通大2022年度董事会管理工作回顾

(原标题：通达2022年度董事会业务回顾)

通达股份(002560)董事会2022年经营意见如下：

一、报告期内公司所处行业。

(一)公司的主要经营业务

1.报告期内，公司坚持“立足主业，深耕军工”的发展战略，坚定推进“511”发展规划，紧紧围绕新时代高质量发展的要求，在董事会的正确领导下，积极实施各项经营计划。公司各板块营业收入实现快速增长。2022年公司营业收入54.99亿元，同比增长133.53%，其中架空绝缘电缆及其他产品收入同比增长77.99%，钢芯铝绞线产品收入同比增长64.19%，铝包钢绞线产品收入同比增长63.72%。公司实现净利润1.22亿元，同比增长398.96%，利税总额2.29亿元，同比增长120.19%。

2.在报告所述期间，该公司在军事领域取得了战略进展。依托公司在飞机结构件精密加工业务中积累的技术优势、管理经验和客户关系，业务范围从航空零件精密加工向零部件装配垂直延伸，现装配业务已获得批量订单。民航产品收入保持快速增长。

3.报告期内，公司完成了新能源汽车车载高压电缆和充电桩电缆的研发，并通过了IATF16949:2016认证和CQC认证；完成新能源汽车铝合金客车的产品开发，并通过下游客户的质量认证；完成B1级阻燃中压电缆的产品开发，并成功应用于武汉光谷项目；高压高频同轴电缆、水密电缆、耐水电缆、长寿命阻燃电缆、抗风导体、飞机部件柔性装配技术等科研项目进展顺利。同时，公司铝基复合新材料板块将着力提高产品附加值作为重点业务方向。

4.报告期内，公司深入推进信息化建设，进一步强化MES生产管理系统，将智能终端与机器作业任务紧密结合，通过扫码管理建立数据库、建账，实现各流程无缝链接，使整个作业过程准确、透明、高效、可追溯，构建生产过程全覆盖的智能制造管理平台；

5.2022年10月21日，深交所发行《关于扩大融资融券标的股票范围的通知》(深证综字[2022]360号)。为促进融资融券业务健康有序发展，经中国证监会批准，深交所决定扩大融资融券标的股票范围。本次扩容后，公司股票(股票代码：002560，股票简称：通达)

(二)行业地位

1.电线和电缆

作为国民经济最大的支柱产业之一，在中国机械工业的子行业中排名第二，仅次于汽车制造和零部件制造，是各行业的基础。其产品广泛应用于电力、轨道交通、建筑工程、新能源、通信、船舶/船舶、智能装备、冶金、石化、港口机械和海洋工程、工矿等领域，被誉为国民经济的“血管”和“心脏”。

“十四五”时期是我国从全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期。也是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期，是全面开启建设社会主义现代化强国新征程的重要机遇期。在第十个五年计划中，提到要优化国内能源结构，增加新能源的比例，建设智能电网和

航空零部件制造处于航空制造产业链的中间，主要从事将材料制造成精密零件，然后将零件组装成零件交付主机厂，并为零件加工提供辅助工具和夹具。目前航空零部件制造行业进入门槛高，行业内竞争对手少。未来，随着其向军民结合方向拓展，航空零部件制造业的壁垒将会降低，竞争将会加剧。

航空零部件制造业是我国工业体系不可或缺的组成部分，是维护国家安全、确保社会长治久安的战略性产业。近年来，随着改革开放和航空运输业的快速发展，在国家的大力支持下，我国航空零部件制造业发展迅速。

3.铝基复合新材料

铝轧制加工业是以电解铝(主要是铝锭)为原料，通过铸造、轧制或挤压、表面处理等多种工艺和过程生产各种铝轧制产品的过程。根据形状和厚度，铝轧制产品主要分为三大类：铝板、铝带和铝箔。中国是铝压延大国。国家统计局数据显示，2021年，我国铝产量6105万吨，同比增长7.4%。铝工业整体保持良好的发展运行态势，铝产量和需求逐年增加，铝下游市场应用广泛，几乎涉及国民经济各行各业，如电力工业、家电工业、汽车工业、工程机械、轨道交通等诸多领域。

我国铝板带箔的生产状况呈现出世界总产能高、企业平均产能低、规模优势不明显的特点。中国铝带箔总产量大，已成为世界上铝带箔产能和产量最大的国家。随着中国经济的快速发展，中国铝加工业也在实现跨越式发展，向世界铝加工强国迈进。

(3)发展阶段

1.电线电缆行业

目前，我国电线电缆行业产业链较为成熟，上游产业主要是为制造电线电缆产品提供原材料的基础材料产业，如铜、铝及其合金；橡胶工业、聚乙烯和聚氯乙烯化工等。制造交联绝缘套管和护套材料；中游包括提供电力电缆、通信电缆、电气设备用电缆及裸线、绕组线等其他类型电缆的电线电缆制造企业；下游行业主要是工程机械、通信行业、电力行业、建筑行业等需要电线电缆的行业。

