国泰君安证券-生猪产能持续下降 预计二季度由小规模周期转为大规模周期

(原标题：国泰君安证券：生猪产能持续下行，二季度有望从小规模周期转为大规模周期)

国泰君安证券指出，上周猪价上涨，体重继续下降。永益咨询数据显示，上周生猪价格15.49元/斤(上周14.59元/斤)；平均屠宰重量持续下降。上周生猪平均出栏体重120.23公斤(上周121.45公斤)。产能还会继续，预计二季度会从小规模周期转为大规模周期。1)虽然猪价有所上涨，但平均出栏体重依然偏高，出栏后91公斤，低值86公斤。其次，在二次育肥和二次疫情风险下，供需压力依然较大。2)产能：行业去产能的窗口再次打开。1月份，永益咨询能繁母猪环比-0.4%，畜牧协会环比0.2，其中后备母猪环比-6.1%；3)结论：二季度有望从小规模周期转为大规模周期；去产能是催化，低估值是基本面逻辑，有望迎来大规模周期。本文来自：金融界