，持续优化以事前风险防控为重点的“全流程”风险管控机制，切实提升风险管理能力。

第四，继续加强经济运行管理。积极研究国家稳增长政策，提高认识，抓住政策机遇，合理有序安排各项工作。坚持战略导向，不断完善经营业绩考核，充分发挥考核的“指挥棒”功能和激励约束功能，引导实施服务航空主业、防范化解风险、忽视资本化转型等战略。继续做好化解存量风险工作，扎实做好防范化解重点领域风险工作。继续落实国资委和航空工业集团投资管理要求，做好投资计划制定和实施、投资项目后评价、投资制度修订完善等工作，进一步提升投资管理的有效性。进一步提升成本控制的深度和广度，促进精益管理水平的提升，做好业务资金布局，优化融资结构，努力降低年成本率，提高资金使用效率和内生融资能力，加强现金流监测和预警。维护国内外信用评级，做好年度跟踪评级。推进计划财务管控系统数字化改造，完成统一财务核算平台运行和资金系统开发。

(4)可能存在的风险

1.商业风险

作为一家主营业务为信托、租赁、证券财务公司等金融业务和金融行业股权投资的上市公司，所有经营业务都存在一定的经营风险。AVIC信托业务面临的风险主要包括：政策风险、信用风险、流动性风险、合规风险和法律风险。AVIC租赁业务面临的风险主要包括：政策风险、信用风险、流动性风险、利率风险、法律风险等。AVIC证券业务面临的风险主要包括：信用风险、市场风险、合规风险等。AVIC金融业务面临的风险主要包括信用风险、流动性风险和利率风险。近年来，受国内外宏观经济下行、国际地缘政治冲突等不利因素的持续影响，公司业务发展面临的不确定性增加。

2.市场和运营风险

本公司子公司AVIC信托面临信托业改革和业务转型的经营风险。2022年底，银监会发布《关于规范信托公司信托业务分类有关事项的通知（征求意见稿）》，重新定义了信托业务类型，并设定了3年的存量业务整改过渡期。在监管趋严的背景下，信托业逐渐从传统业务向新领域转移，AVIC信托面临着行业转型和发展的更大挑战

本公司子公司AVIC证券的经营业绩依赖于证券市场的繁荣，并受到行业竞争加剧的影响。由于业务模式、业务范围和金融产品数量的限制，我国证券公司的经营状况与证券市场的活跃程度和各项指标的走势有很大关系。如果证券市场指数持续下跌，交易量清淡，证券公司经纪、承销、自营等经营难度加大，盈利能力下降。经过近30年的发展，我国证券公司无论是资本规模还是资金实力都上了一个新台阶，涌现出一批规模大、实力强的证券公司，资源趋向于向头部券商集中。这种情况对AVIC证券的业务发展产生了不利影响，该公司在中小型证券公司中排名第一。此外，商业银行和其他非银行金融机构向证券业渗透的挑战也加剧了行业竞争风险。

本公司的子公司AVIC财务是一家财务公司。受《企业集团财务公司管理办法》等法律法规限制，业务范围相对有限，资金来源相对单一，可能会影响AVIC金融业务的进一步开展和发展。

3.股票市场风险

近年来，公司资本实力不断增强，公司基本面的变化会影响公司股价。但是，公司的股票价格不仅由公司的经营业绩和发展前景决定，还受国际国内政治经济形势、国家经济政策、经济周期和行业景气程度、通货膨胀、股票市场供求状况、重大自然灾害的发生、投资者心理预期等因素的影响。未来变化存在一定的不确定性，可能给投资者带来投资损失。公司提醒投资者注意。

4.金融风险

在目前的政策体系下，公司的融资渠道有限，但在具体的业务操作中，由于诸多因素的影响，投资规模可能过大，长期投资权重可能过高。一旦发生上述事项，如不能及时获得足额融资，公司将面临流动性风险。同时，资本市场的极端变化和企业经营中的突发事件都会影响公司风险控制指标的变化。如果公司不能及时调整资产结构，可能会失去一项或多项业务资格，对公司的经营和声誉产生不利影响。

5.管理风险

金融股权投资业务是公司的重要业务之一。在投资管理运作过程中，由于特定经营者投资策略失误、决策程序不当或管理水平低下等影响，投资收益也会出现波动，使公司或受托人面临损失。

因此，为实现投资业务的规范化管理，公司将不断加强制度建设和风险控制，完善内部组织架构，完善决策程序和严格控制运作模式，努力将此类风险降至最低。