中国电线电缆的发展起步较晚。20世纪90年代以来，中国电线电缆行业取得了快速发展。2011年，中国电线电缆行业首次超过美国，成为全球最大市场。随着中国电线电缆市场的快速发展，行业已经进入成熟阶段。

欧美日等发达国家的电线电缆产业经过上百年的发展，产业集中度很高。其中，法国前五大电线电缆公司占其国内市场份额的90%以上，日本前七大电线电缆公司占其国内市场份额的65%以上，美国前十大电线电缆公司占其国内市场份额的70%以上，已进入寡头竞争阶段。我国电线电缆行业企业数量众多，产业集中度较低。十大电线电缆企业占国内市场份额不到12%。

2、航空零部件加工和装配

近年来，在国家政策的支持和宏观经济环境的发展趋势下，中国航空零部件产业的发展获得了强大的推动力。随着航空零部件制造市场的逐渐成熟，对航空零部件制造的技术要求会越来越高。C

在航空零部件制造业中，加工装配环节越是下游，离最终装配越近，相应的产业地位越高，对上游的议价能力就越强。部件装配是航空部件制造业产业链的顶端，是企业追逐的制高点。

3.铝基复合新材料

目前，中国正处于工业化和城市化快速发展时期。在民生工程、新经济和消费转型的增长极带动下，中国铝板带箔市场将逐步向精细深加工方向发展，产品结构将进一步优化。民生工程包括交通、水利、水电等公共设施的建设和完善，保障性住房的建设，将推动铝压延制品在交通、房地产建设等领域的应用；新经济是中国未来经济增长的重要方向。新能源汽车、航空航天等行业的快速发展给铝板带箔带来了新的发展机遇，特别是近年来新能源汽车的快速发展带动了电池箔需求的稳步增长。扩大消费是中国经济转型的首要保障。目前，我国消费总量稳步上升，消费结构逐步优化。汽车、家电、食品包装等领域对铝板带箔的需求将快速增长。

(4)行业特点

1.电线电缆行业

电线电缆被称为国民经济的“血管”和“神经”，是国民经济中最大的支柱产业之一，最终应用于国民经济的各个领域。因此，电线电缆行业的发展取决于国民经济的整体发展，行业的周期性与国民经济的景气度有一定的相关性。

虽然部分电线电缆产品下游行业因天气原因减缓了建设进度，呈现出一定的季节性特征，但电线电缆产品应用于国民经济的各个领域，行业整体并未呈现出明显的季节性特征。

2、航空零部件加工和装配

航空零部件制造广泛涉及下游军民航运输、航海等领域和行业。近年来，我国国防装备现代化升级步伐加快，国内民航运输机队规模稳步增长，通用航空领域逐步开放，航空零部件市场规模迅速扩大，行业整体未呈现明显周期性。

由于历史原因，中国飞机制造主机厂和国际转包分包厂主要分布在四川、陕西、辽宁、贵州、上海等地区，相应的航空零部件企业多集中在上述地区。

航空零部件制造的直接下游是航空制造(即主机厂和转包厂)，最终用户是军工、民航和通航运营商。由于航空制造业的生产特点，其流程需要经历原材料采购、零部件制造、零部件/整机装配、飞行试验和最终交付等过程，一般生产周期为8-12个月。主机厂和分包厂一般在年初制定生产计划，根据产品计划和交货进度，往往在下半年集中结算。此外，公司客户自身的资金结算还受到最终用户的采购计划、资金预算和资金结算管理流程以及自身产品的影响。

此外，主机厂通常会按照飞机的批次来安排与某一批次飞机相关的供应商进行统一结算，特别是对于研制的零件。由于交货和结算周期往往较长，主机厂往往在开发的零部件最终得到用户认可后，再结合最终用户的最终付款进度，与相关供应商结算与飞机相关的相关产品，这也使得公司收入出现季节性波动。

3.铝基复合材料

中国是铝板带箔产销量最大的国家。铝板带箔加工行业生产企业众多，总体规模小，产业集中度低，技术创新能力和新产品研发能力不足，产业集中度低，竞争相对激烈。都没有显著的市场份额，都不能对整个行业的发展产生决定性的影响。技术创新能力和新产品研发能力不足导致产品整体低端化，高附加值产品竞争不充分。随着终端消费者生活水平的提高，其对高端铝板带箔产品的需求增加，龙头企业将凭借规模、技术、人才、客户资源等优势在竞争中脱颖而出，率先实现全球市场布局。

(五)发展趋势

1.电线电缆行业

“十三五”期间，中国电缆行业继续发展。在经历了2020年全球经济放缓后，国家加大了对电力、5G、新能源、轨道交通、UHV等新基础设施领域的投资。市场需求逐年增长，行业规模不断扩大。同时，国内外经济的双循环态势促进了企业R&D能力和产品技术水平的不断进步；更多的有线电视公司陆续上市。随着资本市场的进入，企业生产设备升级，生产效率逐步提高，R&D能力更高。

