a股金融股今日被“拖累”业内-更多心理因素影响国内银行业资产结构的稳定性

(原标题：a股金融股今日受“拖累”。行业：更多心理方面影响国内银行业资产结构稳定)

财联社3月14日电(记者高平)在硅谷银行等银行风头正劲的背景下，美国银行股价遭遇重挫，部分银行甚至触发熔断。今日a股三大股指集体承压，大金融板块整体下跌。截至当天收盘，银行、券商板块跌逾1%，保险板块跌逾2%。

业内分析，国内金融股的下跌更多的是受投资者心理因素的影响。中国经济复苏势头良好，金融风险相对可控。美国银行的风险不会传导到中国，美国银行股的暴跌也不会传导到中国银行股。银行股在a股和港股的估值一直处于低位。中国经济的长期发展打开了中国优质资产的上升空间。银行板块与宏观经济高度正相关，我们看好经济复苏下的后市表现。

a股金融股下跌分析：心理因素对美银事件没有直接影响

受硅谷银行破产影响，衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数周一攀升，创下今年新高。隔夜美国银行业承压沉重，第一总银行暴跌逾60%，部分美银股票开盘后触发熔断。在上述事件的背景下，今日a股三大股指集体承压，大金融板块下跌。截至当日收盘，银行板块下跌1.19%，板块内个股大面积飘绿，保险板块下跌2.25%。

同时，由于美银雷霆，港股银行股也明显承压，保险股下跌。截至记者发稿时，渣打集团跌6.6%，汇丰控股跌逾5%。

关于金融股市场，前海开源基金首席经济学家杨德龙对财联社表示，硅谷银行事件主要对美国的中小银行影响较大，对a股和港股的影响主要是心理上的。

杨德龙进一步表示，衡量市场恐慌程度的恐慌指数周一攀升，并因硅谷银行破产创下2022年以来的新高。美股银行板块损失惨重，尤其是一些地区性银行。对于a股市场来说，美股的短期利空因素可能会引起市场情绪的担忧和短期的调整，但实际上美国的两家破产银行和中国的银行业关系不大。因此，对a股市场的影响更多是心理上的，而不是现实上的。

“a股市场的短期调整更多的是市场本身的调整，而不是市场趋势的改变。”杨德龙强调，今年以来，中国经济呈现持续回升态势，市场反转趋势已经形成。结构性行情是主要特征，市场下跌空间不大。在市场波动时，保持信心和耐心是非常重要的。建议投资者多关注市场的长期走势。

英达证券首席经济学家李大霄也直言，a股难免承压，但他表示，银行股在a股和港股的估值一直处于较低水平，全球顶级银行的估值只有0.5pb左右，有的银行甚至更便宜。中国经济复苏势头良好，金融风险相对可控。此外，中国设立了金融稳定保障基金，金融安全正在得到加强。美国银行股的风险不会传导到中国，美国银行股的暴跌也不会传导到中国银行股。相反，中资银行股将成为a股市场的重要稳定力量。

华泰证券分析师认为，国内股市一度跟随外围市场调整，港股受创严重

硅谷银行爆炸风险引发市场热议。国联证券分析师刘在研报中指出，硅谷银行事件不同于雷曼时刻，不太可能诱发系统性风险。与雷曼兄弟不同，硅谷银行破产事件不太可能引发类似雷曼时刻的系统性风险。该事件对国内银行的影响有限。

刘特别指出，类似的风险不太可能在中国银行业发生。第一，国内货币政策环境整体稳定，而美国货币政策有开有合。第二，国内银行业的资产结构更加稳定。国内银行业证券投资比例较低。2022年三季度末，42家上市银行金融投资占总资产的平均比例为32.6%，资产结构仍以贷款为主。

李大霄认为，这次危机是因为欧美央行大幅加息，但更重要的原因是客户结构、资产错配、流动性和风险控制能力不足。一些银行，比如硅谷银行，发生危机，然后演变成2008年金融危机的概率不高。

中泰证券银行业分析师戴志峰团队认为，硅谷银行此次事件的原因在于，硅谷银行存款结构单一、资产端配置能力薄弱的“脆弱性”被美联储大幅加息放大，最终导致“挤兑”和破产。团队认为，硅谷银行雷雨具有业务个体化、风险传染低、整体金融体系稳定的特点。因此，判断硅谷银行雷雨导致的金融系统性风险较小。对国内银行股的影响更小。

对于银行股的后市，一位银行业分析师表示，银行板块的静态PB仍处于0.54倍的低位。随着经济复苏，行业基本面将出现反弹，估值空间有望进一步修复。