近一年来最低！纸浆价格加速上涨 Q2纸企利润有望修复-行业趋势

(原标题：近一年新低！Q2纸浆价格加速回落。纸企利润有望修复|行业趋势)

财联社3月14日电(记者罗)近日，伴随着下跌之声，纸浆加速下行，阔叶浆价格创近一年来新低，为造纸行业利润回升提供了有力支撑。

市场数据显示，此后阔叶浆现货价格一直在加速下跌，最新均价在5500元/吨左右，已跌破去年同期价格，2022年初逼近5000元/吨关口。在同一时期，软木纸浆也明显下降。考虑到纸企一般有1-3个月的纸浆库存，Q1纸浆价格下降意味着纸企Q2成本端压力减轻。

(来源：卓创资讯)对此，某上市纸业公司回复称：“应该说如果纸浆(价格)下来，利润会有所改善。”但他也强调，未来纸浆市场如何走，仍有很大的不确定性，提醒市场不宜做中长期预测。“我们现在看月度数据，不做长期预测。就现状来看，公司出货还是比较顺利的。当然，各种纸张都有起伏，很难一概而论，很复杂。”

财联社记者从中信建投期货软商品团队了解到，目前，纸浆面临高库存和需求疲软的双重压力，预计纸浆整体价格波动趋势为下行。

库存方面，全球纸浆库存天数明显增加，已经超过供应平衡点，说明发货速度明显放缓。消费端，北美、欧洲、国内市场没有明显复苏迹象，产能出货比数据持续下滑。展望后市，在新增产能将陆续释放的共识下，市场普遍认为纸浆价格将继续下跌，因此提前囤货的动力有限。

即将到来的Q2是国内造纸行业的传统淡季。据卓创资讯，通过对当前市场的预判，4-6月整体偏弱，纸种可能不会出现单边上涨。太阳纸业(002078。SZ)在接受财联社采访时也表示，目前需求比较疲软，公司2月份进行的提价很难说会顺利，需求端可能要等到Q3。

主要用纸品种中，白卡纸和生活用纸供需矛盾突出，文化用纸相对稳定。

据了解，目前白卡纸和生活用纸市场供应充足，纸浆下行叠加需求较弱，价格竞争可能加剧。文化纸业受益于Q1公布的招标订单，需求方面有一些支持。然而，随着订单旺季的过去，如何解决仍然处于高位的库存将是工业Q2的一个难题。

值得注意的是，“纸浆下降改善造纸利润”的预期从2022年下半年开始出现，并被解读了很长时间。在此期间，造纸板块的主要股票也有所表现。但由于纸浆企业停产、运力不足等突发事件频发，纸浆下滑的拐点一再推后，纸企利润改善的预期兑现节点也从今年的Q1延伸到了Q2。

(编辑柳岩)