“十四五”时期是我国从全面建设小康社会向基本实现社会主义现代化迈进的关键时期。也是“两个一百年”奋斗目标的历史交汇期，是全面开启建设社会主义现代化强国新征程的重要机遇期。在国家层面，国家对“新基础设施”等重点战略给予政策和资金支持。在“十五”计划中，提到要优化国内能源结构，增加新能源的比重，建设智能电网和超远距离输电网络。2023年1月，国家电网董事长、党委书记辛保安在接受央视新闻采访时表示，2023年将加大投资，其中电网投资将超过5200亿元，创历史新高。

展望“十五”，在新一轮科技革命和产业变革深入发展的背景下，国家坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，力争比“十三五”时期加大投入力度， 这就要求夯实关键核心技术基础，提升企业技术创新能力，发展战略性新兴产业，坚持产业链和供应链的自主可控、安全高效。 “十四五”期间，我国将继续推进城镇化布局优化，加快新城建设，加快城市群和中小城镇建设，促进城乡一体化发展。随着国家“双碳”战略的推进，新能源市场的爆发式增长和新型基建投资的兴起，给新能源设备电缆、节能环保电缆和特种电缆带来了巨大的市场机遇。

2、航空零部件加工和装配

随着航空工业“小核心、大合作”发展战略不断深化，我国国防科技工业管理和武器装备采购体系不断完善，航空零部件、大型结构件和航空零部件总装科研生产业务准入制度逐步完善，民营零部件加工企业向产业链下游拓展，民营企业承担航空零部件、大型结构件生产和R&D业务及航空零部件总装任务水平显著提高。

根据Co发布的《2020-2039年民用飞机市场预测年报》

回顾过去十年，我国军用飞机的数量和质量都呈现出明显的提升趋势。四代及以上军机的研发和列装，也说明我国航空工业技术取得了可喜的阶段性成果。中国空军目前正处于向“战略空军”的关键转型期，这将增加对四代以上战斗机、中型通用直升机和大型运输机的需求。因此，我们的军用飞机正处于更新换代的关键时期。未来20年，现有的老机型大部分将退役，主力机型的迭代将大大扩大航空制造业的规模。

在航空工业集团“小核心、大合作”的发展思路指导下，随着产品标准化和规模化要求的提高，中上游零部件配套逐渐由内部配套向外部合作转变。一方面，过去结构件和备件的生产主要由主机厂系统内部工厂承担。随着商用航空工业的不断扩大，现代航空工业的大规模生产对成本和效率的敏感度提高，以往由各大发动机厂独立承担的备件配套形式已经无法适应专业化、标准化的发展趋势。另一方面，国产大飞机产业化的启动将带来新的万亿规模市场。在未来配套需求大幅扩张的预期下，很多细分行业将具备产业化的基础，从之前的半R&D生产模式逐步转变为现代化流水线生产，并形成系列产品类型。在这种背景下，当外部合作达到理想状态时，主机厂理论上将只保留设计、装配、试飞三个核心环节，更多的配套需求将从内部逐渐扩散。将航空零部件业务转包给体制外的专业化企业代工。在此背景下，主机厂的结构件、零部件、组件的生产将主要通过外包完成。航空结构件产品具有小批量、多品种、多规格的特点。随着航空等军品市场、高端民品市场和外贸市场的不断扩大，中小型飞机中的结构零部件业务也具有广阔的市场空间。

3.铝基复合新材料

各种铝制品广泛应用于国民经济的各个领域。基础设施建设中的建筑用铝型材、电网建设中的铝电缆桥架、交通运输中的轨道车车体都是铝的重要应用领域。在全球努力推动风电、太阳能发电等可再生能源大规模开发和发展的背景下，新能源衍生的新领域将成为铝下游需求增长的新亮点。新能源汽车、光伏电站及组件、5G基站、储能器件中的铝加工产品被广泛应用，汽车轻量化、光伏铝等新应用将快速增加对铝的需求。随着新能源的兴起，各种铝加工产品得到了充分的应用，传统铝行业迎来了巨大的发展机遇。

二。报告期内公司主营业务

(一)公司的主营业务、产品和用途。

报告期内，公司主营业务包括电线电缆生产销售、航空零部件加工组装、铝基复合新材料等。

1、电线电缆生产和销售

公司的电线电缆产品主要分为五大类：

(1)UHV、超高压用钢芯铝绞线系列、铝合金绞线系列、铝包钢绞线系列等架空导线产品；

(2)电气化铁路(包括高速铁路和普速铁路)、城市轨道交通接触线、承力索、特种导体和特种电缆等系列产品；

(35kV及以下电力电缆、配电网架空绝缘电缆等系列产品；

(4)新能源(光伏、风电)用光伏电缆

公司全资子公司成都航飞主要从事飞机结构件和大型关键结构件的高端精密加工制造服务。其产品包括钛合金、铝合金车架、梁、肋、接头等数控加工零件，钣金成型模具，复合材料成型模具。其产品涵盖了中国商飞C919、C929等多个主要军用型号和民用型号。

