量化选股策略-百亿私募短期收益较好 a股可能再次进入“可配置”区间

(原标题：量化选股策略。百亿私募近期收益较好，a股可能再次进入“可配置”区间)

财联社3月14日电(记者李)春江水暖鸭先知，虽然a股市场之前遭遇了“倒春寒”，但最新的私募持仓数据反映出，私募对于后市的整体乐观情绪已经在悄然升温。

私募排排网数据显示，截至3月3日，股票私募排排指数为78.06%，较上月末小幅上升0.43个百分点。其中，百亿级私募的加仓意愿最强。数据显示，截至3月3日，百亿股票私募指数为77.03%，较前一周上升2.12个百分点。进一步来看，满仓百亿股定向增发比例大幅提升至53.93%，定向增发中等仓位比例为31.77%，定向增发低仓位比例为13.75%，定向增发空仓比例为0.54%。

数据来源：私募排排网业绩方面，根据朝阳永续最新发布的国内证券私募行业月度业绩监测报告，截至2月28日，2023年前两个月国内百亿股票私募平均收益率为3.90%。此外，今年前两个月国内私募机构平均盈利4.96%，明显好于2022年的疲软表现。

在此背景下，中基协发布的最新私募产品月度备案情况显示，2月份，私募投资基金备案1877只，占新备案基金的80.18%，新备案规模278.19亿元，环比增长82.77%。

在行业整体业绩提升、备案热情高涨的背景下，有私募机构表示，未来市场将出现积极布局成长主题板块，有望呈现“弱预期、强现实”的投资风格。

私人股本头寸逆势上涨

从私募仓位的变化来看，在市场“逆风”的背景下，私募整体并不悲观，逆势加仓成为业内主流操作。

私募排排网数据显示，截至3月3日，股票私募排排指数为78.06%，较上月末小幅上升0.43个百分点。

具体来说，股票私募持仓指数上升的主要原因是满仓股票私募数量的增加。目前满仓(80%仓位)占比56.65%，中位(50%80%仓位)占比27.91%，低位(20% 50%仓位)占比13.92%，空仓(20%仓位)占比1.52%。

图片来源：私募排排网值得一提的是，在仓位整体回升的背后，私募对不同规模股票的态度相对一致。除了十亿股私募仓位略有下降外，其他规模私募仓位均有明显提升，其中百亿私募的加仓意愿最强。

图片来源：私募排排网数据显示，截至3月3日，百亿股票私募排排指数为77.03%，较前一周上升2.12个百分点。进一步来看，满仓百亿股定向增发比例大幅提升至53.93%，定向增发中等仓位比例为31.77%，定向增发低仓位比例为13.75%，定向增发空仓比例为0.54%。

爆款私募产品频频出现。

事实上，根据朝阳永续最新发布的国内证券私募行业月度业绩监测报告，截至2月28日，2023年前两个月国内百亿级私募平均收益率为3.90%。此外，今年前两个月国内私募股权机构的平均利润为4.96%，明显好于

与此同时，最近市场上也有“爆款”私募产品。

首先，由知名基金经理杨东领衔的百亿私募宁全资产，近日在兴业银行私募渠道发行了一款新产品。截至2月17日募集结束，该产品已销售超30亿元，远高于当初的募集目标。

此后，以数百亿私募申智资产为投资顾问的产品“华润信托-申智特权系列集合资金信托计划”多渠道发售。该产品认购起点为100万元，封闭期为3年。截至2月26日，该产品周募资规模接近20亿元。

不难发现，今年发行“爆款”的宁泉资产和申智资产都是近两年业绩相对稳定的知名百亿级私募，因此资金认可度较高。进一步来说，近期已经明显感受到证券私募行业发行端的回暖，这也可以在很大程度上代表市场情绪的持续向上。未来会有更多的场外股票资金入市，给a股市场带来更多的利好。

积极布局经济复苏机遇

有业内分析认为，近期私募产品发行回暖与当前经济复苏初期有关。从宏观层面来看，目前有很多中长期的利好因素。比如2月份制造业采购经理人指数大幅回升至52.6，反映经济将进入复苏阶段，投资者认为当下是较好的布局机会。

在招商银行私人银行举办的2023年投资策略报告会上，高益资产首席投资官邓晓峰、聚明投资董事长刘晓龙、陈琴资产合伙人林森等多位知名私募基金经理的最新观点浮出水面。综合来看，头部私募看好市场后续走势，成长板块和周期行业成为重点布局方向。

邓晓峰认为，根据元旦和春节期间的一些统计，线下消费有明显的快速复苏迹象，宏观数据和企业的一线情况也表明国内经济的复苏正在路上。“在这种环境下，资本市场将反映经济复苏和企业利润的改善，因此我们至少可以谨慎乐观地看待今年的市场机会。”

在后市看涨的预期下，数百亿私募也掀起了一轮“调研热”，尤其是线下调研迎来重启，部分上市公司被数十家机构聚集现场调研。

其中，高一、太2月份以来调研超过40次，均为43次，是“最勤奋”的私募。高毅研究中关注度最高的三只股票是杭州银行、汇川科技和广合通。西太研究中最受关注的是广信材料、汤姆猫、康泰生物。

此外，淡水泉、欢聚时代、敦和、聚明、瑞俊、潘静、育德等百亿级私募均被调查超过25次。

针对后市，从操作角度来看，瑞县资产董表示，在当前时点，他会根据产品的安全边际选择提高权益配置比例。对于2023年的组合配置，更倾向于“在大盘股中选择深度价值，以高股息率的大盘股作为基础配置；”小盘股方面，将精选优质小盘成长股，尤其是小盘科技股作为‘攻略’进行灵活配置。"

此前，王政资产还透露，目前的投资组合是围绕两个维度构建的：短期反转和中长期增长。首先，布局依靠内生R&D或产品力迭代实现增长，如光伏、新能源汽车、计算机、传媒、创新药等行业。其次，随着美联储加息高峰和疫情防控政策的优化，旅游、航空酒店、机场、金融、地产、黄金资产将迎来反转，从而出现布局机会。