报告期内，依托成都航飞在飞机结构件精密加工业务方面积累的技术优势、管理经验和客户关系，业务范围由航空零件精密加工向零部件装配垂直延伸。

3.铝基复合新材料业务

本公司控股子公司通达新材料主要从事1、3、8系列铝板和铝箔的研发、生产和销售。主要产品有CTP/PS版基、单/双零箔坯料、合金材料、深冲材料、幕墙板、天花板材料、装饰板等类别，广泛应用于印刷、电子制造、车船制造、机械制造、运输仓储、建筑装饰、航空航天、医药、食品等领域。

通达新材拥有6条1800型铸轧生产线、2条1750型铸轧生产线、2台1650冷轧机、6台80T/30T燃气及电加热退火炉、1条1650拉弯清洗矫直线、1台1650和1台2300横切剪。未来随着新生产线的运营，铝加工材的业务可以大大增加。

(2)商业模式

1.电线电缆业务

公司电线电缆业务是支撑国民经济发展的主要产业。其主要客户为国家电网及其附属企业、南方电网及其附属企业、中国铁路总公司及其附属企业。公司与客户签订合同时，销售价格一般由原材料进价加上一定比例的加工费确定。公司的合同一般采用“收盘价格”合同，未来的销售价格是根据合同签订时的当前原材料现货价格确定的，因此后期原材料实际采购价格的波动会极大地影响公司的利润。一般情况下，公司会利用期货套期保值来平滑原材料价格波动对公司生产利润的影响。

电线电缆业务的材料成本占生产成本的比重较高，属于典型的资金密集型行业，经营中需要保持充足的现金流。由于客户的线路设计不同，所需电线电缆的规格、型号、长度都不一样，所以产品是定制的。公司根据接到的客户订单进行定制生产，以销定产。

2、航空零部件加工和装配

成都航飞的航空零部件加工业务客户主要分为军品和民品。报告期内，成都航飞业务中军品占比较大。由于所用材料为特殊型号，具有领域专用性和定制性的特点，成都航飞的业务采用“来料加工”的模式，客户将原材料运至成都航飞，成都航飞按要求加工检验后返还给客户。公司在与客户签订合同时，通常会根据原材料的特性、产品图号、复杂程度、加工精度要求、产品尺寸等因素来确定加工费。

由于不需要采购原材料，成都航飞在财务计量上采用“净额法”，即营业收入主要体现为加工费，成本主要为人工成本、固定资产折旧和部分消耗品。不同批次的军品和不同图号的产品差异较大，所以成都航飞对订单进行了定制化生产，生产组织主要是根据客户的来料和交货进度。

3.铝基复合新材料业务

通达新材的主要产品是铝板带材，广泛应用于建筑装饰、医疗包装、食品包装等领域，并主营

公司及子公司成都航飞一直重视技术研发和技术创新。

母公司主营业务为电缆产品，其中裸导体产品在公司产品链中较为丰富。我公司先后开发出大截面JL/G3A-900/40- 72/7和JL/G3A-1000/45-72/7产品、高强度碳纤维复合导线、超高强度钢芯软铝型材、大截面扩张导线和电气化铁路铜合金触头。多年来，公司生产的裸线产品在标准、质量、产能等方面在国内一直处于主导地位。在中低压电缆和特种电缆产品方面，公司先后开发出阻燃B1级电缆、70年电缆、太阳能光伏电缆和轨道交通用各类耐火电缆，保持行业领先地位。

成都航飞是一家子公司，专门从事飞机结构件的精密加工服务。报告期内，成都航飞积极开展新都区航空零部件基地建设项目和航空结构件研发项目，成为国内航空零部件行业首家引进国际最先进的DST智能柔性加工航空零部件生产线的民营企业。项目建成后，将从根本上改变我国单一飞机零部件加工拥挤低效的传统模式，进而实现数字化、无人化、集约化、高效化的智能化生产。在行业内，成都航飞形成了技术水平高、研发周期短、工艺路径优化、设备先进的整体优势，尤其是在大型复杂结构件的工艺研发方面。

2.管理团队和质量控制的优势

以马为首的公司管理团队是公司创业发展过程中逐步形成的一支业务过硬、合作密切的专业管理团队。其成员长期保持稳定，有利于公司的长远发展。子公司成都航飞自成立以来一直保持着稳定的核心管理团队，对所在行业有着深刻的理解。能够根据公司的实际情况、行业发展水平和市场需求，制定适合公司的长期战略规划，合理决策并有效执行公司的生产和销售管理。其丰富的管理技能和运营经验将继续为公司未来的发展提供重要的驱动力。

UHV线和航空零件的精密加工行业要求高稳定性、高安全性和高可靠性。产品的综合质量反映了公司和子公司的质量控制和生产管理能力，也决定了企业的盈利能力。

公司建立了完善的原材料采购和产品质量管理制度，在生产过程中实行严格的原材料初检、半成品互检和最终产品专检，形成了一套相当成熟完善的供需流程，在生产过程中全面推行生产流转卡制度，使每道工序都能通过特定的编号追溯到相关责任人，从而确保产品质量的高质量和稳定。

成都航飞的生产方式主要是来料加工。基本不会出现买原材料占用资金的情况，所以毛利率和净利率高。同时，由于成都航飞技术能力强，工艺先进，毛利率和净利润率在同行业处于领先水平。

3、成本控制和生产组织优势

“重料轻”是电线电缆行业的显著特点，公司原材料成本占比较大。在原材料采购方面，公司采用了更加均衡的采购模式，与主要供应商签订了长期供应合同，确保原材料的稳定持续获取。同时，公司还根据产品订单制定了相应的长期采购计划，并根据公司《期货套期保值制度》结合对changin的判断制定并实施了原材料套期保值计划

成都航飞的业务采用“来料加工”的模式，客户将原材料运至成都航飞，成都航飞按要求加工检验后返还给客户。公司在与客户签订合同时，通常会根据原材料的特性、产品图号、复杂程度、加工精度要求、产品尺寸等因素来确定加工费。成都航飞通过先进的管理、科学的工艺设计、规范的操作、高端的设备、精干的员工、超高的良品率，大大降低了整体生产成本。尤其是引进德国DST智能柔性加工航空零部件生产线后，生产成本将随着生产效率的大幅提高而进一步降低。

通达新材采用“以销定产”的经营模式，根据订单情况合理控制库存数量，降低占用成本；实行原材料统一采购，发挥集中采购优势，降低材料采购成本；丰富各类产品的毛坯规格，提高产品成本率，通过生产过程中产生的边角料的生态回收，降低生产成本。采取措施提高公司的盈利能力。

4.优质客户群体的优势

公司主要客户为国家电网、南方电网、中国铁路总公司和国内大型工程总承包企业集团。成飞的客户覆盖了AVIC旗下的多家主机厂和科研院所。在正常的商业活动中，这些大客户具有经济实力强、商业信誉好、付款及时等特点。在长期稳定的合作中，公司在行业内树立了良好的企业品牌形象，进一步增强了公司与客户关系的稳定性，为公司业绩提升奠定了良好的基础。

5.规模优势

公司是国内架空裸线的主要生产企业之一，裸线生产规模居国内前列。公司先后投产了铝包钢系列绞线、铝合金系列绞线、铜合金接触线、承力索等电缆产品，电缆产品涉及35kV以下全系列产品，涵盖中低压电力电缆、架空绝缘电缆、控制电缆、家装电线、光伏电缆、矿物绝缘耐火电缆以及陆续开发的特种电缆产品。随着业务的快速增长和生产规模的不断扩大，公司新建的智能化产品生产车间将满足各类特种电线电缆产品的生产，生产规模的扩大将相应导致采购规模的扩大。批量生产和批量采购使公司获得了显著的规模经济效益，有效降低了产品采购成本和制造成本。公司采用先进技术，设备自动化程度高，实行标准化、专业化生产。单位产品成本和设备投资有效降低，同时能耗、原材料消耗等各种物耗也显著降低，取得了明显的经济效果，产品质量和竞争力大幅提升，订单获取能力进一步加强，公司在细分行业的领先地位大幅巩固。

6.重大项目的品牌优势

架空导线、新型节能特种导线、中低压电力电缆的主要市场是国家主电网和城乡配电网，关系国计民生。铜合金接触线和承力索主要用于电气化铁路和轨道交通，因此客户对产品的安全性、可靠性和耐久性要求很高。采购客户一般要求参与投标的厂商必须具有性质和复杂程度类似的工程供货经验。因此，重大项目的业务经验对提高客户的认可度和忠诚度非常重要。截至目前，公司电线电缆产品广泛应用于三峡工程、奥运筹备线、UHV输电工程等600多项国家重点线路工程。广泛应用于高铁等轨道交通领域

UHV输电工程：公司产品在世界首条晋东南至南阳至荆门1000kV UHV交流输电线路工程、世界首条滇粤800kV UHV DC输电线路示范工程、世界首条乌东德电站至两广800kV UHV多端柔性DC输电线路示范工程、世界最高电压等级、最大输电容量、最长输电距离、最先进技术水平。

轨道交通项目：公司产品已成功应用于亚洲开发银行提高山区铁路安全性项目，如成昆铁路扩能改造工程、兰州至中川机场铁路承力索工程、京广铁路牵引供电设施改造工程、郑万铁路四电系统一体化工程、川藏铁路雅安至林芝段导线工程、北京中心城市-城市副中心高市郊列车工程、成都地铁5号线供电系统工程等。

清洁能源项目：公司产品江苏盐城220千伏海上风电外送项目、兰山大桥风电场和四海坪风电场110千伏线路项目、大唐星河航天示范项目220千伏外送线路及首尾间隔项目、甘肃酒泉风电基地330千伏外送项目、重庆巫溪县田坝200兆瓦光伏项目35kV集电线路项目、大唐宁夏吴忠太阳山100兆瓦光伏项目、石河子600兆瓦光伏发电项目、 伊朗南呼罗珊省萨尔布谢太阳能光伏发电项目、津巴布韦并网光伏发电项目、安阳公交充电站建设项目、莱芜叶雪湖白马庄园充电站项目等项目已成功应用。 四。公司未来发展前景

(一)公司的发展战略

报告期内，公司再次明确了“立足主业，深耕军工”的发展战略。管理层和全体员工统一思想，集中全部精力和资源继续巩固和扩大公司在导体和军工领域的优势地位，取得了阶段性的良好业绩，为股东持续创造了正回报。

2016年至2020年，公司重点培育和赋能成都航飞，使成都航飞的净资产在5年内从不到2000万元增长到8亿元以上；在此期间，AVIC程菲的飞机加工业务占比逐步由下而上，无论是相对增速还是绝对增量，都是同行业中的佼佼者，取得了亮眼而扎实的成绩。成都航飞建成了代表国际领先水平的DST智能柔性生产线。结合航飞行业领先的技术研发优势，航飞从新进入者成长为具有坚实先发优势的头部竞争对手，这将使航飞在较长时期内具备良好的竞争格局和高速增长基础。

从2021年到2025年，在董事长马的领导下，公司制定了“五一”发展规划。未来公司将重点拓展电缆板块新市场，以股权激励目标为起点，长期实施股权回购和股权激励或员工持股计划，以实现公司2025年经营业绩的发展目标。为进一步降低公司对国家电网和中国铁路总公司的依赖，进一步拓展新市场，公司还对销售团队进行了优化调整，将原销售部和外贸部优化为国际业务部、电网业务部、轨道交通业务部、项目业务部和市场部，重点新开发国内外声誉较高的大型总承包企业集团和其他信用好、成交率高的民品市场，为公司做优做强做优做优做好准备。

(2)行业趋势

2020年9月，习近平总书记提出到2030年实现“二氧化碳排放峰值”，到2060年实现“碳中和”的目标，这将推动中国能源结构和能源空间的全面系统改革，从而构建以新能源为主体的电力体系。随着o的完成

2021年，国家召开两会，总结过去，展望未来。会上提出了“做好二氧化碳排放峰值和碳中和工作，优化产业结构和能源结构”、“用改革的办法推动降低企业生产经营成本，推进能源、交通、电信等基础产业改革”、“全面实施乡村振兴战略，扎实推进农村改革和农村建设，加强农村基本公共服务和公共基础设施建设”等政策。同时，明确“十五”期间能源工业的重点工作是确保清洁、低碳、安全、高效，提高“十五”期间现代能源系统规划、分领域规划和重点地区能源规划的效果。同时，2022年政府工作报告提出2022年国民经济增长目标不低于5.5%。随着国内经济规模越来越大，一带一路、新基建、双周期等政策不断深化，城镇化进程加快，新能源、轨道交通、UHV、智能电网、5G通信、新能源汽车、充电桩等领域快速发展，将为我国电线电缆行业带来巨大的市场空间。2022年，国家电网计划“10条交流线、3条DC线”共开工13条UHV线，远高于往年。

公司生产的优势产品钢芯铝绞线是中国UHV建设中使用的主要导体品种；公司生产的铜承力索、接触网和特种电缆广泛应用于各类电气化铁路(包括高速铁路和普通铁路)和地铁等城市轨道交通工程。“一带一路”、“新基建”、“双循环”的提出和实施，是公司发展的重大历史机遇。管理层将带领公司紧跟国家政策，积极组织生产，为电力建设做出贡献。

电线电缆行业整体还是属于传统行业。经过几十年的竞争和淘汰，市场基本进入了股票市场。但是，新基础设施的提出和实施将为股票市场带来大量的增量业务。在股票市场，公司与客户有稳定的长期合作关系，竞争优势明显。在增量市场，公司优秀的管理水平可以快速组织大规模的生产能力，较高的R&D水平可以根据客户要求快速确定生产工艺并投入生产。在未来的竞争中，公司可以长期保持相对竞争优势。

日益复杂的国际竞争环境和全球范围内日益高涨的民粹主义对中国的国防建设提出了更高的要求，中国军费也被迫每年快速增长。成都航飞属于航空零部件精密加工行业，主要服务于我国军用和民用飞机市场。为了更有效地保护国家安全，在国际新一代战斗机正在成为主战飞机的背景下，我国新型战斗机的列装也将提上日程。这将成为一个典型的增量市场。报告期内，航飞安装调试了大量先进设备，投入了大量R&D资源，在先进设备上做了大量R&D工作，积累了大量图号。在新图号首件研发、首件试制、首件检验中表现出色，深受主机厂信赖和好评。

未来，产能仍将是航空零部件加工企业竞争的重要因素。随着新都区零部件制造基地项目和结构件研发项目逐步投入使用，杭飞的实际运营能力将快速提升。同时，航飞正在积极推进航空零部件组装业务的落地，进一步提升服务客户的能力。

(3)商业计划

2023年，公司有以下经营目标：

1.推进募投项目建设。

继续推进航空零部件制造基地、R&D等项目建设和投产

电线电缆方面，随着国家“新基建”的推进，公司在巩固UHV导体行业地位的同时，将依托新建特种缆车房及子公司通达九通，加大太阳能光伏电缆、长寿命电线电缆的研发和生产，拓展大型总承包企业集团及其他在国内外享有较高声誉的民用产品市场；2022年，公司开展了新能源汽车用汽车高压电缆产品R&D工作，获得了汽车高压电缆质量管理体系认证(TATF16949:2016)和汽车高压电缆产品认证(CQC)，完成了新能源汽车用铝合金母线的产品开发，并通过了下游客户的质量认证。预计今年将实现量产。军工方面，继续推进全资子公司成飞“航空零部件制造基地建设项目”、“成飞飞机柔性装配R&D及生产基地项目”、“新都区成飞航空结构件R&D项目”建设，继续寻找军工领域的优质标的，通过并购、参股等方式加强合作，使公司发展成为电线电缆行业和航空零部件加工领域的龙头企业。

3.促进成本控制和质量控制。

利用阶梯电价移峰填谷降低生产成本；全面梳理整个生产采购流程，优化资本结构，降低管理费用和财务费用；加强期货套期保值工作，重置整个套期保值流程，把责任落实到人，加强购销存数据的真实性和有效性，尽可能对冲原材料价格上涨带来的成本压力。

4.科研目标

公司一直非常重视技术研究和创新。未来，公司将加大高压高频同轴电缆、水密电缆、耐水电缆、长寿命阻燃电缆、耐风电线和飞机部件柔性装配技术的研发力度，提升公司研发水平和竞争力，以适应市场，促进公司快速发展。

上述经营计划并非公司对2023年经营业绩的承诺。请投资者理解商业计划书与业绩承诺的区别，充分考虑股市投资风险。

(4)可能存在的风险

1.政策风险

(1)电线电缆行业的政策风险

电力行业作为社会经济的基础能源行业，一方面受国家能源战略投资计划的影响，另一方面受国民经济各主体发展的影响，最终取决于社会经济发展的用电需求。近年来，中国电网投资和铁路建设投资保持快速增长势头。“十四五”是二氧化碳排放峰值的关键窗口期。实现二氧化碳排放峰值，意味着中国经济增长与碳排放深度脱钩，需要推进产业结构和能源结构全方位、深层次的系统变革，构建以新能源为主体的新动力体系。预计“十五”期间，国家将继续加大对传输网建设和铁路建设的投资规模。如果未来国内外宏观经济环境恶化，实体经济复苏发展受阻，电力行业及其他相关下游行业市场需求下降，国家电力的投资政策将可能发生变化，从而影响公司产品的市场需求，公司将面临宏观经济环境变化导致行业需求萎缩的风险。

(2)航空零部件制造业的政策风险

航空零部件制造业务属于飞机制造业。目前，该行业受到国家产业政策的鼓励和支持，国家也出台了军民融合等相关政策，鼓励和引导非公有制企业参与军工的竞争和项目合作

近年来，中国经济持续稳定增长，城市化率稳步提高，人均可支配收入不断提高。汽车、建筑、家用空调等消费行业仍将保持稳定增长态势，这些行业的持续增长为铝加工行业提供了广阔的市场空间。在中国，铝加工行业受到各级政府的高度重视，并得到国家产业政策的支持。国家出台了多项政策鼓励铝加工业的发展和创新。《增材制造标准领航行动计划（2020-2022年）》《关于扩大战略性新兴产业投资培育壮大新增长点增长极的指导意见》755-79000等产业政策为铝加工业的发展提供了明确而广阔的市场前景。

短期来看，铝加工行业面临的产业政策风险相对较小，但如果国家宏观调控政策和产业发展政策发生调整和变化，可能会对业务产生影响。铝深加工产品主要应用于建筑、电子、包装、医药等行业，这些行业的景气程度一定程度上受国家宏观经济形势和政策的影响。如果国家宏观经济形势发生变化或者国家采取从紧的宏观经济政策，会对商业产生不利影响。

2.运营风险

(1)原材料价格波动的风险

公司所处的电缆行业具有“重材料重”的特点，产品成本主要由原材料构成。需要的主要原料是铝和铜。由于供求关系和投机因素的影响，上述原材料的价格会频繁波动，对公司的成本管理和销售定价会产生一定的影响。近年来，公司采取相对均衡的采购模式，与主要供应商签订原材料采购长期供货合同，并指定专人跟踪国内外铝、铜等大宗有色金属价格走势，运用期货套期保值、技术创新、工艺改进等多种手段降低原材料价格波动对公司经营的影响，对稳定公司综合毛利率起到了积极作用。但未来若主要原材料价格大幅波动或原材料采购成本管理不利，公司将面临较大的成本风险，可能对公司的稳健经营和盈利能力产生不利影响。公司全资子公司成都航飞主营原材料加工，不受原材料价格波动影响。产品成本主要是人工成本和固定资产折旧。但随着成都航飞业务的拓展，有可能接受自采原料的业务，原料价格的波动可能会影响业务利润。届时，公司将根据订单情况及时采取措施应对风险。

(2)销售市场和客户集中的风险

电力行业是国家行政垄断行业。中国电网主网分为六大电网区域，其中国家电网管理华北、东北、华中、华东、西北五大电网，运行区域覆盖26个省、市、自治区。中国南方电网公司管理中国南方电网，覆盖广东、广西、云南、贵州和海南五省。公司产品主要用于国家主电网建设，电网管理的特点决定了公司的主要客户为国家电网及其附属企业和南方电网公司及其附属企业。继公司成功开拓铁路市场后，公司产品在铁路工程交易中心和北京市建设工程承包交易中心多次中标，产品在国内电气化铁路项目中得到广泛应用，中国铁路总公司也成为公司的重要客户。公司客户相对集中。如果客户的市场需求发生不利于公司的变化，将对公司的经营业绩产生不利影响。此外，公司在2009年成立了外贸部。目前其出口业务主要集中在南美的秘鲁、哥伦比亚，亚洲的泰国、印尼、巴基斯坦，欧洲的德国。得益于优惠的出口退税政策，公司产品目前在出口国具有较好的竞争优势，但若上述相关税收政策发生变化，将对公司出口业务产生影响。目前，公司的全资子公司成都航飞主要支持的客户包括AVIC程菲和AVIC贵飞。客户业务相对集中，对单一客户的依赖可能会增加，因为配套的下游产品涵盖了现阶段国内正在加速研发的战斗机和教练机。公司将依托在航空零部件加工制造领域的独特优势，积极拓展国内优质OEM客户，包括AVIC沈飞(600760)、AVIC西飞(000768)、中国商飞、航发集团等，改善客户结构，降低大客户依赖风险。

(3)行业竞争风险

目前，公司已发展成为国内超高压架空导线的主要生产商和供应商之一，在钢芯铝绞线产品的市场竞争中处于主导地位，并积极开拓电气化铁路和城市轨道交通市场。而电线电缆行业产业集中度低，产品同质化强，品牌溢价能力低，供给侧议价能力差。同时，下游行业通常采用招标采购，增加了市场竞争。如果公司不能及时提高生产技术水平，扩大企业生产规模，就无法保持和增强现有的市场优势地位。随着国防军工改革的深化和AVIC社会合作的推进，更多的社会资本将进入航空制造领域，成飞将面临更加激烈的市场竞争和由此带来的市场份额下降、价格下降的风险。成都航飞将继续高瞻远瞩，依托行业领先的技术开发和先进的设备优势，通过智能化、自动化和数字化管理降低成本，保持良好的可持续盈利能力。中国是世界上最大的铝工业国家，包括铝加工业在内的铝工业整体规模连续多年位居世界第一。我国铝加工企业多，市场集中度低。未来的发展趋势是，单个公司和项目的规模将继续扩大，产业集中度将提高，产品的技术水平将继续提高。未来铝加工产品将向高性能、高精度、节能环保方向发展，产品质量稳步提升，公司将面临市场竞争。目前，公司是国内领先的铝压延加工企业。如果不能不断增强竞争力，或者在产品质量和性能上不能满足客户不断升级的要求，就会面临一定的市场竞争风险

从公司客户结构看，主要客户为国家电网及其关联企业、南方电网及其关联企业、中铁总公司及其关联企业等。上述客户与公司多年来一直保持着良好的合作关系，其财务实力雄厚，信誉良好，因其自身发生财务困境而无力偿付货款的可能很小，但较大规模的应收账款余额仍存在未来发生坏账的风险，给公司业绩和生产经营带来不利影响。

（2）流动资金短缺风险

公司所处电缆行业具有“料重工轻”的特点，原材料采购对流动资金的占用较大；公司销售完成后形成一定规模的应收账款，也对流动资金管理造成压力。未来随着公司资产和销售规模的不断扩大，应收款项和原材料采购等对公司流动资金的占用规模将继续保持在较高水平。虽然公司可利用的融资渠道丰富，在各银行拥有较高的授信额度，但如果公司产品销售后资金不能及时回笼或因其他原因导致资金筹措出现困难，不能及时补充流动资金，将对正常生产活动及经营业绩造成不利影响。

（3）商誉减值风险

2016年3月23日，公司召开第三届董事会第二十次会议，审议通过了《新材料标准领航计划（2018-2020年）》 。同日，公司与任健、曾明静、吴昌硕签订《关于收购成都航飞航空机械设备制造有限公司股权的议案》 ，以29,000万元受让上述3名自然人所持有成都航飞100%的股权。本次收购完成后，公司持有成都航飞100%股权。根据企业会计准则要求，由于上述交易构成非同一控制下的企业合并，公司合并资产负债表中因上述收购将形成约2.63亿元的商誉。根据企业会计准则规定，该商誉不作摊销处理，但需在未来年度每年年终进行减值测试。如果未来成都航飞所属行业不景气、成都航飞自身业务下降或者其他因素导致成都航飞未来经营状况和盈利能力未达预期，则公司存在商誉减值的风险，从而对公司当期损益造成不利影响，若一旦集中计提大额的商誉减值，将对公司盈利水平产生较大的不利影响。